中式快餐值得期待

中式快餐公司老娘舅和老乡鸡先后提交IPO申请，中国快餐公司的相继上市将加速中国快餐业的发展速度。

马雨霏/文

8月11日,由央广网、红餐产业研究院和上海博华联合发布了“餐饮产业发展趋势探讨沙龙暨《2022中国餐饮产业生态白皮书》。最新数据显示，2022年上半年，中国餐饮总营收20040亿元，同比下降了7.7%。

2022年初国内疫情出现散点频发状况，多地餐饮业受到较大影响，虽然目前疫情已经完全可控，但局部的疫情反复依然影响着餐饮整体的经营状况。

中式快餐面临考验

20世纪50年代初到60年代是美国快餐业创立和飞速发展时期，20世纪80年代末到90年代初发展到顶峰，美国成为世界上快餐业最发达的国家，麦当劳和肯德基两大巨头就已先后进入中国。与之相比，中国快餐的起步较晚。

1990年10月8日，麦当劳正式进入中国内地市场，在广东省深圳市罗湖区东门商业步行街开设了内地第一家麦当劳餐厅（现麦当劳深圳光华餐厅）。

比麦当劳更早的是肯德基对于中国的布局。

1987年11月12日，中国第一家肯德基在北京前门西大街开张，开业当天店内座无虚席，店外队伍超400米。

相比于这两大巨头，另一快餐巨头汉堡王入华较晚，2005年汉堡王进入中国市场，在进入中国市场后同样得到了快速发展。

肯德基、麦当劳等国际知名快餐品牌进入国内市场，加快了中国快餐行业的发展步伐，这些国外巨头公司历史悠久，而且从入华至今始终都在高速发展。

汉堡王1954年诞生于美国佛罗里达州的迈阿密，2005年首次进入中国大陆，到2018年，已经扩张到140多个城市，上海青浦合生新天地餐厅的开业宣告汉堡王在中国大陆门店数量达到1000家。当时,汉堡王第三次宣布中国市场的“三年千店”战略，计划3年内在中国再开1000家门店。按计划，至2021年底，汉堡王的中国门店数达2000家。

反观麦当劳，相关数据显示，截至2021年，麦当劳的门店数量已经突破4000家。

作为第一家进入中国的快餐品牌，肯德基发展更为迅猛。截至2021年年末，肯德基中国餐厅总数量达到8168家。百胜中国财报显示，2021年，百胜旗下餐饮品牌新开设餐厅达到创纪录的1806家餐厅;肯德基2021年新增1232家店，目前肯德基中国餐厅数量已经占到百胜中国的69.29%。

相比于国外快餐巨头公司，2021年，中式快餐两大巨头老娘舅和老乡鸡门店数量分别为388家和1073家。

2021年，老娘舅新增直营门店62家，新增加盟店7家，合计为69家。而同期，老乡鸡新增直营门店228家，新增加盟店69家，合计为297家。

从目前来看，与中式快餐相比，西式快餐巨头不仅仅门店数量更多，而且增长速度也更为迅猛。由此来看，中式快餐虽增长快速，但仍会面临严峻考验。

快餐业机会巨大

历经30多年，中国快餐产业经历了4个发展阶段：1987-1996年的起步与学习阶段；1997-2011年的发展和崛起阶段，以真功夫等为代表的快餐业快速崛起，并成为中国餐饮业的主力军；2012-2015年的调整整合阶段，餐饮市场放缓及互联网的广泛应用、线上外卖的发展对于传统快餐业造成了冲击，快餐业开始进行转型升级；2016年至今，“互联网+”日趋成为潮流，随着人们消费方式的改变，快餐业已进入一个持续增长的新阶段。

根据国家统计局数据，2021年，中国餐饮市场规模约为4.7万亿元，同比增长18.6%。

中国餐饮市场规模从2014年的2.9万亿元增长至2019年的4.7万亿元，年复合增长率达10.1%。2020年受疫情影响，餐饮市场规模下滑15.4%至4万亿元。随着疫情防控常态化，2021年中国餐饮市场规模已经恢复至2019年的水平。

随着市场经济的发展，中国餐饮市场日益呈现业态多样化发展态势，纵观目前中国的餐饮市场，逐步形成了快餐、正餐、火锅、团餐、休闲餐饮和其他餐饮服务并存的格局。其中，以快餐、正餐、火锅为主力业态，而快餐业态更为亮眼。

根据弗若斯特沙利文报告，2020年中国快餐行业收入达9334亿元，2016-2020年均复合增长率为4.1%。弗若斯特沙利文预计，2020-2025年中国快餐行业规模有望从0.9亿元增至1.5万亿元（CAGR为10%），其中中式快餐行业规模从0.66亿元增至1.07亿元（CAGR为10.1%，2025年中式快餐占快餐约7成）。快餐行业或将会成为餐饮行业最为重要的细分行业之一。

餐饮业的经营模式主要为单店经营和连锁经营两种模式，其中连锁经营模式具有成本优势、价格优势、品牌优势，是中国餐饮业经营模式的主要发展方向。

根据国家统计局数据，中国餐饮连锁行业门店数量由2010年15333个增加至2020年37217个，连锁化程度在不断提升。

根据弗若斯特沙利文报告，中国连锁餐饮市场由2016年约4021亿元增至2020年约5929亿元，CAGR为10.2%，同年连锁化率约为15%，远低于美国的61%和日本的53%，增长潜力巨大；预计2025年中国连锁餐饮市场规模能增至1.27万亿元，连锁率超过20%。

虽然中式快餐的增长潜力巨大，但从目前来看，餐饮行业的参与者众多，而且增长迅速。国家统计局数据显示，2020年限额以上餐饮业法人企业数达到32901家。根据企查查数据，2021年1月至11月餐饮企业注册数量达到了301.3万家，同比增长24.9%。餐饮行业的特点是进入壁垒低、投资成本小，产品差异化明显，基于这样的特点，整个餐饮市场的集中度偏低，处于完全竞争状态。

据弗若斯特沙利文的报告，中式快餐市场CR5仅为2.9%，其中老乡鸡市占率0.6%；前五名分别为杨国福、张亮麻辣烫、老乡鸡、乡村基、李先生牛肉面，占比为0.7%、0.7%、0.6%、0.5%、0.4%。

从目前来看，中式快餐机会巨大。

第一股花落谁家

2022年7月，A股有两家中式快餐公司老娘舅和老乡鸡先后提交了IPO上市申请，这两家公司的上市无疑对整个行业来说是巨大的利好，资本市场的助力有望加快中式快餐的发展步伐。

2000年，老娘舅在浙江湖州开设了第一家“老娘舅”试验店，公司以经营“老娘舅”品牌标准化、高品质的新中式连锁快餐为主营业务。

公司以中餐主菜为中心，辅以汤羹、蔬菜及小吃为营养搭配的堂食套餐与外卖简餐产品。

截至2021年底，老娘舅在长三角区域共开设了388家“老娘舅”品牌连锁中式快餐门店（直营364家、加盟24家），是该区域门店规模较大、标准化程度较高的中式快餐品牌。

据招股书申报稿数据，2019-2021年，公司年末的直营门店数分别为276、317、364家，加盟店分别为19、24、24家。

2019-2021年，公司新增直营门店37家、54家、62家，新增加盟店5家、8家、7家。2019-2021年，公司营收分别为12.22亿元、12.07亿元、15.25亿元，归母净利润分别为0.65亿元、0.21亿元、0.63亿元。

老乡鸡成立于2003年，公司第一家店“肥西老母鸡快餐店”在合肥开业，2012年品牌正式升级为“老乡鸡”。2017年公司开启全国化，进驻南京和武汉，2019年起省外扩张提速，截至2021年末，公司在全国8个省市拥有1073家门店。

老乡鸡主要产品是围绕鸡肉产品的中式米饭快餐，经营模式以直营为主，并于2020年开始尝试加盟模式，70%加盟商是老乡鸡离职创业员工，运营经验丰富，同时也体现员工对公司未来发展充满信心。

一直以来，老乡鸡的战略是深耕安徽，持续推进全国化扩张。从经营区域来看，公司深耕安徽近20年，目前在安徽省内拥有673家门店，2019年全国化迅速推进后，省内门店占比降至62.72%。本次拟IPO募集资金意在推进全国化进程，主要用于华东中央厨房建设、完善全国门店布局以及信息化建设。

2019年至2021年，老乡鸡的营收分别为28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元，净利润分别为1.59亿元、1.05亿元、1.35亿元。

无论是收入还是利润规模，老乡鸡均领先于老娘舅，但与整体餐饮市场相比，两者均处于起步阶段。

此次两家公司的IPO申请或将开启中式快餐企业上市潮，中式快餐也将迎来更为快速的发展。