三元前驱体赛道“战况”升级

进入2022年，新能源汽车市场延续高增长态势，下游需求旺盛叠加动力电池高镍化渗透率持续提升，三元前驱体赛道维持高景气度，巨额订单进一步向头部企业靠拢。

下游市场需求旺盛刺激新一波三元前驱体巨额订单接连落地，三元前驱体赛道战况升级。

7月31日，中伟股份（300919）和华友钴业(603799)均发布公告称，公司与特斯拉签订《长期供货合同》。

中伟股份和华友钴业将分别于2023年1月份至2025年12月份和2022年7月1日至2025年12月31日期间向特斯拉供应三元前驱体产品。

除了中伟股份和华友钴业之外，格林美也与厦钨新能、韩国 ECOPRO BM、容百科技等企业签署了新的三元前驱体供货订单。

2021年，新能源汽车销量激增带动下游市场对三元前驱体需求旺盛，业内已有多个长单接连落地，主要集中在中伟股份、格林美和华友钴业三家头部企业手中。

进入2022年，新能源汽车市场延续高增长态势，下游需求旺盛叠加动力电池高镍化渗透率持续提升，三元前驱体赛道维持高景气度，巨额订单进一步向头部企业靠拢。

GGII数据显示，2022年1-6月，国内动力电池装机量约100.24GWh，同比增长116%，三元动力电池装机量约44.93GWh，同比增长55%。

海外动力电池装机一直以三元为主，海外新能源汽车销量增长带动三元材料出货量大幅增长，对三元前驱体市场需求同样明显。

在此情况之下，2022上半年三元前驱体市场需求整体保持高增长态势，带动三元前驱体出货量同比增长。

三元前驱体巨额订单接连落地，表明头部电池和正极材料企业在三元前驱体供应维稳方面的需求急迫，签署供货长单将锁定上游优势供货产能，有利于其降低采购成本，保障原料供应安全。

头部三元前驱体企业订单大幅增长将为其三元前驱体出货量和市场份额提升提供保障，助推其营收净利进一步增长。

与此同时，三元前驱体市场需求旺盛也将刺激三元前驱体企业扩产提速，并通过布局上游钴锂镍原料端和末端废旧电池回收等方式，构建多元化的原料供应体系，加强一体化产业布局。

在此情况之下，三元前驱体企业正在从产能、产品、技术、供应链等多个维度进行优化升级，进一步提升其综合竞争力，三元前驱体市场竞争将愈发激烈，行业淘汰赛进一步升级。

整体来看，新一轮三元前驱体巨额订单落地背后呈现以下特点：

一是，三元前驱体新签订单供货规模和交易金额升级。

2021年，三元前驱体市场需求旺盛，多个巨额采购订单接连落地，头部三元前驱体企业开启“疯狂接单”模式。

其中，中伟股份已与厦钨新能、当升科技、贝特瑞等企业签署了三元前驱体供货订单；格林美与厦钨新能、ECOPRO BM、容百科技、等企业签署了战略供应协议；华友钴业也与孚能科技、当升科技、容百科技签署了三元前驱体战略供货协议。

进入2022年，中伟股份、格林美、华友钴业三家头部企业还在锁定新的三元前驱体供货长单，为其三元前驱体出货量和市场占比进一步提升提供保障。

其中，中伟股份与特斯拉续签供货合同，将在2023年1月至2025年12月期间向特斯拉供应三元前驱体，且本次合同交易金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上，意味着该笔合同的交易金额或达百亿级别。

华友钴业也与特斯拉签订供货协议，拟于2022年7月1日至2025年12月31日期间向特斯拉供应三元前驱体，供货数量和交易金额或与中伟股份接近。

2022年7月，格林美与厦钨新能签订新一代三元前驱体产品合作开发协议，2023—2027年格林美将向厦钨新能共供应45.5-54万吨三元前驱体产品。

这意味着格林美与厦钨新能新签署的三元前驱体供货数量较2021年将增长10倍以上，成为其三元前驱体核心供应商。

与此同时，格林美还进一步加强与韩国 ECOPRO BM的合作，格林美将于2023-2026年向ECOPRO BM供应动力电池用高镍前驱体材料（NCA&NCM）的总量从原来的65万吨扩大至70万吨。

据不完全统计，中伟股份、格林美、华友钴业三家企业自2021年至今签署的三元前驱体供货订单合计已经超过300万吨，供货期限主要集中在2022-2026年，预计后期还将有新的订单落地。

从上述新签订单情况来看，中伟股份、格林美、华友钴业三家头部企业与其客户在2022年新签署的三元前驱体订单，在供货数量和交易金额方面都大幅提升，意味着下游市场对三元前驱体需求旺盛，头部三元前驱体企业将获得更多发展机会。

二是，三元前驱体企业与下游客户业务合作进一步拓展深化。

进入2022年，除了直接供应三元前驱体之外，三元前驱体企业与下游客户的业务合作进一步延伸拓展至上游矿产开发和下游废旧电池回收利用领域，战略合作程度进一步升级。

例如，格林美与瑞浦兰钧共同签署《关于动力电池绿色循环利用的战略合作框架协议》，拟在全球范围内共同构建废旧动力电池及其废料的回收、资源化、再制造的全生命周期价值链体系，以推动动力电池绿色循环利用。

根据协议，格林美将通过定向循环向瑞浦能源供应3万吨磷酸铁锂或三元正极材料；协议期限内，瑞浦能源合作供应格林美动力电池成品业务量5GWh。

格林美与容百科技签署战略合作协议，双方将在动力电池回收利用板块、印尼镍资源冶炼板块以及前驱体业务方面进行战略合作，共同打造全球竞争力的新能源材料产业链。

中伟股份与贝特瑞签署战略合作协议，双方在上游矿产资源方面开展深入合作，共同开展印尼红土镍矿综合开发利用，建设年产4万金吨镍产品产线项目。

华友钴业则与福特、大众、宝马等国际主机厂在印尼镍钴资源开发方面达成战略合作。

整体来看，头部三元前驱体企业与头部客户的战略合作进一步升级，有助于进一步提升其产品市场份额，巩固其行业龙头地位。