网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

首席连线|开源证券魏建榕:四行业公司上半年业绩有望超预期

0
分享至

8月份,A股进入上市公司半年报的密集披露期,业绩成为市场当仁不让的关注焦点。
今年上半年,哪些行业的业绩有望超预期?接下来,热门行业估值水平如何,市场风格轮动又将如何演化等,均是市场热点。
8月5日,开源证券研究所所长助理、金融工程首席分析师魏建榕做客澎湃新闻《首席连线》直播间,就上述问题带来最新展望分析。

开源证券研究所所长助理、金融工程首席分析师魏建榕

四行业公司上半年业绩有望超预期
“整体来看,今年上半年业绩有望超预期的A股上市公司,主要或集中在4个行业:一是上游资源品行业,二是新能源行业,三是部分高端制造行业,四是有复苏逻辑的行业。”魏建榕表示。
具体而言,魏建榕指出,上游资源品方面,有色金属和煤炭行业,分别有望实现同比近2倍和1倍的业绩增速。其中,有色金属的业绩超预期,受益于下游新能源的持续高景气,煤炭行业则是受益于较高的煤价。
“新能源方面,受需求高涨影响,电力设备行业的业绩增速,有望进一步加快。其中,光伏、电池细分行业的增速,或呈现领先格局。目前,新能源行业的高景气,在近几个月的股价上已有所体现。”魏建榕进一步指出。
高端制造方面,魏建榕表示,看好医疗器械、军工、电子等行业。这部分行业今年上半年的业绩增速应该不错,特别是一些有自身逻辑的子行业,增速或较高。
“此外,看好部分有复苏逻辑的细分行业业绩。如社会服务、交通运输中,部分子行业今年上半年的业绩增速,相较于2021年或有大幅提升。其中,酒店餐饮、旅游景区、航空机场、物流等行业的业绩增速,或非常显著。同时,叠加扩内需、促消费的政策利好不断落地,相关行业的业绩,年内有望持续超预期。”魏建榕称。
创业板估值处中等水平,热门赛道股估值在相对高位
行业估值方面,魏建榕表示,今年以来,A股走出了“先下跌、后反弹”的V型走势。总的来说,除创业板当前的估值水平处于中等合理水平,其他主流指数的估值,现阶段均相对偏低。
“具体来看,截至7月底,主流宽基指数的估值水平上,沪深300指数PE为12,处于近5年32%分位水平。中证500指数PE为21,处于近5年23%分位水平。中证1000指数PE为30,处于近5年19.6%分位水平。创业板指PE则为55,处于近5年58%分位水平。”魏建榕说。
对于创业板的估值水平相对较高,魏建榕指出,可以看到,今年4月27日以来市场的反弹行情,主要以成长板块为主。其中,主流热门赛道的涨幅相对较高,如新能源车、光伏、风电、储能、汽车电子等高成长景气赛道。
“例如,新能源板块最新PE为48,处于近5年79%分位水平。汽车板块最新PE为55,处于近5年69%分位水平。”魏建榕进一步指出。
因此,魏建榕认为,经过本轮反弹上涨之后,热门赛道股的估值水平来到了相对高位,短期继续上涨,可能存在一定压力,后续需要盈利增长来消化。
成长风格性价比依然较高
市场风格方面,魏建榕表示,今年行业轮动是A股市场的大课题,接下来,仍较为看好成长风格。
“一方面,虽然市场自4月27号开始的反弹中,成长板块涨幅较高,但中长期来看,成长风格当前的性价比,依然是相对比较好的。”魏建榕指出。
魏建榕进一步指出,另一方面,成长风格对应的往往是景气度较高的行业,而赛道空间较大的行业成长性较好,且整体盈利向上。因此,在拥挤度不高的情况下,仍然比较推荐成长风格。
高景气行业获资金青睐
资金面上,魏建榕表示,高景气的新能源、电力设备仍然获得了资金的青睐。
“日前,基金二季报披露完毕。整体来看,在二季度A股市场震荡回暖的背景下,基金整体规模有了进一步增加,较今年一季度上涨了6.7%,达到了26.6万亿。其中,主动偏股型基金规模为5.1万亿,环比增加7.7%。”魏建榕说。
资金对不同行业的青睐度方面,魏建榕指出,可以看到,偏股型主动权益基金方面,相对今年一季度,增持最多的主题是,是高景气度的新能源板块,及存在修复预期的消费服务等板块。减持最多的,则是金融、地产、TMT等。
“同时,高景气的电力设备,也获得了北向资金青睐。而银行、房地产等行业,同样是北向资金净流出最多的行业。”魏建榕表示。
魏建榕指出,7月份以来,北向资金净流入较多的板块,分别是电力设备、汽车、医药生物等。净流出最多的,则是银行、房地产、电子等。
量化并非成交主导,策略同质化是市场波动加剧根源
市场成交方面,去年量化资金一度成为市场焦点。对于目前量化在全市场中的占比,魏建榕表示,虽然量化策略成交在A股总成交中的占比已经不低,但在全市场还不是主导地位。去年量化每日成交在全市场的占比,约在20%的量级。
对于量化资金加剧市场波动的观点,魏建榕认为,整体来看,量化交易不是助涨助跌的根源,根源是底层的策略同质化。
“策略同质化,导致市场在急涨急跌时交易趋同,从而导致波动加剧。例如,市场持仓的同质化,会导致卖出时交易比较拥挤,便会形成‘负反馈’,导致市场跌幅被进一步加大。”魏建榕指出。
对于接下来量化在A股的表现,魏建榕认为,两方面的挑战不容忽视。
“一方面,是如何对风格切换的快速响应。在行业和风格剧烈切换的行情底下,有些量化策略可能因为前瞻性不够,所以会面临阶段性的失效。另一方面,便是策略同质化。”魏建榕指出。
“量化这两年规模上的很快,换手率也不低,再加上策略开发相似度较高,已可以明显感觉到策略收益被摊薄了,同步卖出的下跌风险也在加大。”魏建榕进一步指出。
不过,魏建榕表示,目前A股的量化交易正从多方面尝试进一步完善,如加速和基本面融合、重视另类数据、对阿尔法策略的微观结构进一步解构等。
医药中长期性价比已经凸显,重视券商金股
配置方面,魏建榕表示,就估值层面,医药生物板块近期行情虽然表现不佳,但估值性价比已经处于历史高位。
“截至二季度末,公募持有生物医药仓位相对沪深300的超配比例,已降低至1.5%,达到2009年第三季度以来的最低水平。因此,医药的中长期性价比已经凸显。”魏建榕表示。
操作上,魏建榕建议投资者,可以对券商金股重视起来。
“目前,市场上大部分的券商,在每月初都会披露十大金股,高度汇集融合了风格选择、行业配置、选股择时等多维度观点。一定程度上,体现了分析师的一致预期。同时,券商金股还兼具了量化分析系统吸收基本面研究的前瞻性。”魏建榕表示。
不过,魏建榕提醒投资者,随着市场对券商金股关注度的提升,投资者想在券商金股组合中获得更多超额收益,需要对券商金股进一步优选。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
春晚终究还是“妥协”了!放下身段公开征求意见,你还会看吗?

春晚终究还是“妥协”了!放下身段公开征求意见,你还会看吗?

垛垛糖
2024-12-05 15:20:03
细节曝光:韩国特种部队出卖了尹锡悦!

细节曝光:韩国特种部队出卖了尹锡悦!

星辰故事屋
2024-12-05 19:50:52
琼瑶儿子透露妈妈的最后时刻,共进晚餐时,嘱咐儿媳第二天来看她

琼瑶儿子透露妈妈的最后时刻,共进晚餐时,嘱咐儿媳第二天来看她

陈意小可爱
2024-12-06 18:49:12
因长得帅被越南女兵俘虏,1979年对越战争中,一男兵的神奇经历

因长得帅被越南女兵俘虏,1979年对越战争中,一男兵的神奇经历

史记趣闻
2024-11-30 20:20:03
今非昔比!从影帝到《我是刑警》龙套,邵兵因何走到今天?

今非昔比!从影帝到《我是刑警》龙套,邵兵因何走到今天?

米椒娱乐
2024-12-05 16:20:34
曼努埃尔杯:中国足球小将2015队两战两胜,提前出线闯进八强

曼努埃尔杯:中国足球小将2015队两战两胜,提前出线闯进八强

直播吧
2024-12-06 19:11:05
上海老夫妻:被威尔仕耍得团团转!老卡没退,又被噱进21888元!门店态度恶劣

上海老夫妻:被威尔仕耍得团团转!老卡没退,又被噱进21888元!门店态度恶劣

新民晚报
2024-12-06 16:04:51
韩国戒严军逮捕参加会议议员

韩国戒严军逮捕参加会议议员

财联社
2024-12-03 23:47:12
稳了!2024年,中国GDP将突破18万亿大关,美国能突破28万亿吗?

稳了!2024年,中国GDP将突破18万亿大关,美国能突破28万亿吗?

哈迪
2024-12-05 18:49:22
新增OBD检测的最难“车检年”?媒体回应:不准确!

新增OBD检测的最难“车检年”?媒体回应:不准确!

走读新生
2024-12-06 12:36:51
一机场机库惊现约2万具尸体,全世界震动!

一机场机库惊现约2万具尸体,全世界震动!

拾点先生
2024-12-06 11:44:54
下半场练兵!张镇麟赛季首秀&16+5+6 付豪17+11 辽宁大胜天津

下半场练兵!张镇麟赛季首秀&16+5+6 付豪17+11 辽宁大胜天津

直播吧
2024-12-06 21:38:03
刘晓庆回老家选墓地,摘了假发大变样,一身老人打扮!

刘晓庆回老家选墓地,摘了假发大变样,一身老人打扮!

沧海一书客
2024-12-06 11:45:40
党中央决定,两人同日履新!

党中央决定,两人同日履新!

上观新闻
2024-12-06 14:13:33
连中央委员都被骗,这些政治骗子是怎么做到的?

连中央委员都被骗,这些政治骗子是怎么做到的?

老谢谈史
2024-12-06 19:19:37
哀悼!顶尖大学系主任逝世

哀悼!顶尖大学系主任逝世

双一流高校
2024-12-06 19:44:16
女子打碎茶杯被迫赔5000,她笑着付款离开,老板说:惨了快追回来

女子打碎茶杯被迫赔5000,她笑着付款离开,老板说:惨了快追回来

醉爱讲故事
2024-12-04 15:55:48
再见阿森纳!清洗5000万球星,签1.1亿新亨利替代,一箭三雕

再见阿森纳!清洗5000万球星,签1.1亿新亨利替代,一箭三雕

球文速递
2024-12-06 14:57:10
金·卡戴珊又放大招!深夜穿泳装骑行,造型科幻氛围直接拉满

金·卡戴珊又放大招!深夜穿泳装骑行,造型科幻氛围直接拉满

南城无双
2024-12-06 00:13:12
陈子聪重病痊愈红光满面!爱吃朱古力重了20斤,还需做两场大手术

陈子聪重病痊愈红光满面!爱吃朱古力重了20斤,还需做两场大手术

西瓜爱娱娱
2024-12-06 10:28:57
2024-12-06 22:16:49
澎湃新闻
澎湃新闻
专注时政与思想的新闻平台。
744476文章数 5054351关注度
往期回顾 全部

财经要闻

黄文政谈起点收入:不工作也应有收入?

头条要闻

特朗普提名美国新任驻华大使 外交部回应

头条要闻

特朗普提名美国新任驻华大使 外交部回应

体育要闻

当家球星伤停后,他们是NBA最猛球队

娱乐要闻

《情书》女主角去世 被发现倒在浴缸中

科技要闻

这一次,多亏了日本?

汽车要闻

星途星纪元 ET增程四驱版于12月15日上市

态度原创

家居
艺术
本地
数码
公开课

家居要闻

百年之居 打造四世同堂宜居空间

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

本地新闻

探黔地风情,于山水之间赏不败之花

数码要闻

英特尔确认参加CES2025 将展示最新酷睿Ultra平台

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版