港股回落！内房股、物管股等集体调整，影视娱乐等消费股继续走高

11月16日，港股全天震荡回落，三大指数止步连续多日大涨行情。截至收盘，恒指跌0.47 %，国企指数跌0.7%，恒生科技指数跌0.23%。

盘面上，大型科技股表现分化，京东集团-SW跌2.12%，美团-W跌2.46%；哔哩哔哩-W（09626.HK）涨6.15%，网易-S涨3.45%，快手-W涨1.15%。

近期连日走强的内房股、物管股等概念集体进入调整。相关概念股中，雅居乐集团跌超23 %，时代中国控股跌17.4 %，龙光集团跌15.24%，时代邻里、旭辉永升服务、世茂服务均跌近14%，新城发展跌超13%。

近段时间，房地产行业利好消息不断。11月份政策先重启房企债融资"第二支箭"，之后又出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，显著提振了市场信心，过去一周，地产股显著反弹，例如，雅居乐集团11月以来累计涨幅近6成。

多机构表示，房地产一系列的扶持政策，给行业注入一剂"强心剂"。中短期看，地产板块行情依旧值得期待。

另外，家用电器、建筑建材、钢材、家居装修等板块与地产行业关联性较强，大有"一荣俱荣，一损俱损"的特性。过去一周，在地产股走强的带动下，上述板块进入上行通道，伴随着地产股的回调，上述板块亦同步走弱。

涨幅榜上，影视娱乐、多元化零售、超市及便利店、旅游及观光、其他零售、医药、珠宝钟表、服饰、酒精饮料等大消费类表现继续活跃。

实际上，近段时间，大消费板块堪称港股行情反转的排头兵。据富途行情显示，进入11月以来，影视娱乐指数累涨超40 %；多元化零售累涨近43 %。

消息面上，11月份以来，防疫政策继续优化，"20条"出台后，文旅局也积极响应政策，出行、旅游情绪持续发酵，为国内出行、消费等领域带来积极的复苏信号。

西部证券表示，当前多数消费板块已经具备长期配置价值，消费龙头基于明年盈利预期，估值已经回归到历史低位水平。三季报盈利见底的轮廓明晰；随后价值板块有望迎来一轮估值切换行情，为市场的全面反转奠定坚实的基础，成长板块的新一轮上涨也将在市场底部形成后逐步展开。

其他方面，手游股、云计算、元宇宙等概念板块继续走高，电力股、风电股也有不错的涨幅。其中，心动公司涨17.24%，飞鱼科技、百奥家庭互动均涨超14%，腾讯控股（00700.HK）涨2.22%，瑞风新能源、华能国际电力股份涨近3%，华润电力、龙源电力、新天绿色能源等跟涨。

展望后市，广发证券表示，港股今年核心观察要素是两个——首先是国内增长预期重新统一（盈利改善），其次是美债利率上行压力得到缓解。

具体来看，1）近期增长政策的优化调整，有望改善港股的信用和盈利预期。2）海外流动性收紧的担忧有望逐步缓和，10月美国核心CPI超预期下降，美债利率大概率在今年底明年初确认下行拐点。

作者|瓶子

编辑|May