管涛：合理创新才能在财富管理行业突围

随着中国投资者资产配置需求提升，财富管理市场迎来加速转型，面对用户年轻化、需求个性化、渠道多元化等趋势，在向“以客户为中心的资产配置”跃迁的进程中，中国的财富管理业务也将完成演变与革新。

一个朝气蓬勃、万象更新的新财富管理时代已悄然开启。对此，第一财经携旗下Yiwealth（应财智云），与六位财富管理行业引领者，探讨财富管理的发展和挑战，分享业务转型背后的思考，共谋行业进化之路。

以下为中银证券全球首席经济学家管涛访谈全文：

第一财经丨应财智云：请用三个关键词来形容你眼中未来10年的财富管理行业。

管涛：我想用均衡、专业、创新这三个关键词，来形容未来10年中国财富管理行业的发展。

在世纪疫情持续冲击下，百年变局的加速演进，中国经济改革进入深水区，发展进入新阶段，在均衡配置的基础上取得稳健的收益，对于中国财富管理来讲非常重要。

同时中国金融开放的加速，金融服务业的负面清单已经基本清零，外资机构大量的涌入中国市场，对国内相关机构专业化提出了更高的挑战。

更为关键的是，中国居民财富近年来快速扩张，财富管理的需求非常旺盛。在这样的情况下，通过合理的创新，在财富管理行业突围才能够有胜算。

第一财经丨应财智云：中国财富管理行业未来的机遇和挑战有哪些？

管涛：我觉得机遇和挑战主要来自于三个方面。

一个方面是客户的需求更加多元化和复杂化。在行业竞争加剧的情况下，需要金融机构进一步下沉和细化，更好地满足不同客户群体的需求。我们看到固收+的产品受到市场的热捧，这也反映了传统的资产管理配置方式难以满足市场的需要。

第二个是要加快数字化的转型。中国的投资者受教育水平比较高，接受新鲜事物的能力也在快速提升。线上化和端到端的数字化应用重要性和紧迫性也进一步凸显，给行业整合带来机会。

第三个是要完备的风险管理能力和运营能力。人力资本是金融业的核心，近年来中国的投研需求旺盛，发展迅速，我觉得加强人才建设非常重要。

同时我们也看到金融行业和其他行业一样，在行业快速扩张期，存在超越自身能力盲目扩张的问题，所以控本增效和人才赋能也是同样重要。

第一财经丨应财智云：具备哪些能力和特质的机构，有望成为财富管理行业转型成功的标杆？

管涛：到目前为止，未来还很难说哪一类机构肯定能够胜出。

如银行类理财机构，有背靠母行的销售渠道的优势，但相对来讲投研能力比较弱，特别是在权益类资产市场的配置能力起步比较晚。证券和基金类机构投研能力相对比较强，但是客户基础又比较有限。险资类机构由于长期深耕养老领域，擅长中长期资产的配置，有一定的先发优势。

但是也不排除银行理财类机构，以及证券基金类机构，会后发制人，弯道超车，在相关领域跟险资机构一争长短。所以，现在很难说哪一类机构一定是未来的中国财富管理市场的赢家。