阿牛智投：大数据产业迎来黄金发展期

近年来，大数据产业频出利好政策。其中，《“十四五”国家信息化规划》正式发布：《规划》提出，到 2025 年，数字中国建设取得决定性进展，信息化发展水平大幅跃升。数字基础设施体系更加完备，数字技术创新体系基本形成，数字经济发展质量效益达到世界领先水平，数字社会建设稳步推进，数字政府建设水平全面提升，数字民生保障能力显著增强，数字化发展环境日臻完善。

2022年6月，《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》提出， 依托全国一体化政务大数据体系，统筹整合现有政务云资源，构建全国一体化政务云平台体系，实现政务云资源统筹建设、互联互通、集约共享。机构指出，政府信息化建设滞后于业务需求，中国数字政府行业市场规模有望从2019年的3617亿元上升到2025年的7522亿元。

下图梳理了近2年来大数据行业重要的产业政策。

来源：兴业证券

大数据产业链覆盖范围广，上游是基础支撑层，主要为网络和硬件设施；中游则立足海量数据资源，对数据进行采集、加工分析和交易等；下游则是大数据应用市场，目前，我国大数据已广泛应用于政务、工业、金融、交通、电信和空间地理等行业。

来源：智慧招展集团

全球大数据市场规模由2015年231亿美元增长至2019年的496亿美元，年复合增长率约为21.1%，全球整体市场规模有望在2024年超过800亿美元，2019至2024年复合增长率约为11.8%。随着硬件成本的下降以及软件附加值的提升，预计未来全球大数据市场中硬件及服务收入贡献占比将逐渐减少，软件将超过服务和硬件，成为全球大数据市场最主要的收入来源。

来源：国信证券

中国大数据市场在过去五年间经历快速增长，整体市场规模增长速度快于全球整体市场。2019年，中国大数据市场规模达到627亿元，2015-2019年复合增长率达到31.9%。预计到2024年中国大数据市场规模有望达到1527亿元，2019至2024年复合增长率约为19.49%，其中软件市场规模将达到492亿元，2019-2024年复合增长率为27.5%。

来源：国信证券

随着三季报的落地，我们通过财务维度一探大数据板块当前的基本面情况。

来源：阿牛智投

大数据板块平均收入107.07亿，同比上升79.60%；平均毛利率21.09%，同比上升22.90%。

来源：阿牛智投

大数据板块平均净利润5.75亿，同比上升184.25%；平均净利润率5.37%，同比上升57.94%。

来源：阿牛智投

大数据板块当前市净率中值2.44，长期市净率中值中位数5.19, 长期市净率中值当前分位4%。

当前板块处在高景气阶段，市净率水平2.4倍，处在历史4%分位水平，估值水平并不高。伴随着不断出台的利好政策，大数据行业进入黄金发展期，也有望引导市场资金持续关注该板块。