数据告诉你， “加息缩表”美联储又“食言”了

在遭遇了GDP负增长和CPI飙升之后，美联储在今年3月，以25个基点掀开其加息周期大幕，之后50个基点，75个基点都提上了日程。

另一方面，美联储还宣布从6月1日起缩减规模近9万亿美元的资产负债表，以配合加息举措，遏制飙升的通胀。

到了这里，我给大家解释一下，为啥加息还必须配合缩表才能抑制通胀。

不考虑其他因素，假设年初老美有1万亿货币，如果年息10%，到年末货币总量就是1.1万亿。

但是商品还是那么多，这种情况，就只能涨价，实际上是通货膨胀了。

这就是美联储单纯加息，只能制造出更多的货币，并不能降低通胀的利率基础。

那么，如果老美一边加息，一边销毁他以前印刷的货币呢？

还是上面的例子，假设年初老美有1万亿货币，如果年息10%，到年末货币总量就是1.1万亿。但是老美的货币库着火了，烧了5000万的货币，这样市场上的东西没变，货币只有6000万了，一块钱能买的东西多了，物价肯定就下来了。

当然了老美的货币分散在很多人手里，谁都不愿意着火烧毁的是自己手里的。

这个时候，如果要降低通胀，平抑物价，美联储最简单的方法就是烧毁他自己手里的。但是这个损失，也就是美联储自己承担，您觉得美联储能甘心情愿吗？

了解了上述的原理，我们再看现实中美联储干了点啥。

从2020年初开始，美联储的资产负债表从不到4万亿美元，扩张至9万亿美元，两年半增加5.14万亿美元。

而在2008年次贷危机期间，美联储历时近6年，才扩表3.5万亿美元。

印刷了这么多货币，老美的商品和服务的价格能不翻番的涨价吗？经济秩序能不混乱吗？

但是老美已经是0利率了，从利率方面他除了加息，期望大家都不消费，把钱存到他那边拿利息，暂时降低物价以外，也没有别的办法，所以，最近美联储加息25个基点、50个基点、75个基点都上了热搜。

但是，人们也不傻，只要市场上货币总量继续增加，加息什么的只能延缓物价上涨，一旦潘多拉的盒子被打开，你加到年息30%都没用，拉美国家不就是这样吗？

因此，人们更看重的是缩表，也就是销毁一些货币，美联储自己印钱已经获利了，是他该吐出来的时候了。但是……

美联储公布的缩表执行步骤是，6-8月是半速缩表，从6月开始，以每月475亿美元的步伐缩表，并在3个月后，逐步提高缩表上限至每月950亿美元。

前三个月的这每月475亿美元，包括每个月的300亿美元国债和175亿美元机构抵押贷款支持证券（MBS）。

但时间和数据说明一切，美联储用他自己的数据说明，他食言了。

7月美联储只完成了220亿，其中国债完成了252亿美元，MBS也就是机构抵押贷款支持证券，不但没缩表，而且还增加了32亿美元。

美联储当然不会承认他自己食言了，他们的解释是他完成了300亿的国债缩表，但是美国财政部曾经发行过抗通胀特别国债TIPS,7月份这个国债的利息增加了48亿，也滚动到国债的金额里面了。

至于机构抵押贷款支持证券MBS，美联储说他们是三个月才记账，现在的金额是三个月以前的，还不算呢！

上面两个解释的脑回路是很惊奇吧！反正他就是常有理！

既然美联储出尔反尔，为啥美元指数又创新高呢？20股市在上半年下跌20%-30%的情况下，又开始暴涨了呢？

美股反弹是吃准了美联储缩表就是个幌子，至于美元指数，则跟美联储加息的预期息息相关。

对于华尔街大佬们这波既当又立的操作，这套障眼法，我也确实佩服，想要认清实质，就别听华尔街分析师们说了什么，要看他们做了什么。

对于普通人而言，千万别被老美降通胀和美元指数飙涨的表象迷惑，用手里的真金白银，换来一张张废纸。

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