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集微网消息 近期，有消息称，苹果削减了台积电14%的iPhone新机订单。对此，天风国际分析师郭明錤在推特上发表了个人观点。他提到，根据调研，零部件供应商和EMS（专业电子代工服务）的iPhone 14出货量预测在2H22分别约为1亿部和9000万部。
与此同时，集微网也从其供应商处也了解到：“虽然今年的备货节奏有点延迟，但整体看来步调还算是正常的。”
就在预测发布后的几日，A股苹果概念板块也逐渐走强。在市场近半年一直被阴云笼罩下的局面下，仿佛是在提前“庆祝”这笔订单带来的业绩贡献。
（图源：雪球）
需要思考的是，在市场环境复杂多变的背景下，这样的“庆祝”是否符合产业逻辑？以及iPhone新机的表现能否达到现阶段的预期？
宏观因素影响短期内难以改善
今年一季度智能手机市场整体表现不佳，也连带许多供应链上市公司当期业绩大幅下滑，其中，也不乏苹果供应链厂商。
集微网也留意到，这些企业对于业绩下滑的原因进行说明时，提到的几个关键词分别是：全球经济、地缘政治、疫情反复，几乎是由多重宏观的负面因素给上半年智能手机市场的需求疲软定了调。
那么面对颇为严峻的大环境，iPhone新机凭什么能成为例外？
对于郭明錤给出的预测，有产业分析师告诉集微网：“如果iPhone整机的备货量是9000万台，我觉得备到这个数字很合理，甚至觉得备货量可以估到9500万台。但备货量和实际产出是两码事，如果从个人角度看，这个系列的产出我预计只有8500万台左右。”
究其原因，对方认为：“现在抑制手机市场需求的原因都是大面向的，是经济、政治以及公共卫生事件，至少在我看来，目前影响市场的负面因素短期内都会存在。这个层面的问题显然不是某国或者某产业能凭一己之力改善的，更别说是企业或者产品。”
毫无疑问，苹果发布新机也将继续接受上述局面的考验。整体需求疲软的前提下，抛开产品本身对用户的吸引力，经济下行导致用户可支配的购机预算缩减，产品价格也是当前大多数消费者购机时考虑的重要条件。
在这一点上，苹果向来不占优势。
另外，郭明錤推文中特别强调了中国市场对提振iPhone14销量的重要性。“从分销商/零售商/黄牛的角度来看，中国市场对 iPhone 14 的需求可能会强于iPhone 13。中国市场对iPhone 14的强劲需求可能会减轻市场对iPhone 14上市后订单减少风险的担忧。”
对此，有产业链人士对集微网指出：“中国市场长期以来都是各大品牌的必争之地，体量够大且消费水平较为可观。因此在618、双11等电商购物节期间，大家都会不遗余力的冲销量，苹果也不例外。”
集微网发现，iPhone12、iPhone13系列在今年618期间的购机补贴都颇具吸引力。其中128GB的iPhone13售价直接从发布时的5999元降到4899元，而64GB版本的iPhone12已经跌至3769元。
不过，该产业链人士还表示：“今年苹果618活动折扣挺猛，也确实有效推动了iPhone13系列的销量。同时，正因新机发布的时间与618之间间隔太短，反而有可能会因此分流掉一部分用户。”
“果链”内部亦有变数
我们除了可以对终端本身的市场表现做一些推测，也能够依照苹果供应链的部分“惯例”来判断哪些厂商能享受到“十拿九稳”的红利。
郭明錤在评论苹果对台积电砍单的传闻时也指出，苹果对 iPhone 出货量预测的小幅调整很常见，包括量产前的新机型。在推出新机型并确认实际市场需求/反馈之前，苹果通常不会显着改变新iPhone的出货量预测。
不难看出，供应商前期备货量和实际能完成交付的订单量之间仍存在差距和不确定性。
某家苹果供应商告诉集微网：“其实备货8000-9000万台是有可能的，因为这个数字对于苹果来说只是一个‘基准线’，按照往年的来看，初期的备货量也大概就是这个水平。”
对方透露：“苹果给供应商下单，一般都根据产品的订货交付时间来，可能有的会下2个月、有的3个月，不过通常都会给6个月的预测。”
“所以9000万台这个数字是多个月的量，苹果要求供应商备料也许是真的，但会不会拉货就不一定了，绝大部分供应链厂商具体的订单量和拉货情况都要在苹果接收到市场反馈后进行调整。”
需要指出的是，虽然理论上终端会根据市场反馈调整拉货周期和订单量，但最终还是取决于企业本身的可替代性，面对供应链中拥有强话语权的厂商，即便销量不及预期，苹果也势必要按订单履行。
“苹果供应链拉货其实就看哪一方强势，例如像SONY就会要求苹果下的单一定要准时拉走。”这也意味着，如果备货9000万台的消息属实，那么对于在苹果供应链中具有不可替代地位的企业来说，该客户带来的业绩都有了基本的保障。
反之对于可替代性较强的供应商来说，不仅能否兑现这些订单尚存疑问。在并不乐观的市场环境下备下这个量级的物料，甚至有可能带来库存高企、现金流吃紧的问题，从而使得自身经营风险加大。（校对/Xiaowei）
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