英诺伟赴港IPO：两年亏损超8亿，研发成本占收入比超100%

乐居财经 王敏11月8日，上海英诺伟医疗器械股份有限公司（以下简称“英诺伟”）递表港交所主板，高盛及中金公司为联席保荐人。此前，英诺伟曾在2022年4月29日递表。

招股书资料显示，英诺伟为中国领先的非血管介入手术整合解决方案提供商，业务遍布全球。迄今为止，公司拥有33款在中国、美国、欧洲及╱或日本获得批准的产品及16款开发中产品。

业绩方面，截至2020年、2021年及2022年6月30日止六个月，英诺伟收入分别为约1.37亿元、2.55亿元及9776.9万元；毛利为8683.2万元、1.63亿元、5626.5万元；毛利率分别为63.2%、63.7%及57.5%。

值得一提的是，英诺伟尚未实现盈利。2020年、2021年及2022年6月30日止六个月，英诺伟年度/期间利润分别为约-1.71亿元、-6.95亿元、-2.04亿元。其中，母公司拥有人分别为-1.73亿元、-6.99亿元、-2.03亿元，非控股权益则分别为291.1万元、443.8万元、-33.3万元。

英诺伟在招股书中称，于各期间（包括往绩记录期间），尽管其已自已商业化产品产生收入，但该公司仍产生了净亏损，主要是由于就研发项目产生的开支及运营相关行政开支，英诺伟为了扩大产品组合及激励员工而产生该等开支。

报告期内，公司的研发成本分别为1.39亿元、2.91亿元及0.64亿元，分别占公司总收入的101.1%、114%及65%。同期，公司有关核心产品的研发成本分别为950万元、800万元及360万元本，分别占公司研发成本总额的22.0%、17.7%及13.8%。

招股书显示，公司销售市场布局海内外，2021年国内及海外收入贡献71%和29%，主要客户为医院，产品已经渗透至超过1500家医院，包括超过400家三级医院和超过1100家二级医院。不过该公司主要通过分销网络实现销售，2021年前五大分销客户收入贡献26.7%，最大客户贡献13.3%。