大公国际吕柏乐：金砖机制走深走实，信用评级合作恰逢其时

来源：中国经济网

　　近日，金砖国家工商论坛会议强调提升金融合作水平，拓宽信用评级合作。自2006年金砖国家外长在联合国举行首次会晤以来，已经走过了16年的光辉历程。在当前世界百年变局和世纪疫情相互交织的背景下，金砖合作的“中国年”以更积极的态度应对世界挑战，作为金砖国家金融合作的关键一环，信用评级领域的合作将迸发出新的活力。

　　金砖机制是对抗“逆全球化”的中坚力量，在诸多领域取得积极成果，国际形势变化推动金砖合作向信用评级领域扩展。

　　2022年6月23日签署的《金砖国家领导人第十四次会晤北京宣言》中达成共识，即在当前充满不确定性的国际形势下，金砖国家应该深化金砖合作、坚持多边主义、促进世界经济复苏、共同防控疫情、反对单边经济制裁和“长臂管辖”、加强人文交流，并继续开展“金砖＋”合作，推进金砖扩员进程，使得金砖合作机制成为了对抗“逆全球化”的中坚力量。“金砖+”合作模式是中国在金砖厦门峰会上提出的，首次确立新兴市场国家与发展中国家对话会这一形式，扩大了金砖国家合作的辐射和受益范围。2022年北京金砖峰会，伊朗和阿根廷申请加入金砖国家，更体现出金砖合作机制强大的生命力和开放包容的特质。

　　自2006年金砖合作机制建立以来，金砖国家合作取得了诸多开创性、标志性成果，成为国际事务中一支积极、稳定、建设性力量。金砖五国经济总量在世界经济中的比重从2006年的11.7%上升到2021年的25.9%，同期贸易总额占世界贸易比重从11%上升到19%，对全球经济增长贡献率超过50%，成为世界经济增长的重要引擎。金砖国家建立了新开发银行、新工业革命伙伴关系、航天合作联委会等机构或机制，在金融支持、科技创新、能源环境、数字产业等领域不断扩展空间，深耕细作。

　　拓宽信用评级合作在国际变动背景的当下具有重大战略意义。一方面，金砖国家贸易额占全球约20%，但相互之间的贸易仅占各自对外贸易总和的6%，使金砖经贸合作拥有巨大的增长潜力。另一方面，金砖国家经济飞速发展的同时仍面临结构转型、基础设施投资以及全球价值链的突破，这就催生出巨大的融资需求。金砖国家在贸易投资交往中，对于共同支付体系以及促进金砖国家本国货币的贸易结算使用方面正在逐步取得进展，国际企业将选择金砖国家本国货币，包括人民币、卢比和卢布等进行跨境收付,这就带动了越来越多的境外主体更多的关注到金砖国家本币的融资，加强信用评级合作有助于金砖国家降低融资成本从而实现可持续增长。此外，国际形势变动使信用评级安全再次受到各国重视，也使得在金砖国家领导人第十四次会晤中重申要加强金砖国家评级合作。

　　金砖国家在信用评级合作领域持续探索并在实践中取得一定进展。

　　早在2008年，金砖国家就开始在二十国集团（G20）框架内积极推动国际评级体系改革。2013年，金砖国家成员国内部组建多边合作公司，开启了金砖信用评级合作的探索。2016年将创建金砖国家新评级机构的议题引入了金砖峰会议程，并在《果阿宣言》中进一步探讨设立金砖国家评级机构的可能性。随后在2017年签署了《金砖国家银行合作机制信用评级合作谅解备忘录》。

　　大公国际在推动金砖国家信用评级合作的道路上不断探索实践。2019年9月，大公国际受邀参加“金砖国家工商理事会中方金融组全体会议”，并作为评级机构代表承担了金砖国家信用评级机构建设议题的牵头工作；2019年12月，大公国际受俄罗斯天然气工业石油公司委托为其进行主体评级；2020年6月，俄罗斯中央银行将大公国际级别纳入“银行为发行人开设外币接收账户所需级别”，大公国际成为俄罗斯央行认可的四家国际评级机构之一，也是唯一一家中国评级机构。

　　由于面临难以进入国际市场和获取可靠数据等困境，近年来金砖国家在推动信用评级领域的合作稍有放缓。2022年，新背景演化新需求，在新的动荡变革期，包括金砖国家在内的新兴市场谋发展、促合作的诉求提升，建立金砖国家跨境支付系统以及金砖评级机构将为金砖金融合作支付结算、融资定价提供有力帮助。

　　拓宽信用评级合作，为金砖机制添砖加瓦。

　　2022年北京金砖峰会再提信用评级合作，是时代赋予的特殊机遇期，让信用评级合作有望成为继新开发银行和应急储备安排（CRA）之后搭建金砖内部金融秩序的第三根支柱。为实现该构想，金砖国家需更加团结协作，对外积极探索构建全球信用评级体系，对内构建金砖评级机构实现内部评级互认。对于国内评级机构，应当在新政策指引下积极探索评级行业高质量发展之路，与金砖评级机构实现对接。

　　1．金砖国家应合作构建新全球信用评级体系，并加强战略布局，以提升金砖信用评级影响力。

　　金砖国家始终致力于推动国际评级体系改革，以开放包容、合作共赢的理念，并坚持以全球绝大多数人的共同利益为出发点，构建一个包容、发展、与时俱进、因地制宜的新型信用评级体系，以改进当前西方主导评级体系下的弊端。在构建评级方法和体系时，不能照搬国际三大评级机构，应当根据不同市场的特点建立起符合国家发展的信用评级标准，并切实回应发展中国家关切的债券市场融资以及信用评级问题，以客观、公正、独立的态度为全球债券市场提供信用风险信息。

　　另外，金砖国家应加强战略市场布局并参与国际合作。金砖国家应发挥战略眼光，在全球多区域、多市场进行战略布局，重点关注拉美、东南亚、中东北非等成长中的、新兴潜力市场，以构建网络化和国际化的评级体系。同时，可以通过筹建金砖国家信用评级业协会的形式，与亚洲、欧洲信用评级协会加强合作与协调，使金砖国家推动的国际评级体系改革在全球范围内得到认可，提高金砖在新兴国家乃至全球市场信用评级的影响力。

　　2．金砖成员国内部建立金砖信用评级合作机制、金砖国家信用评级机构，以逐步实现金砖内部评级互联。

　　金砖国家内部应首先建立一个评级合作互联互通的对话机制，以弥合金砖国家文化基因、社会政治制度和利益诉求的差异，从底层构建起金砖体系内普遍认同的信用核心价值体系。通过对话机制加强国家监管机构、评级机构、各行各业增加交流，分享评级业务发展经验、信用法治建设、民族品牌保护及信用信息安全等方面的先进经验，取长补短，优势互补，共同完善各自信用管理体系，促进金砖内部信用评级融合协调发展。

　　金砖国家可以打造一个内部评级互认、数据共享、技术交流为主体的金砖信用评级合作机制。在监管层面推动金砖内部信用级别认可，建立金砖内部级别映射。行业层面设立协会组织，统一制度规范，实现自律管理。机构层面数据共享，定期交流。并以合作机制为依托，积极推进建设金砖国家评级机构，以开放包容的理念接纳更多的经济体，从而扩大金砖信用评级机构的影响力，并逐步参与国际市场竞争。

　　3．国内信用评级机构应苦炼内功，加强信用评级行业高质量发展，与金砖评级机构实现对接。

　　国内评级机构应在加强合规管理、完善评级技术、提升评级质量等方面苦练内功以应对面临来自于司法环境、监管环境、债券市场、内外部宏观环境的变化所带来的新的挑战和机遇，助力国内评级行业高质量发展，保证在加强金砖信用评级合作时不掉队。

　　同时，金砖国家内部评级机构应当多角度宽领域展开交流合作。国内评级机构应当积极与金砖五国评级机构进行技术交流，定时以论坛形式对国际以及金砖五国国内宏观形势、行业发展以及债券市场展开研讨，并形成具有影响力的研究成果向世界展示，吸引更多发展中国家评级机构的参与。国内评级机构还可以与金砖五国内不同评级机构展开深入技术合作，互派技术人员长期交流。以交流合作促国内评级机构高质量发展，并逐步实现与金砖评级机构对接。

　　（作者系大公国际资信评估有限公司党委书记、董事长吕柏乐）