沪深交易所《可转债指引》新规利好解读，嘉友强赎

周日下午15：53，嘉友转债发布强赎公告，其实周五收盘就刚好已经满足强赎条件了，不得不说真是拖拖拉拉的，很多上市公司手脚快，只要满足强赎条件一般当晚就会发布公告，但这货硬是到了周日下午才公告。

嘉友强赎，周五文章已经提示过公司大概率会强赎，为避免踩踏，即使嘉友拥有2%的折价，我也已经在嘉友早盘冲高时及时卖出。2%的折价明显安全垫不够，业绩预增这种短期利好并不足以支撑公司股价中长期走强，再则嘉友护盘保强赎的意图很明显，一旦强赎触发完成，短期向下调整的可能还是很大的，风险大于机会。

为了第一时间掌握可转债最新动态，而不是一个一个手动去翻，我去上交所和深交所的官网查找最新的可转债公告，可惜只找到上交所转债公告发布栏，而深交所转债公告在2016年就停止发布更新了，最后，还是在东C、Choice里面找到转债公告集合发布的栏目，不敢躲起来吃独食，分享给大家，觉得有用的朋友可以点赞、关注支持一下。

上交所转债公告：http://bond.sse.com.cn/disclosure/announ/convertible/

东C：https://data.eastmoney.com/notices/zq.html

Choice：债券——债券资讯——债券公告—可转债（如下图所示）

上周五，上交所、深交所发布了《可转债指引》的新规征求意见稿，向市场公开征求意见，征求意见截止日为7月8日。

以下为《可转债指引》意见稿的链接地址，各位看官朋友各自行领取食用：

上交所：http://www.sse.com.cn/lawandrules/publicadvice/a/20220701/8f188e4310a0b5404145358e9769a853.doc

深交所：http://docs.static.szse.cn/www/lawrules/publicadvice/W020220701618235791993.pdf

《可转债指引》更进一步地强化了投资者保护，对中小散来说是利好。

意见稿要求上市公司下修或强赎条件触发的当日召开董事会审议是否下修或强赎，并要求在次一交易日前披露会议结果，逾期未审议或未披露的，视为放弃本次下修或强赎。

像嘉友转债这种周五刚好满足强赎，周日下午公告的，即使拖拖拉拉也是符合规定的，谁让它是周五触发强赎的，周一盘前公告是否强赎都是可以的，但如果是周一至周四满足强赎，则必须要次日盘前就要审议并公告是否强赎或下修，否则，视为放弃。

这一条款的设立，主要针对解决的是之前荣晟转债不按常理出牌，未公布强赎计算期而突然公布强赎造成投资者损失，新规出台后，上市公司公告本次不强赎的，同时，还要公布下一次强赎的开始计算时间，以免信息不对称让投资者没有时间反应造成损失。

意见稿还进一步完善了强赎风险的预先披露，新规要求上市公司要强赎触发前5个交易日说及时披露强赎即将满足的公告，以向市场充分提示风险。

综合来讲，《可转债指引》意见稿的亮点在于强化了信息披露的时效性以及强赎风险的提前预警。

新债申购——银微转债

公司概况：公司是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业，公司的主营业务是各类二极管、三极管、桥式整流器等半导体分立器件的研发设计、芯片制造、封装测试、销售及技术服务，主要产品是各类小信号器件、功率器件、车用 LED 灯珠、光电耦合器等光电器件和少量三端稳压电路、线性恒流 IC 等其他电子器件。

公司建有“江苏省认定企 业技术中心”等技术中心和研究中心，在 2016 年和 2017 年被中国半导体行业协会 评定为“中国半导体功率器件十强企业”，并拥有多项发明专利。2021 年公司全年实现营收 8.32 亿元，同比增长 36.4%；实现归母净利润 1.41 亿元，同比增长 102.58%。2022 年一季度实现营收 1.72 亿元，同比增长 0.21%；实现归母净利润 0.20 亿元，同比增长 13.69%。

发行概况：规模5亿，评级A+

认购情况：预计股东配售率70%左右

估值对标：捷捷121.5+41.04%

当前估值：当前转股价值99.47元，预计125-130元之间

中签率：千分之1.3，75户中1

申购建议：质地尚可，建议全力申购

更多内容请关注——同名自煤体『光年不易』。一起玩转可转债、价值投资、套利。