复苏加速！多家快递发布5月业绩，最新竞争格局如何？

近期，随着疫情形势好转，快递行业受到的影响也在逐步修复，4家A股上市公司的业务数据均在5月出现了明显好转。

6月19日晚间，顺丰控股发布5月份快递物流业务经营简报，与前两个月相比，其速运物流主业营收和业务量有明显好转。

申通快递、韵达股份和圆通速递也在近日公布了5月份的经营简报，快递服务业务营收均有明显的环比和同比增长。

行业数据显示，2022年5月快递行业业务量实现正增长，全国快递服务企业业务量完成92.4亿件，同比增长0.2%，较上年同期24.9%的增速大幅下降，环比2022年4月-12%的增速实现由负转正；全国快递业务收入完成872.2亿元，同比增长0.9%，同比上年同期12%的增速大幅下降，环比2022年4月-10.1%的增速由负转正；单票收入约9.44元，同比上涨约0.7%，环比2022年4月下降4.6%。

四大上市公司业务复苏

从今年3月以来，国内部分城市因疫情实施封控，导致快递企业的业务量出现波动。从顺丰、圆通、韵达、申通这四家A股上市快递企业公布的今年1-5月经营简报来看，各家业务波动情况有所不同。

顺丰在今年2-4月份的速运物流业务营收和业务量均出现同比下滑，原因在于，2月份顺丰受到春节节前业务高峰错位影响，2022年节前业务高峰在1月下旬，2021年节前业务高峰在2月上旬；另外顺丰自2021年下半年起主动调优产品结构，减少低毛利产品件量；而从3月份开始，国内部分城市因疫情实施防控，顺丰3、4月份的业务量出现波动。

通达系企业受到的冲击主要在4月份，从圆通、韵达、申通公布的数据来看，4月份，这三家快递企业的业务量均同比下滑，其中下滑最为明显的是韵达，4月业务量为11.32亿票，同比下滑19.37%。

随着疫情防控形势逐渐好转，尤其是5月份上海市邮政业开启复工复产，快递企业经营情况也迎来复苏。

数据显示，顺丰5月速运物流业务营业收入139.38亿元，同比增长8.13%，业务量9.02亿票，同比增长4.40%，单票收入15.45元，同比增长3.55%，三大关键指标均实现环比由负转正，同比、环比双增长。

另外三家通达系快递企业中，在营收方面，圆通、韵达、申通5月的营收同比增速均明显高于4月；在业务量方面，圆通和申通均恢复同比正增长，圆通完成业务量15.54亿票，同比增长5.75%，申通完成业务量10.03亿票，同比增长8.09%。韵达是唯一一家5月业务增幅仍未实现转正的，完成业务量14.85亿票，同比下降7.88%，不过相比4月19.37%的同比降幅，已经有明显好转。

多家机构最新研报显示，随着全国疫情防控持续向好，快递物流业正在加速恢复正常。安信证券交运研报表示，快递物流行业持续复苏，电商旺季拉动需求增长，总体认为最坏冲击已过，行业拐点已现。

“二通一达”竞争格局如何

虽然整体来看，5月份快递公司经营情况均有所好转，但具体到各家公司的表现则各有不同。

从速运物流业务来看，顺丰此前持续了三个月的下滑态势已经有所改变，若加上其供应链及国际业务，顺丰今年前五个月营收接近千亿，已经超过其去年上半年的营收。二级市场上，今年3月30日顺丰盘中一度跌至42.33元/股，经过两个多月的修复，截至今日收盘，顺丰股价已经恢复到52.30元/股。

在通达系中，圆通和韵达的竞争一直是行业看点。此前，圆通和韵达之间一直在为行业第二相互“厮杀”，各项数据竞争胶着，但差距在逐渐缩小。综合1-5月的情况来看，圆通的快递服务业务营收167.32亿元，业务量65.13亿票，韵达的快递服务业务营收174.73亿元，业务量69.37亿票。

从最近几个月的表现来看，韵达业务量受疫情影响下滑明显，尤其是在4、5月份，圆通的营收和业务量以及增速情况，均要高于韵达。

市值方面，自从圆通自去年年底反超韵达之后，两家公司之间的市值差距越来越明显，截至目前，圆通速递市值已经站上700亿，韵达目前市值为465亿。今年年初至今，圆通股价累计上涨超20%，而韵达股价下跌超20%。

对申通来说，其业务量和营收规模与通达系的其他同行仍有一定的差距。去年，申通出现9亿元的巨额亏损，其市值也一度跌破百亿，今年以来，申通一直在尝试扭转局面。今年一季度，申通实现扭亏；年初至今，其股价已经累计上涨超20%，市值也恢复到170亿左右。在刚刚过去的5月，申通快递营收增速领跑四大A股快递上市企业。申通高管也多次对外表示，坚持“长期主义”理念。不过，在业内人士看来，对申通来说，跑赢行业增速是远远不够的，还要大幅跑赢竞争对手，利用资本市场的氛围，使得业务呈现乘数效应。

责任编辑：马杰克 孙霄