朱雀基金、博时基金等“踩雷”欣旺达定增：亏损或超6亿元

编者按：

以基金为代表的机构是上市公司股票定向增发的重要参与方。有些基金从定向增发中获益匪浅，也有不少基金参与定增陷入亏损。

面包财经将持续梳理公募基金参与定增盈亏两方面案例。本篇研究对象为朱雀基金。

欣旺达股价深度跌破定增价，众多机构深度亏损。朱雀基金首当其冲。

2021年11月，欣旺达39亿元定增落地，包括朱雀、博时在内16家机构参与认购。其中，朱雀基金获配金额最多，共涉及公司旗下9只私募产品及当时所有在管权益型公募基金。

值得关注的是，欣旺达股价自去年11月以来股价接近腰斩。以解禁日至今最高收盘价（复权，下同）计算，参与此次定增项目机构浮亏或超6亿元。

大手笔参与欣旺达定增

2021年11月，欣旺达披露定增公告。此次发行共有包括朱雀基金、博时基金等在内的41名新增投资者表达了认购意向。金额方面，朱雀基金以15亿元的合计申购额排名第一，占定增总额比例将近四成。

定增最终发行价格为41.90元/股，发行对象为16家，其中朱雀基金获配5亿元，认购股份锁定期至2022年5月。

参与本次认购包括朱雀常青集合资产管理计划、朱雀合伙全市场资产管理计划等在内的9只私募产品，以及朱雀恒心一年持有、朱雀产业臻选、朱雀企业优选、朱雀匠心一年持有、朱雀企业优胜、朱雀产业智选6只公募基金。该6只公募基金涵盖当时朱雀基金旗下所有股混基金。

高抛低吸：参与定增后股价下跌近四成

值得关注的是，朱雀基金与欣旺达的故事并不简单。从时间线来看，朱雀基金依托此次定增 “高抛低吸”。

2021年二季度，公司旗下朱雀恒心一年持有首次重仓欣旺达。2021年9月，欣旺达定增计划获深交所审核通过，而朱雀基金也于三季度大幅加仓欣旺达。公司旗下7只公募基金皆有持仓，持股市值达到12.75亿元。

2021年11月，欣旺达39亿元定增落地，公司股价创下54.88元的历史新高。从朱雀基金公布的2021年年报资料来看，朱雀基金于四季度大幅卖出欣旺达。与此同时，期内公司以41.90元的成本参与认购欣旺达定增。

值得关注的是，欣旺达股价此后表现并不尽人意。自2021年主攻动力锂电赛道以来，欣旺达不断增资扩产。公司电动汽车类电池业务虽快速增长，然而其盈利能力却不容乐观。中报显示，其毛利率远低于同期宁德时代、亿纬锂能和国轩高科水平。此外，公司还面临消费电池、智能硬件和储能电池产品毛利率纷纷下滑的局面。最新财报显示，公司今年前三季度净利润为4.66亿元，同比减少29.20%。

二级市场方面，欣旺达股价从2021年11月后一路下滑，4月公司股价一度下探至18元。解禁当日，欣旺达股价仅为26.13元/股，较发行价下滑近四成。若以解禁日后复权收盘价计算，朱雀基金参与此次定增项目浮亏超1.5亿元。

此后，欣旺达股价在30元/股左右波动，反弹乏力。截至2022年11月11日，欣旺达后复权收盘价较定增价格仍下跌37.91%。

从今年以来的业绩表现上看，朱雀基金旗下参与此次定增的公募基金全部遭遇下跌。

根据三季报，朱雀基金该6只产品的重仓股重合度较高，过半重仓股完全一致，而其今年以来回撤均在20%左右。其中，公司规模最大的产品朱雀恒心一年持有截至11月10日年内回报率为-22.89%，跑输同期同类基金超5个百分点。

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