国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)A净值下跌1.95％ 请保持关注

来源：金融界基金

　　金融界基金07月07日讯 国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)A基金07月06日下跌0.74%，现价2.564元，成交32.45万元。当前本基金场外净值为2.5190元，环比上个交易日下跌1.95%，场内价格溢价率为1.03%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨2.40%，近3个月本基金净值上涨2.40%，近6月本基金净值上涨1.04%，近1年本基金净值上涨14.76%，成立以来本基金累计净值为2.5510元。

　　本基金成立以来分红1次，累计分红金额0.02亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为綦缚鹏，自2016年07月26日管理该基金，任职期内收益148.22%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中煤能源（持仓比例3.26%）、金地集团（持仓比例3.00%）、中国建筑（持仓比例2.93%）、中国核电（持仓比例2.54%）、神火股份（持仓比例2.44%）、马钢股份（持仓比例2.36%）、天康生物（持仓比例2.31%）、上海机场（持仓比例2.16%）、淮北矿业（持仓比例2.15%）、保利发展（持仓比例2.02%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2022年一季度，A股市场调整显著，市场风格开始偏向价值。行业方面，煤炭、房地产建筑建材表现较好，军工、电子、汽车、食品饮料表现落后。

　　本基金在2021年四季度降低了股票仓位，在一季度末已经适度提高了权益仓位，后面会继续择机增加权益仓位。结构上，重点配置了房地产、煤炭、农业、公用事业，同时也自下而上配置了部分低估值细分子行业龙头。

　　展望后市，我们认为市场最差的时候已经过去，政策方面释放出了强烈的稳经济信号。只是我们也观察到，今年的内外部环境都非常复杂，政策出台的时机会受制于海外冲突和国内疫情。同时政策从出台到效果显现，也将是一个曲折的过程。好在这只影响时机，不影响方向。

　　主线上，今年的关键词就是稳经济，后面我们会密切观察经济动向，按着稳经济受益的先后次序一路配置过去。理论上应该是先上游，再中游，最后到下游，这是自上而下的想法。另一方面，我们也在寻找自下而上的投资机会。我们对成长股总体依然谨慎，成长股过去两年业绩不错，一个大的背景是疫情后的宏观经济整体不错，成长股的业绩增速里隐含了经济好的贝塔因素在内。但在2021年四季度之后，经济开始加速下行，成长股的业绩增速承压，而估值依然不能说便宜。我们自下而上的也储备了一些成长品种，只是当系统承压的时候，个股和细分机会盈利的难度也会加大。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为2.434元，本报告期基金份额净值增长率为-2.17%，同期业绩比较基准收益率为-7.36%。