机遇还是阻碍？汽车行业弃油转电DMC将何去何从

　　今夏，全球迎来高温炙烤，各国政府对于阻止全球变暖的共识又经历了一波加强。而表现在汽车行业，新能源产业的方面，就是给本就在全球范围内如火如荼的弃油转电趋势又添了一把干柴。据统计数据显示，截至今年上半年中国新能源汽车保有量累计已突破1001万辆，而仅2022年上半年，新注册登记新能源汽车已达220.9万辆，与2021年上半年同比增长了110.6万辆,增速达到50.1%。新能源汽车的保有量在2019年至2021年底增长率达到了105.8%.

　　新能源汽车已然如此势头，新能源电池作为新能源汽车的心脏，需求增长节节攀升，动力电池上游原材料也是水涨船高。目前市场上应用于新能源汽车的电池一共有以下五类，分别是：钴酸锂电池，磷酸铁锂电池，镍氢电池，三元锂电池，石墨烯电池。

　　这五类电池各有优劣，其中钴酸锂电池的技术最为成熟，但在高温状态下，稳定性与磷酸铁锂电池相比差了一筹。而磷酸铁锂电池虽在稳定性表现方面一枝独秀，但能量密度与其他电池却有差距，且在低于零下五度的环境下充电效率就会降低。在例如中国东北等寒带地区甚至还会影响到电池的使用寿命。镍氢电池则作为五类电池中唯一不属于锂电池的产品有着和石墨烯电池一样的劣势，无论在各项测试中的性能都表现得非常优异，但成本实在太过高昂。而目前最适合未来新能源汽车发展方向的则是三元锂电池，安全性高、电压稳定。

　　而这五种电池中除开镍氢电池以外的四种电池对于上游原材料的需求从种类数量上可以说是大同小异的。四种电池的主要上游原材料均可以分为正极材料、负极材料、电解液以及隔膜。通过对这四种材料的加工才能生产出锂离子电芯。

　　如下图：

　　如果说锂离子电池是新能源汽车的心脏，那锂离子电芯便是锂离子电池的心脏。电芯的制作中电解液则是其中尤为重要的血液，而制作电解液，溶剂又是必不可少的。锂电池电解液溶剂的实际消耗占比在60%~70%左右其中锂盐占8%左右，添加剂则是在5%~10%之间。PO下游产品DMC作为电解液供应链中的重要一环，拥有着气味小、溶解能力强、对锂电池电导率提升效果高、且成本低廉等优势，是目前电解液中应用最为广泛的有机溶剂。且EMC与DEC两种溶剂均可由DMC作为合成原料。

从2019年开始，DMC的下游市场结构就发生了改变，电解液溶剂成为了DMC主力的新型消耗终端。在如此市场前景下，如华鲁恒升等煤化工路线的公司也想通过企业本身的成本优势来分一杯羹，进行了30万吨DMC项目的投产。而如石大胜华等对电解液溶剂产业链有着相对完整体系的企业则宣称煤化工路线仅仅可以做到EMC、DEC和DMC三种溶剂关键的EC和PC溶剂则必须来自石化产业，这是绝对煤化工路线无法弥补的短板。而且其中最关键的是，主流电解液大厂的规模，大部分都是从同一家供应商采购五种溶剂，以求用最稳妥的方式保证电解液最终成品的品质。

　　预计未来3年内又会有180万吨DMC的新产能进入。而在DMC行业中将会继续出现以低成本为优势的煤化工与电解液全产业链石油化工企业的交叉博弈。电解液在2022年的接近腰斩就是最好的证明，而低成本的煤化工确实有可能短期凭着价格上的优势通过拼产能拼产量等方式对传统石油化工企业产生大的威胁。但全产业链石油化工企业的技术优势也是煤化工企业无法占领的长期高地。新能源汽车的大规模兴起，到引发锂矿产业及锂电池的热度，再到电解液溶剂市场的成本价格之争，其中环环相扣也将带动整个PO下游市场的新格局。目前PO主要的下游行业消费量还是在聚醚多元醇为77.2%，2021年DMC的消耗占比为9.0%排名第二，比起20年同期下降了0.6%。虽是如此石油化工路线的DMC消费量却是在呈现上升趋势。相信未来在与煤化工企的价格战之后石化工DMC市场继续拥有稳定增长。