现金管理产品进入过渡期尾声，信银、兴银霸榜股份行理财公司“现金类”产品榜单前五丨机警理财日报（8月23日）

　　南财理财通数据显示，截至2022年8月22日，全市场共发行净值型理财产品102,949只。其中一级（低风险）产品占比1.64%，二级（中低风险）产品占比82.45%，三级（中风险）产品占比14.41%，四级（中高风险）产品占比1.16%，五级（高风险）从产品占比0.34%。

　　投资性质方面，固定收益类产品占绝对主流，占比92.90%；混合类产品占比6.34%；权益类产品占比0.72%；商品及金融衍生品类占比0.05%。

　　现金管理产品进入过渡期尾声

　　8月19日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告》。该报告指出，《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》设置的过渡期临近尾声，对于不符合规定的存量现金管理类产品应当按照要求实施整改。监管部门将督促机构推进合规现金管理类产品发行，确保现金管理类产品业务规范转型与平稳过渡。

　　从资产配置情况来看，现金管理类产品所配置资产具有较高的流动性，其投资组合中现金及银行存款、同业存单的比例合计达 57.32%。相较现金管理类产品，固定收益类（非现金管理类）产品资产配置更加多元，其投资组合中非标准化债权类资产、公募基金、权益类资产的占比分别为 6.14%、4.18%、1.73%。

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　　据南财理财通数据，截至8月21日，在股份行理财公司现金管理类产品榜单中，兴银理财、信银理财、平安理财、光大理财、华夏理财产品跻身行业前十。其中，兴银理财是上榜数量最多的理财公司，共上榜4只产品。

　　此次，兴银理财、信银理财的产品霸榜前五，上榜产品包括兴银理财的“日日新1号A”、“兴银添利8号E”、“兴银添利宝C”，以及信银理财的“日盈象天天利5号”和“日盈象日日鑫H”。其中，收益率最高的是“日日新1号A”，近七日年化收益达2.827%。

　　据南财理财通数据显示，兴银理财“日日新1号A”成立于2021年3月24日，最新累计净值为1.00，业绩比较基准为“通知存款七天 + 浮动基数0.00%”，产品募集规模为79.38亿元。2021年8月19日，该产品发布增设产品份额的公告，截至目前，该产品共有A、B两种份额。

　　据今年二季报显示，该产品资产净值总额为291.20亿元。其中，A份额为223.51亿元，B份额为67.69亿元，本次上榜的产品为A份额。截至2季度末，该产品投资组合包括现金及存款26.68%、买入返售金融资产2.71%和债券投资70.61%。前十大持仓中占比最高的为农业银行上海分行活期存款，占比20.09%。

　　记者注意到，该产品的投资经理同时管理着另外一款产品“兴银添利8号E”，该产品在本次榜单中排名第4。投资经理指出，在多重因素影响下，二季度长端利率整体呈震荡走势，10Y国债收益率在2.7%-2.85%区间窄幅波动。 6月以来，伴随上海复工复产，在二季度末资金面收紧、宽财政预期升温、PMI指数回暖的背景下，利率再次上行至2.85%附近。

　　流动性方面，二季度受降准及央行上缴利润、留抵退税和各类结构性工具投放影响，流动性极度宽松，隔夜利率长期处于1.5%以下。在“宽货币+宽信用”的组合下，曲线整体走陡，长端利率在多重因素影响下走势纠结，机构久期相对保守，但配置压力仍在，短端交易拥挤，收益率快速下行。

　　下半年，随着疫情缓解、政策加力，经济有望逐渐复苏，预计流动性将有所收敛。随着宽信用的持续推进，超储消耗加快，隔夜利率也会随之抬升。由于宏观经济整体复苏缓慢，叠加海外通胀和加息缩表扰动，因此债市基本面承压。但债券市场的配置需求仍然旺盛，同时市场对于政策的力度和效果、利率上行的节奏以及曲线形态变化的预期也存在分歧，市场可能仍然延续窄幅波动的格局。

　　作者：吴霜

　　编辑：周炎炎

　　数据分析师：马怡婷

　　实习生：丁欣晴