高瞻研究：华新水泥企业经营情况分析

一、行业概况

2021年，中国经济形势整体持续稳中向好，全年GDP增速为8.1%，经济增速在全球主要经济体中名列前茅。尽管中国主要宏观数据总体处于合理区间，但与水泥消费相关的固定资产投资、房地产投资、基建投资等多项指标出现明显减弱，水泥需求总体表现为前高后低的特征，全年中国水泥产量23.63亿吨，同比下降1.2%。受能耗双控、限电限产、煤价飙升等因素影响，水泥生产成本大幅上涨，水泥价格呈现出“先抑后扬”的走势，行业利润依旧维持历史较好水平，全年水泥行业营业收入10,754亿元，同比增长7.3％，利润总额1,694亿元，同比下降10％。

根据中国水泥协会信息研究中心统计，2021年水泥熟料产能利用率为74%，产能过剩依旧是当前水泥行业面临的主要问题。水泥产能一旦不能充分发挥，需求收缩，过剩问题凸显。产能总体过剩，低效产能退出缓慢，先进产能比例偏低，去产能依旧是行业急待解决的问题。

“能耗双控”是实现国家“碳达峰、碳中和”战略决策的重要抓手，也是未来水泥行业淘汰过剩、落后产能的着力点。作为传统的“两高”行业，水泥是“能耗双控”重点关注行业之一。

根据水泥网的熟料产能百强榜显示，截止2021年底，华新水泥的熟料总产能位居全国第四，其中国内熟料产能位列全国第五，海外熟料产能排名全国第二

二、企业分析

华新水泥上市之初，是一家专营水泥制造和销售,水泥技术服务,水泥设备的研究、制造、安装及维修,水泥进出口贸易的专业化华新水泥。近二十年来，华新水泥通过实施一体化发展战略、环保转型发展战略、海外发展战略和高新建筑材料的业务拓展战略，先后增加了商品混凝土、骨料、水泥基高新建材材料的生产和销售，水泥窑协同利用废弃物的环保业务，国内国际水泥工程总承包、水泥窑协同利用技术的装备与工程承包等相关业务，逐步成为国内领先的全产业链一体化发展的全球化建材集团。

华新水泥为中国制造业500强和财富中国500强企业。截至2021年底，华新水泥在湖北、湖南、云南、重庆、四川、贵州、西藏、河南、广东、上海、江苏、江西、陕西、海南等14省市及海外塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚和马拉维八国拥有270余家分子公司，具备水泥产能1.16亿吨/年（粉磨能力，含联营企业产能）、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土4380万方/年、骨料1.54亿吨/年、综合环保墙材5.4亿块/年、加气混凝土产品（砖、板）85万方/年、砂浆30万吨/年、超高性能混凝土4万方/年、民用幕墙挂板80万平方/年、工业防腐瓦板300万平米/年、石灰69万吨/年、水泥包装袋7亿只/年及废弃物处置553万吨/年（含在建）的总体产能。

2021年，水泥业务的收入占华新水泥营业收入总额为79%，在华新水泥的所有业务中居主导地位，但非水泥业务稳步提升。

华新水泥始创于1907年，历史悠久，文化底蕴厚重，为“中国500最具价值品牌”百强大型企业集团。华新水泥始终坚持管理和技术创新，科学发展，一直为中国建材行业内具有重要影响力的企业集团之一，在行业中具备较强的综合竞争实力。

自上市以来，华新水泥通过持续的并购和投资新建，已在国内14省市及海外塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚和马拉维等国布局，形成了1.16亿吨的水泥产能规模。华新水泥规模完整且有完整的产业链竞争优势。

华新水泥绿色，低碳发展。华新水泥以新发展理念为引领，为行业内最先实施环保转型发展的企业。华新水泥通过大量使用替代原燃料、实施绿色矿山、提升工业系统智能化水平、开展水泥-骨料-墙材等一体化项目热联产降碳试点等，提前布局减碳实践，形成了绿色、低碳发展的竞争优势。

华新水泥始终坚持“创新驱动发展，引领行业前沿”的理念，以工业实践运用为出发点，通过引进和自主研发相结合，建立起了一整套完善的技术创新体系，培育出了一支实力雄厚的技术研发专业团队，在行业中始终保持着领先的技术创新能力。华新水泥目前不仅拥有成熟的水泥生产设备研发、设计、制造、安装、运行、交钥匙工程总承包能力，还具备水泥窑协同利用废弃物的技术开发及其工业化生产的产业转换能力。

华新水泥拥有的“华新堡垒”商标为中国驰名商标，是中国最老的水泥生产商标之一，百年老字号商号和品牌在业内享有很高的知名度与认同度。

华新水泥为全国“质量标杆”企业之一，是国内水泥行业中首家通过GB/T19001—ISO9001质量体系认证的企业，生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品，水泥产品在全国水泥质量评比中始终名列前茅。

华新水泥国内的制造工厂大多数位于经济有活力、市场需求量相对有保障的长江经济带、西部开发重点或热点地区。在境外的工厂，规划在“一带一路”与中国友好的国家布点建设。

华新水泥通过实施“传统工业+数字化创新”的发展战略，聚焦“工业、商业、管理”三个智能闭环，以生产能源管理和数据中台为基础，通过5大类272个项目，不断推动业务运营模式、生产管理模式等优化，支撑业务转型发展，提升企业竞争力。

2021年，华新水泥实现营业收入324.64亿元，同比上年增长10.59%；实现利润总额73.73亿元，归属于母公司股东的净利润53.64亿元，分别较上年同期下滑3.79%和4.74%。

三、企业发展战略

2022年是华新水泥倍增计划的期中考试之年！华新水泥将弘扬“诚信、奉献、求实、创新”的企业文化，坚持“安全第一、客户至上、结果导向、诚实守信、创新发展、以人为本”的价值观，追逐“美好的世界从我们开始”的华新水泥愿景，秉承“清洁我们的生活环境，提供信赖的建筑材料”的华新水泥使命，统一思想、明确目标、找准路径、坚决落实，深化实施“一体化转型发展、海外发展、高新建材业务拓展、传统工业+数字化创新”四大战略，在国内水泥业务稳运行的基础上，加快骨料、墙材、混凝土业务一体化布局，稳步提升环保业务危废处置量，加速发展海外业务，新材料业务取得市场突破，确保增产能、扩效益，高质量发展迎赶考。

（1）坚守“安全、环保”生命线，树立行业清洁文明生产标杆。实施健康安全改进计划，开展现场安全审计，在所有工厂建设双重预防机制，满足新版安全生产法的要求；针对性地开展环境审计，建立以自有技术为主来实现超低排放的样板，并以此进行内部推广。

（2）持续加强合规性监管力度，防范和消除业务潜在风险。严格按照国家产品质量标准组织生产，保证华新水泥产品质量100%合格；推动基层单位以合理代价获取矿山资源；导入数字化加快法律事务管理智能化，防范运行法律风险；深入推进“清廉华新”的创建活动，营造风清气正的企业文化。

（3）持续加强市场营销管控能力，促进一体化业务发展。扩大沿江市场布局，增加客户布点；优化华新水泥品牌体系，保证华新水泥品牌工作的统一性和规范性；充分发挥华新水泥数字化优势，将营销智能延伸到骨料、混凝土、物流等业务端。

（4）通过AFR协同利用优化能耗指标，利用集采统购等方式持续降低采购成本。提升替代燃料协同利用比例，2022年华新水泥整体热值替代率要达到10%以上。持续实施成本对标管理，借助最佳实践共享库，制定针对性的成本改进方案；逐步拓展中部、西部区域集采范围，持续寻源与开展合作，为海外工厂采购优质煤炭资源。

（5）坚定不移推动华新水泥产业链一体化发展，推动以水泥为核心，骨料、混凝土、墙材、环保、包装、装备工程的产业链一体化发展。

（6）推广实施工业智能产品，持续完善、提升工厂工业智能化水平；实现营销、采购、物流等商业智能系统提档升级；进一步细化监控指标并对预警情况进行监控、分析。