网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

首席连线|开源证券魏建榕:四行业公司上半年业绩有望超预期

0
分享至

8月份,A股进入上市公司半年报的密集披露期,业绩成为市场当仁不让的关注焦点。
今年上半年,哪些行业的业绩有望超预期?接下来,热门行业估值水平如何,市场风格轮动又将如何演化等,均是市场热点。
8月5日,开源证券研究所所长助理、金融工程首席分析师魏建榕做客澎湃新闻《首席连线》直播间,就上述问题带来最新展望分析。

开源证券研究所所长助理、金融工程首席分析师魏建榕

四行业公司上半年业绩有望超预期
“整体来看,今年上半年业绩有望超预期的A股上市公司,主要或集中在4个行业:一是上游资源品行业,二是新能源行业,三是部分高端制造行业,四是有复苏逻辑的行业。”魏建榕表示。
具体而言,魏建榕指出,上游资源品方面,有色金属和煤炭行业,分别有望实现同比近2倍和1倍的业绩增速。其中,有色金属的业绩超预期,受益于下游新能源的持续高景气,煤炭行业则是受益于较高的煤价。
“新能源方面,受需求高涨影响,电力设备行业的业绩增速,有望进一步加快。其中,光伏、电池细分行业的增速,或呈现领先格局。目前,新能源行业的高景气,在近几个月的股价上已有所体现。”魏建榕进一步指出。
高端制造方面,魏建榕表示,看好医疗器械、军工、电子等行业。这部分行业今年上半年的业绩增速应该不错,特别是一些有自身逻辑的子行业,增速或较高。
“此外,看好部分有复苏逻辑的细分行业业绩。如社会服务、交通运输中,部分子行业今年上半年的业绩增速,相较于2021年或有大幅提升。其中,酒店餐饮、旅游景区、航空机场、物流等行业的业绩增速,或非常显著。同时,叠加扩内需、促消费的政策利好不断落地,相关行业的业绩,年内有望持续超预期。”魏建榕称。
创业板估值处中等水平,热门赛道股估值在相对高位
行业估值方面,魏建榕表示,今年以来,A股走出了“先下跌、后反弹”的V型走势。总的来说,除创业板当前的估值水平处于中等合理水平,其他主流指数的估值,现阶段均相对偏低。
“具体来看,截至7月底,主流宽基指数的估值水平上,沪深300指数PE为12,处于近5年32%分位水平。中证500指数PE为21,处于近5年23%分位水平。中证1000指数PE为30,处于近5年19.6%分位水平。创业板指PE则为55,处于近5年58%分位水平。”魏建榕说。
对于创业板的估值水平相对较高,魏建榕指出,可以看到,今年4月27日以来市场的反弹行情,主要以成长板块为主。其中,主流热门赛道的涨幅相对较高,如新能源车、光伏、风电、储能、汽车电子等高成长景气赛道。
“例如,新能源板块最新PE为48,处于近5年79%分位水平。汽车板块最新PE为55,处于近5年69%分位水平。”魏建榕进一步指出。
因此,魏建榕认为,经过本轮反弹上涨之后,热门赛道股的估值水平来到了相对高位,短期继续上涨,可能存在一定压力,后续需要盈利增长来消化。
成长风格性价比依然较高
市场风格方面,魏建榕表示,今年行业轮动是A股市场的大课题,接下来,仍较为看好成长风格。
“一方面,虽然市场自4月27号开始的反弹中,成长板块涨幅较高,但中长期来看,成长风格当前的性价比,依然是相对比较好的。”魏建榕指出。
魏建榕进一步指出,另一方面,成长风格对应的往往是景气度较高的行业,而赛道空间较大的行业成长性较好,且整体盈利向上。因此,在拥挤度不高的情况下,仍然比较推荐成长风格。
高景气行业获资金青睐
资金面上,魏建榕表示,高景气的新能源、电力设备仍然获得了资金的青睐。
“日前,基金二季报披露完毕。整体来看,在二季度A股市场震荡回暖的背景下,基金整体规模有了进一步增加,较今年一季度上涨了6.7%,达到了26.6万亿。其中,主动偏股型基金规模为5.1万亿,环比增加7.7%。”魏建榕说。
资金对不同行业的青睐度方面,魏建榕指出,可以看到,偏股型主动权益基金方面,相对今年一季度,增持最多的主题是,是高景气度的新能源板块,及存在修复预期的消费服务等板块。减持最多的,则是金融、地产、TMT等。
“同时,高景气的电力设备,也获得了北向资金青睐。而银行、房地产等行业,同样是北向资金净流出最多的行业。”魏建榕表示。
魏建榕指出,7月份以来,北向资金净流入较多的板块,分别是电力设备、汽车、医药生物等。净流出最多的,则是银行、房地产、电子等。
量化并非成交主导,策略同质化是市场波动加剧根源
市场成交方面,去年量化资金一度成为市场焦点。对于目前量化在全市场中的占比,魏建榕表示,虽然量化策略成交在A股总成交中的占比已经不低,但在全市场还不是主导地位。去年量化每日成交在全市场的占比,约在20%的量级。
对于量化资金加剧市场波动的观点,魏建榕认为,整体来看,量化交易不是助涨助跌的根源,根源是底层的策略同质化。
“策略同质化,导致市场在急涨急跌时交易趋同,从而导致波动加剧。例如,市场持仓的同质化,会导致卖出时交易比较拥挤,便会形成‘负反馈’,导致市场跌幅被进一步加大。”魏建榕指出。
对于接下来量化在A股的表现,魏建榕认为,两方面的挑战不容忽视。
“一方面,是如何对风格切换的快速响应。在行业和风格剧烈切换的行情底下,有些量化策略可能因为前瞻性不够,所以会面临阶段性的失效。另一方面,便是策略同质化。”魏建榕指出。
“量化这两年规模上的很快,换手率也不低,再加上策略开发相似度较高,已可以明显感觉到策略收益被摊薄了,同步卖出的下跌风险也在加大。”魏建榕进一步指出。
不过,魏建榕表示,目前A股的量化交易正从多方面尝试进一步完善,如加速和基本面融合、重视另类数据、对阿尔法策略的微观结构进一步解构等。
医药中长期性价比已经凸显,重视券商金股
配置方面,魏建榕表示,就估值层面,医药生物板块近期行情虽然表现不佳,但估值性价比已经处于历史高位。
“截至二季度末,公募持有生物医药仓位相对沪深300的超配比例,已降低至1.5%,达到2009年第三季度以来的最低水平。因此,医药的中长期性价比已经凸显。”魏建榕表示。
操作上,魏建榕建议投资者,可以对券商金股重视起来。
“目前,市场上大部分的券商,在每月初都会披露十大金股,高度汇集融合了风格选择、行业配置、选股择时等多维度观点。一定程度上,体现了分析师的一致预期。同时,券商金股还兼具了量化分析系统吸收基本面研究的前瞻性。”魏建榕表示。
不过,魏建榕提醒投资者,随着市场对券商金股关注度的提升,投资者想在券商金股组合中获得更多超额收益,需要对券商金股进一步优选。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
全员“梓涵”消失,新一批“烂大街”名字来袭,已经有人入坑了!

全员“梓涵”消失,新一批“烂大街”名字来袭,已经有人入坑了!

涵豆说历史
2024-12-02 10:22:50
猴子管理法则:如何避免自己忙死,下属闲死

猴子管理法则:如何避免自己忙死,下属闲死

第一桶金学派
2023-03-09 09:36:28
2万具尸体堆满哥伦比亚机场仓库!联合国调查震惊世界:或有多达20万具无名尸…

2万具尸体堆满哥伦比亚机场仓库!联合国调查震惊世界:或有多达20万具无名尸…

英国报姐
2024-12-06 20:14:49
周琦:北京德比感觉跟广东的不太一样 目前身体状态仍需调整

周琦:北京德比感觉跟广东的不太一样 目前身体状态仍需调整

直播吧
2024-12-07 08:29:14
35死43伤!珠海驾车撞人案嫌犯脱险,已被批捕,最高检领导表态

35死43伤!珠海驾车撞人案嫌犯脱险,已被批捕,最高检领导表态

博士观察
2024-12-06 10:43:13
林志颖现身周杰伦演唱会,50岁似冻龄,双胞胎儿子高发际线太抢眼

林志颖现身周杰伦演唱会,50岁似冻龄,双胞胎儿子高发际线太抢眼

鑫鑫说说
2024-12-06 11:11:46
琼瑶留下遗产25亿,4个儿女3个反目,巨额遗产争夺战或将打响

琼瑶留下遗产25亿,4个儿女3个反目,巨额遗产争夺战或将打响

春序史
2024-12-06 11:38:46
换手率超过15%以上意味着什么?此文我整整读了10遍,太透彻了!

换手率超过15%以上意味着什么?此文我整整读了10遍,太透彻了!

一方聊市
2024-12-04 13:55:49
有多自信?博主:李铁19年非常自信地和我说他可以归化高宇洋

有多自信?博主:李铁19年非常自信地和我说他可以归化高宇洋

直播吧
2024-12-06 17:55:17
2025春晚官宣:网友吐槽不断,春晚不是老百姓看的?到底咋回事?

2025春晚官宣:网友吐槽不断,春晚不是老百姓看的?到底咋回事?

眼光很亮
2024-12-04 13:00:22
后续!江西司机服务区睡觉被叫醒罚款,官方回应来了,果然不简单

后续!江西司机服务区睡觉被叫醒罚款,官方回应来了,果然不简单

奇思妙想草叶君
2024-12-07 00:02:00
2025年新加坡大满贯名单出炉:冠军2000分,单双打确定,混双待定

2025年新加坡大满贯名单出炉:冠军2000分,单双打确定,混双待定

阿柒体讯
2024-12-07 00:42:40
2025年春晚官宣后引争议,岳云鹏惨遭抵制,赵本山反而成焦点!

2025年春晚官宣后引争议,岳云鹏惨遭抵制,赵本山反而成焦点!

小毅说事
2024-12-05 00:05:08
阿斯:客负毕巴可能是姆巴佩皇马生涯转折点,俱乐部认可球员态度

阿斯:客负毕巴可能是姆巴佩皇马生涯转折点,俱乐部认可球员态度

直播吧
2024-12-06 16:20:16
文班亚马的天赋有多夸张?看了下面这5张图,你就有答案了

文班亚马的天赋有多夸张?看了下面这5张图,你就有答案了

大西体育
2024-12-06 16:52:15
正负值+36并列全场最高!克莱9中4&3记三分拿下11分2板2助

正负值+36并列全场最高!克莱9中4&3记三分拿下11分2板2助

直播吧
2024-12-06 10:32:25
55岁窦唯现状:体重暴增不修边幅,老得认不出!和王菲犹如两代人

55岁窦唯现状:体重暴增不修边幅,老得认不出!和王菲犹如两代人

娱乐团长
2024-12-06 14:23:46
5姐妹从广东回家相亲,穿衣打扮千篇一律,网友:没一个能娶的

5姐妹从广东回家相亲,穿衣打扮千篇一律,网友:没一个能娶的

农村情感故事
2024-12-06 21:00:48
畜生父亲虞天华被执行死刑,押赴刑场前高喊:这辈子值了!

畜生父亲虞天华被执行死刑,押赴刑场前高喊:这辈子值了!

纸鸢奇谭
2024-12-04 21:37:57
一个或许不得不接受的事实:大多中西部农业县将成为永久性农业县

一个或许不得不接受的事实:大多中西部农业县将成为永久性农业县

尚曦读史
2024-12-06 21:52:48
2024-12-07 09:59:00
澎湃新闻
澎湃新闻
专注时政与思想的新闻平台。
744521文章数 5054372关注度
往期回顾 全部

财经要闻

黄文政谈起点收入:不工作也应有收入?

头条要闻

马斯克花18亿元帮特朗普重回白宫 "兄弟情"或面临考验

头条要闻

马斯克花18亿元帮特朗普重回白宫 "兄弟情"或面临考验

体育要闻

9号再见!孙悦球衣正式退役

娱乐要闻

《情书》女主角去世 被发现倒在浴缸中

科技要闻

OpenAI“强化微调”:CEO:今年最大惊喜

汽车要闻

星途星纪元 ET增程四驱版于12月15日上市

态度原创

数码
健康
家居
手机
军事航空

数码要闻

微软终止Surface Studio 2 Plus生产 后续产品遥遥无期

花18万治疗阿尔茨海默病,值不值?

家居要闻

百年之居 打造四世同堂宜居空间

手机要闻

系列首款!华为nova 12 Ultra开启HarmonyOS NEXT公测

军事要闻

叙利亚反对派武装攻入哈马市 首都大马士革命悬一线

无障碍浏览 进入关怀版