宁德时代的成长烦恼

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平均每天净赚1个亿的宁德时代，最近有点焦虑。本来准备大刀阔斧的向美国墨西哥扩张办厂，但是计划貌似突然搁浅了，到底是什么在阻碍了宁王的拓展全球的道路？#商业侦探佳# 今天来分析宁德时代和中国动力电池产业的成长烦恼。

宁王出海受阻

宁王上周北美扩张放缓的消息，其实早有预兆，原本宁德8月初就要宣布具体办厂计划的，却临时决定推迟了，有什么内情？有些报道称是因为当时没众议员议长佩洛西要去台湾，但其实还有一件同时发生的事件和宁王的利益可能更加息息相关，那就是美国8月通过的通胀削减法案！这个法案意味着——就此美国将启动撒钱推广电车模式，贴钱带货电车，那对包括宁德在内整个电车相关企业相关应该是好消息，但是从车厂到宁德等电池供应商，大家不但高兴不起来，而且都慌了，纷纷跪求改条款！

为啥？因为表面上看消费者每买一辆电车，就能拿到最多7500美元减税，相当于集体降价了10-20%！但同时这项政策有个附加条件，就是要求在2024年，消费者买的车只有电池核心材料达到至少50%来自美国和盟友才能减税，而且这个比例要求之后还会越来越高。这就意味着，直接限流了车厂和中国的生意！但要知道现在和电车电池生产息息相关的稀土原料，全世界有85%是在中国加工，更重要的是全球的电车电池有56%都是中国6家公司在生产的。不是想换就能换的，行业能不慌么？而起草相关内容的议员也挑明了说，就是要摆脱在电车供应链，特别是电池上对中国的依赖。

电池“一哥”成长史

中国明显掌握了电车电池产业的主动权，已经成了人人眼红的一张好牌！这牌如何来的？中国电动电池产业如何崛起的，未来要怎么发展？还是要从全球电车电池的老大，宁德时代说起。

现在大家知道的宁德时代，是市值万亿的巨头，用7年时间就做到全球动力电池行业老大的猛将，现在拥有32.6%的市场份额，也就是说路上跑的每三台电车，就有一台的电池是宁德造的。但11年前，宁德时代创办的时候，全球的动力电池市场的老大还是日本。锂离子电池原型是日本人吉野彰在1985年开发的，吉野彰还靠这在2019年获得诺贝尔化学奖。商用锂电池是日本公司索尼首先推出，除了索尼，日本还有TDK，松下等一大把电池生产商，当年全球动力电池市场半壁江山都是日本的。

一个重要的转机出现在2005年前后，日本电子产品风光不在，手机，电脑等国产产品和代工崛起，这就需要国产供货商，比亚迪等电池供货商靠着低价跟随崛起。同时崛起的还有新能源科技有限公司，简称ATL，三个创始人分别是曾毓群、梁少康和陈棠华，成功成为苹果供货商后，跟着iPhone的起飞一起飞。

2008年ATL顺应时代，成立了动力电池部分，2011年因为外资限制问题，曾毓群带着这个部们独立办公司，于是ATL前多了个C，就有了CATL，宁德时代。而这个时候，日本因为偏离纯电路线，选择开发油电混合和氢能源车，动力电池没有长进已经很多年，顺利得掉了队。而在2006年就确定电车为国家战略的中国，则给了刚起步的宁德最好的天时和地利，宁德从成为宝马电池供货商开始，慢慢站稳脚跟。

到了2015年，工信部发布了著名的电池白名单，要求所有电车都要使用这个名单上中国企业的电池，宁德就在其中。虽然技术上和松下等国外企业还有差距，但在政策的保驾护航下，宁德全方位快速追赶。在全球范围内，宁德从德国博世等企业招了一批专家，帮助提高产品质量，慢慢拿下包括戴姆勒，福特，蔚来，上汽等一票客户。并在2017年，顺利成为了全球行业老大；在中国，他们的市场份额更是超过50%。而在白名单政策执行的四年里，规模和品质同时大幅提高，宁德的收入增长了4倍，成为了电车爆发的最大收益者之一。

电池大王的竞争优势

中国快速的电车发展和政策确实给了宁德最好的市场和环境，但大家可能也要问了，中国同行间竞争也相当激烈啊，在2017年，中国可有高达百家动力电池企业，但为什么偏偏是后起之秀的宁德脱颖而出，超越了包括我也介绍过的比亚迪这样的老将，成为中国电池产业崛起的领头羊呢？

作为“电池圈富二代”，宁德本身就是踩在巨人ATL的肩膀上站起来的，这样的起跑线，估计找不到第二个。另外当年在选择电池技术路线上，宁德算是赌赢了。在更安全的磷酸铁锂，和更高密度续航能里的三元材料中，比亚迪选择了前者，宁德选择了后者。

2017年前，磷酸铁锂一统天下，比亚迪跑得更快；但是2017年安全标准调整后，三元材料很快成为主流，宁德时代厚积薄发。比亚迪意识过来，已经来不及，只用了一年，宁德就赶超了包括比亚迪在内的所有竞争对手。另外宁德时代的经营思路也和比亚迪非常不同。比亚迪作为一家汽车公司，做电池的主要目的，是供自己使用 ，其次才是卖给别人，颇有点三星的味道。宁德就不一样了，主业就是做电池的，天下的车厂，都是它的生意。宁德还通过投资等手段，从上游的矿产、材料，到下游的电车制造和储能设备，建立强大的垂直产业链。

快速成长的烦恼

但就是宁德的快速成长也给它带来了烦恼。技术上，林志颖车祸后，让宁德吃到增长红利的电池技术的问题又被冲到了风口浪尖，是宁德不能不面对的；竞争上，除了电池厂，之前也和大家介绍过，车厂们也都纷纷下场，自己造起电池，包括宁德的一票忠实用户。某方面也是因为宁德发展太快了，大家都怕受制于它，同时也眼红做电池的收益。

除此之外，说回到文章开头说的海外发展上，美国市场的门只剩下一道缝。虽然没阻止宁德这样的中国企业进军，但就是宁德按原计划去美国办厂，找到当地供应商，但原本在原料，成本上的优势就完全消失，落地后也是凶多吉少。当然宁德生命力很顽强，美国通胀削减法案落地后没多久，宁德已经转战欧洲，9月宣布在匈牙利启动大型工厂；一周前，10月中，又拿下了美国大型光储订单，电车之外的市场继续拓展。

股民们爱说宁德是“电池茅台”，茅台越久越醇，不知道宁德的生意是不是也可以越久越稳，越有活力呢？大家怎么看宁德的成长和烦恼？欢迎留言讨论。

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