昨日晚评｜地产承压，此消彼长！

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今天是2022年7月14日，周四。

今天市场又再次回到了一个创业板块的大涨，第一个点 A股市场总体走出了一个比较独立的行情，因为海外市场总体是偏弱的， A股市场总体是走得比较强的。

指数上来讲，上证指数是微幅下跌0.08%，基本上平盘，深成指涨了0.75%，创业板指数大涨2.63%。新能源概念当中的储能板块，包括光伏概念等等再次走强。另外消费医疗的板块，包括眼科医疗等等也是走得比较强的。

消费医疗主要是眼科，到了暑期，据说很多小朋友都去配 ok镜了，配ok镜如果在公立医院的话，排队是相当的长，所以就到民营医院，因为它本身价格就很贵，到公立医院配的价格也很贵，所以很多小朋友干脆到民营医院去配了，那边的环境跟服务会更好，所以这是一个消费医疗的状况，新能源和消费医疗总体走强，然后稳增长类的板块包括基建房地产总体都是回调的。

很多朋友在后台问为什么昨天出了房地产利空消息，房地产板块还涨。其实也说不清楚，没有什么直接的原因。您看今天不就跌下来了吗？房地产跟基建这块现在需要分开，因为这两个板块现在整体基本面的消息是不太一样的，基建应该还是会有比较大的机会，地方政府债新发的3,000亿的金融专项债，带动的基建投资还是非常猛的，而且预期到四季度的时候还会有增量政策出来，我们回头会给大家再详细来讲这样的事情，所以基建板块整体增速的快速增长依然是确定性的事情。

房地产最近所谓断供潮，后来我想一下断供潮这个说法不太对，所谓断供以前其实是什么，以前其实是业主自己没钱了，遇到经济危机的时候业主没钱了，或者是房价跌了，跌的很厉害，他拒绝还款这种情况。

现在情况其实不是断供，现在是一个主动的停供，实际上是很多业主联合起来拒绝还银行贷款，目的是引起监管部门的重视，通过监管部门重视，希望相关楼盘能够尽快复工，一旦复工的话可能都还会重新恢复贷款。

所谓的断供潮，应该叫做主动停供。解决它的方法其实很简单，就是怎么去促使房地产商具体的楼盘项目能够解决保供的问题。

第二，通过资金链或者信用重建的方法，能够让整个行业的循环能够进入到一个良性循环的状态。现在反映出这些问题，高层一定会关注的。我自己也了解到高层已经在酝酿一些政策和措施了，当然我们需要等待相关的信息的推进，所以房地产短期受到这消息影响，包括也连带着各大银行都开始发公告有多少房贷。

回到科创板或者创业板成长股的行业当中来，我觉得这个市场最终还是选择这部分，它的弹性比较大，来选择这样一个上攻的机会。

本来按照我们给您的投资建议，希望它能够调的更深一点，震荡空间能够更大一点，这样我们还能够有一个更好的建仓机会，但是两天调整之后，都涨回去了，在过去两年下跌过程当中能够敢于去建仓，或者说还没有达到我们估值的合理位置，错过就错过了，我觉得耐心再等等。

这个市场永远是股票价格不可能涨到天上去，当然市场可能会有一定的涨过头或者跌过头的问题，所以错过了没买到就没买到。

我认为未来整个市场的逻辑更多的还是两天的一个资金的跷跷板效应，房地产跟基建，大家认为特别是房地产，大家认为整个的市场形势又发生了进一步的恶化的一个状况，所以资金又重新流出来了。

我觉得应该还是一个短期的跷跷板效应，未来市场在这个位置重新回到了连续两天大跌，有联想的大涨，主流的成长板块又回到了前期的一个高位，同样还是会面临基本面的一个考验和制约。

特别是最近中报就开始密集发布，大家可以去看一下中报的预期，有部分的公司中报是高速增长的，我们之前在直播当中多次给您讲，很多公司的问题现在已经开始出现了，所以还是要警惕其中的风险。从大的基本面上来讲，应该说是二季度是一个明显的处理，三季度宏观基本面还是要支撑的，但是三季度要观察政策的一个演进的状况。

我们觉得特别四季度到接近年底的时候，经济和政策层面压力还是会比较大的，先把大体逻辑给您梳理一下。

短期我们认为稳增长板块有所调整，但是并不影响他长期的一个投资价值跟布局，恰到好处的负面消息的出现，在倒逼政策尽快出手去进一步的优化。

因为保供和交房的问题，不只是一个市场问题，它涉及到一个比较重要的稳定问题，所以我们认为整个政策跟进应该还是比较快的一个事情。

从整个银行风险来讲，我们这两天已经看了很多的银行报告来探究其中的风险，简单来测算就是即便它的目前的断供的一个状况，主动停工的状况继续扩大，比现在幅度还要更大的话，我们算下来对整个银行体系的安全性影响性其实还是比较小的。

特别最近几天，其实有些银行开始被错杀了，有些银行其实它整个拨备覆盖是非常高的，大家可以去看一下相关数据，他准备的坏账覆盖资金已经非常高了，这种股票这种银行如果还出现明显下跌的话，其实反而是一个比较好的买入的机会。

总的结论近期市场依然是在短期消息的推动之下形成的资金的跷跷板的效应，新能源我没有机会去重新补入，没有机会就继续去等，稳增长这块短期受到一定的压力和挑战。但这不用慌，我们至少还是看到年底大半年的时间会有相对确定的赢面的机会。

另外提醒给大家，我们在下周一(7月18日)将会有一次重磅的直播带给大家，各位一定要积极参与，是月度的付费大直播，会把整个今年下半年的重要的政策展望、下半年整体的投资的逻辑给大家一次性梳理清楚。公众号财经马红曼首页底部聊天框输入直播两个字，获取我们下周718的直播的链接。此次直播非常重要，直接关系到您对整个三四季度两个季度的总体的投资机会的把握，千万不要错过。

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