大股东减持144万股 爱威科技研发投入原地踏步 毛利率跌跌不休

《电鳗财经》文 / 杨力

爱威科技(688067.SH)大股东减持144万股并将继续减持。自2021年登陆科创板以来，爱威科技的业绩持续低迷，研发费用相对不足，其毛利率也在持续下降。期待随着疫情减弱该公司的业绩能迎来转机。

股价下降 大股东仍减持

11月8日，爱威科技发布公告，该公司于2022年7月15日收到赣州超逸及其一致行动人宁波宝顶赢出具的《关于股份减持计划实施进展的告知函》，截止11月7日，宁波宝顶赢在此轮减持计划中累计减持股份数量144万股，占该公司总股本的2.12%，此次减持计划时间已经过半，减持计划尚未实施完毕。

在此次减持计划实施前，赣州超逸持有爱威科技股份306万股，占该公司股份总数4.50%，赣州超逸的一致行动人宁波宝顶赢持有该公司股份246万股，占该公司股份总数的3.62%，赣州超逸和宁波宝顶赢合计持有公司股份552万股，占该公司股份总数的8.12%。上述股份均为公司首次公开发行并在科创板上市前取得的股份，已于2022年6月16日起解除限售上市流通。

《电鳗财经》注意到，11月2日，爱威科技发布了关于持股5%以上股东减持比例达到1%的提示性公告。此次权益变动后，宁波宝顶赢持有上市公司股份数量为110万股，持有上市公司股份比例减少至1.62%;其与一致行动人赣州超逸合计持有上市公司股份数量为416万股，持有公司股份比例减少至6.12%。

截至2022年第三季度末，赣州超逸和宁波宝顶赢分列为爱威科技的第三大和第七大股东。

事实上，上述两大股东减持似乎并不是在好时候。从今年年初至今，爱威科技的股价跌跌不休，从今年1月12日至11月8日收盘，该公司的股价从每股29元附近降至每股21元附近。而股价的持续下降与该公司的经营业绩有直接关系。

研发投入相对不足 毛利率跌跌不休

年报显示，爱威科技所处大行业为医疗器械行业，细分行业为体外诊断行业，主要涉及其中的尿液、粪便、体液、生殖道分泌物、血液检验等领域。

2021年，爱威科技有2.06亿元的收入来自医疗器械，其中35%的收入来自仪器，51.9%的收入来自试剂，13.1%的收入来自耗材。

今年前三季度，爱威科技实现营业收入570亿元，同比下降1.38%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为119亿元和106亿元，同比分别下降了13.16%和32.44%。

对于业绩下降，爱威科技的解释是，首先，为应对仪器产品的激烈市场竞争，公司下调了仪器产品的销售价格，仪器产品的销售毛利率下降;其次，受国内新冠疫情防控的影响，终端医院就诊病人标本量减少，毛利率相对较高的试剂、耗材产品营业收入仅实现同比增长176.17万元，增幅仅1.78%，试剂耗材的营业收入金额和增长比率均未达预期。上述两个主要因素导致公司整体毛利率降低以及净利润出现下滑。

2021年6月份登陆科创板，爱威科技业绩让延续着2020年颓势，从2018年至2021年，该公司的扣非后净利润分别为0.25亿元、0.46亿元、0.26亿元和0.24亿元，同期增速分别为23.85%、86.53%、-42.28%和-9.14%。

事实上，在业绩下滑的情况下，爱威科技的毛利率也一直处下降状态。从2017年至2021年，爱威科技的综合毛利率分别为64.04%、64.86%、67.15%、59%和58.81%。该公司上市是披露的招股书显示，从2017年至2020年，同行业可比上市公司的综合毛利率平均值分别为65.49%、65.07%、64.83%和69.57%，可见其毛利率与同行公司差距在扩大。

在毛利下降的同时，爱威科技过去几年的研发费用投入基本原地踏步。从2017年2021年，爱威科技的研发费用分别为1263.53万元、1916.49万元、2048.12万元、1139.02万元和1234.9万元，占营业收入比重分别为9.41%、12.73%、10.78%、11.71%和13.21%。

值得注意的是，爱威科技的销售费用是其研发费用的两倍多。从2017年2021年，爱威科技的销售费用分别为4009.16万元、4545.07万元、4636.18万元、4404.14万元和5438.6万元，占营业收入的比例分别为29.86%、30.19%、24.40%和25.82%。

事实上，在去年该公司上市时，有投资者就在投资者平台上询问爱威科技大量研发人才离职是否会给该公司造成不利影响?对此，爱威科技曾表示，上述已离职人员并非公司核心人员，相关岗位均有可替代人员，研发项目均正常开展，不会对公司研发造成重大不利影响。

当时有业内人士指出，参与专利发明的研发人员无疑是掌握了爱威科技的核心技术，无论是何原因离职，大量人才“出走”无疑是爱威科技的重大损失。而“重销售、轻研发”往往会让企业失去竞争力，使企业走向下坡路。

从2021年6月登陆科创板至今，爱威科技的业绩仍然疲软，毛利率还在下降，“重营销轻研发”的情况仍然存在。

或许是疫情的反复暂时打乱了爱威科技的发展步伐，该公司在半年报中表示，2022年上半年，国内新冠疫情有所反复，疫情防控形式依然严峻复杂，医疗机构的就诊人数以及尿液检测、粪便检测、妇科检测等相关临床标本的检测数量仍然受到一定程度的影响。