民间智慧 | 市场很难有深度回调

红周刊 主持人 | 尹星

指数的高潮阶段尚未到来

主持人：风水轮流转，先是金融连拉七八天，本周轮到了创业板大幅上攻，果然是泛舟所说的全年指数级别的上涨行情。

泛舟：我还是那句话，指数的高潮阶段尚未到来，这一过程中的回调都是入场机会，所谓大跌大买，小跌小买，最怕不跌。

主持人：是的，指数的运行也是奇葩的很，单边下行变成单边上行，途中仅有小级别波动，至今都是一气呵成的。

泛舟：正常，这就是钟摆现象。一个极端摆向另外一个极端，力度根据当时的环境变化而变化。之前下行是因为黑天鹅持续出现，这轮上涨是因为3月中下旬开启政策底之后一路加持，逐渐演变成市场底，甚至全年的经济底，核心板块估值出现便宜的现象，引发资金抢筹。特别是碳中和类，光伏、风电、新能车、军工等，这些我在春节之前和学员们的线上交流时都说过，2022年盈利确定增长的行业就是上述四个。还花了近一小时讲了，从智能手机行业的发展看碳中和。再次增强了大伙对躺赢的信心。先从战略角度把板块看清楚，随后就是战术布局。能赚多少，仓位加到多少，是不是上杠杆，全部取决于黑天鹅有几只，有多黑。后者越多越黑，这笔投资就越成功。

主持人：只有经历过的人才知道“波动”的宝贵。记得上一次是2018年，小泛说了茅台500之后开弹，只可惜当时没“躺赢”这一项目。不过好饭不怕晚，这回大伙都赶上了。你无论从手法和心智上都越来越成熟，所以更坚定。

泛舟：都快熟透了。其实无论是躺赢还是短线，热点始终都在成长股中，市场是会变化的，龙魂从年初的老基建到四月的新基建，再到五月开始的新能源车系列。几乎引领了全市场热点的转向，所以龙魂是最值得短线客研究的，细节千变万化，盘面中展现出的手法也是层出不穷。但核心就是认知，必须要有基础认知才行。有了这个，加上不断演化的信号，再加上持之以恒的练习，吃口肉不是问题。这些看着三言两句说完，但要到这一步，可能十年就过去了。每次我都要说，想成功的朋友，少点埋怨，少点仓位，慢慢练习，总会成功。关于指数，回到第一段，我的观点还是，目前处于全年指数级别的行情中，没有变化，不怕震荡就怕不震荡。还是有部分机构始终权益类敞口没有加上去，一直很着急，也等着回调，如此市场就很难有深度回调，因为当前没啥利空，联储加息的事也逐渐脱敏，就是纯技术面获利回吐了。短线继续干，环境很友好。

机构持续进场布局

主持人：泛舟稍息，萧萧本周请假，请上骄阳。本周市场继续上涨，强到没边，怎么看？大家都明白很强，但是究竟为啥这么强，能强多久？

骄阳：今年说实话跌太快了，以空间换了时间，所以首先我们应该明白一个事情，那就是这里是底部。然后我们看，之前说的大金融，券商、保险、银行的位置，都是低位，所以指数如果跌，他们都可以护盘。同时，我们反复强调了，这波行情是机构进场布局的行情，赛道之所以持续涨，就是这个原因，不断有后面资金跟上。从这个角度来说，就算跌下去也没问题，因为下面有人帮撑着。从技术面来说，进入8月份，120天周期都会开始持续扣低，有利中期结构进一步改善。整体看下半年或许还会很好，只是说涨高的高位展开震荡，低位的该涨的再接力往上涨。从这轮行情的走势轮廓看，下半年估计机构要做的一定也是成长确定，业绩确定的优质个股。所以投资上来说，对于题材的东西要尽量少碰。

主持人：走到现在发现，这波最好的还是光伏和汽车，但是这块本周出现了加速上涨，估计短线也要到头了吧，后面怎么选择新东西？

骄阳：没办法，这2个板块是天天利好，新能源车就不用说了，各地不断补贴，下乡不断，置换不断。光伏呢，上游虽然价格还是很高，但是中游不断扩产，可见需求很旺盛，才能让中游抗住成本端压力持续扩产。所以说，如果以半年为期的话，这2个板块的业绩确定性是最强的，那资金在底部估值低时候，无论是以成长标准看，还是以确定性标准看，都是最好的选择。至于后面，成长的都加速上涨了不好买了，确定的一定有消费，这块上周也说过，白酒就不错，慢，但是至少稳定。食品这块也是明显有资金在底部进，看看奶酪调味品，不少品种底部趋势性上行太明显了。下半年肯定还得放水，叠加疫情有效控制，最确定的就是这种大众消费和品牌消费的复苏。至少比旅游要确定很多。

主持人：还有一个月“建军节”了，军工板块是不是会有机会？

骄阳：相对于光伏和汽车的持续暴涨拉高估值，军工我觉得这个位置性价比好很多，军工大家一直感觉模糊，是因为信息相对不透明，经济度如何，延续性好不好，不好判断。但军工的行业属性特点决定了今年上半年大概率不会受到疫情影响，这得从一季报上得到了验证，从这点来说，相对于绝大多数板块做对比，军工板块的中报很可能会超预期，甚至大幅超预期。而且过去几年看，板块整体估值也处于相对偏低水平，所以后面军工板块我觉得确实应该会有不错的机会。

（本文已刊发于6月25日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）