国金量化多因子最新持仓：规模翻13倍！金元顺安元启最佳平替？

上次我给大家解读了金元顺安元启的三季报内容，这基金虽然非常优秀，但是不开放申购大家也只是能过眼瘾而已。

今天我再给大家解读一下被誉为金元顺安元启“平替”的国金量化多因子A（006195）三季报！

来看看经过三季度行情的磨砺，国金量化多因子A是否还能有金元顺安元启类似的优异表现吧！

基本概况回顾

国金量化多因子A成立于2018年10月，现任基金经理马芳在2020年9月接手管理。

就在今年二季度，国金量化多因子A被基民发现，因其持仓风格与金元顺安元启相似，基民赋予其金元顺安元启平替的称号，不少基民上了车。

三季度国金量化多因子A的规模出现明显上涨，达到了5.47亿，一个季度规模翻了13倍！

下面来看看国金量化多因子A的业绩表现。

收益怎么样了？

因为国金量化多因子的业绩比较基准是中证500指数，所以下面的我们也都用中证500指数作为业绩对比的对象。

收益展示

在马芳管理国金量化多因子A两年多的时间里，这只基金累计上涨31.27%，跑赢中证500指数超42个点。

自从马芳接手，国金量化多因子A的收益率就一直好于中证500指数，今年4月27日A股开启反弹行情后，国金量化多因子A更是一飞冲天了。

我们再来看看国金量化多因子A在三季度的表现：

这里我们顺便也将金元顺安元启一起对比，国金量化多因子A在三季度亏了5.83%，虽然依然大幅战胜中证500指数，不过和金元顺安元启相比，还是有不小的差距。

如果中证500指数是公交车，那么金元顺安元启就相当于超跑，国金量化多因子A更像性能不错的家用车，虽然跑不过超跑，但也足够亲民（不限购），而且在车上的体验明显比公交车更好！

回撤（下跌）

马芳上任以来，国金量化多因子A的最大回撤依然是在今年4月26日出现的-21.07%。

近期随着市场又出现大幅下跌，国金量化多因子的波动也有所加大。

接下来我们来了解一下国金量化多因子A三季度的调仓情况！

都调了什么仓？

前十重仓股分析

三季度，国金量化多因子A的股票仓位是84.51%，前十大重仓股占比仅8.58%，持股非常分散，不过这也是量化基金的特性。

所以，依靠重仓股去分析基金的投资方向没有意义！

通过国金量化多因子近一年的超额收益归因能发现，这只基金主要的赚钱因素来源于选股，这就足以说明马芳所使用的量化投资模型确实有效！

数据来源：cnhbstock基金研究平台

最后再了解一下马芳最新的投资策略！

三季度说了什么？

我们先来看看基金的三季报解读：

马芳在三季报并没有披露具体的投资框架或量化模型包含的因子。

不过根据公开资料显示，国金量化多因子所使用的的量化选股模型主要包括两方面的额变量：

1、基本面：可以分为成长、价值、质量和动量四个大类。

2、情绪面：反映市场情绪的变量，例如资金流和技术性变量等。

以上变量经过分类构建不同的预测子模型，共同决定选股的输出结果。

多说一句，马芳在管的三只量化基金，都采用了量化模型进行选股和交易。

我们也看一下马芳在三季报的投资观点：

总结一下

国金量化多因子A在三季度亏了5.83%，虽然大幅跑赢对标的中证500指数，却也与金元顺安元启存在较大差距。

得益于二季度的优异表现，三季度国金量化多因子A的规模出现暴涨，较二季度规模翻了13倍！

作为一只量化基金，规模太大并不是好事，不过当前国金量化多因子A依然还是小型基金，所以模型有效性应该没啥问题。

在金元顺安元启不开放申购的情况下，国金量化多因子A确实是个不错的替代品，即便我们不考虑金元顺安元启的影响因素，国金量化多因子A也是一只优秀的量化投资基金！

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注公众号搞钱基地，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！