千亿大牛股暴雷了，云南首富兄弟被监视居住

11月21日恩捷股份发布公告：公司于11月20日接到董事长 Paul Xiaoming Lee(即李晓明)及副董事长兼总经理李晓华的家属通知，二人因相关事项被公安机关指定居所监视居住，根据相关规定，被公安机关指定居所监视居住，最长期限为6个月。

作为千亿锂电池隔膜龙头，恩捷股份目前总市值达1390亿元，两年涨了10倍之多，名副其实云南省市值最高的上市公司。而据2022胡润百富榜单数据，实控恩捷股份的李晓明家族以440亿人民币财富排在云南企业家之首，兄弟李晓华家族以325亿的财富排在云南企业家第二位。

然而，李晓明和李晓华这两兄弟，2022年的云南首富还没当多久，就出了事。

• 千亿大牛股暴雷

而到目前为止，兄弟二人被监视居住的原因还未公布，相关事项尚待进一步调查。

恩捷股份称：

目前公司生产经营正常，各项工作有序开展，二人的履职暂不受影响。

虽然公司称经营未受波及，但公司的股价还是应声下跌。

这只市值超千亿的大牛股——恩捷股份，一开盘股价暴跌至跌停，跌停封单近15万手，百亿市值瞬间蒸发。

恩捷股份是锂电池隔膜行业的龙头企业，在国内占据了高达50%的市场份额，主要产品为“膜类产品”、“包装印刷产品”及“纸制品包装”。

实控人李晓明和李晓华二人是兄弟关系，均毕业于麻省理工大学高分子专业。

李晓明1996年4月起至今，历任红塔塑胶副总经理、总经理、副董事长、董事长，德新纸业董事长、总经理，成都红塑董事长等职务。2006年起加入创新彩印任董事长。现任恩捷股份董事长，持有14.14%股份。

李晓华1996年4月起至今，历红塔塑胶副董事长、副总经理，德新纸业副董事长，成都红朔副董事长、总经理等职务；2006年起加入创新彩印任副董事长、总经理。现任恩捷股份副董事长、总经理，持有公司7.5%的股份。

李晓明家族的发家史可以说一路顺遂，1996年李晓明开始投身塑料膜生意，很快就做成了云南数得上的烟标供应商，和弟弟一起创办了云南红塔塑胶有限公司，为各烟草集团供应香烟包装薄膜。

几分钱的薄膜生意，硬是做到了上亿的规模，靠香烟赚得第一桶金后，2010年，李晓明又成立了上海恩捷进入锂电隔膜市场，并早在2015年就开始给宁德时代供货，此后宁德时代一直是上海恩捷的前五大客户之一。

2017年5月，创新股份拟通过发行股份收购上海恩捷90.08%股权，正式进军锂电隔离膜领域，2018年，公司在进行完重大资产重组后，正式更名为了恩捷股份。

2019年8月恩捷股份公告拟收购胜利精密持有的苏州捷力100%股权，今年7月6号证监会审核通过。这笔收购也是恩捷的一个里程碑事件。

以湿法隔膜出货收入计算，2018年恩捷股份锂电池隔膜收入13.28亿，苏州捷力2018年隔膜收入4.12亿。在纯湿法隔膜企业排名中，2018年恩捷股份与苏州捷力的出货量分别位列行业前两位。

这一提前布局，在新能源赛道发展迅速的背景下，恩捷股份近些年的业绩实现了快速的增长，2019年时股价还在30元/股左右徘徊，到了2021年9月最高点时一度达318.56元/股，两年时间涨近10倍。

2021年，其营收近80亿元，同比增长86%；归母净利润27亿元，同比增长144%，均创上市以来新高。今年前三季度，实现营业收入为92.80亿元，实现净利润32.26亿元，同比增长83.77%。

快速增长的锂电池隔膜市场，同样成就了李晓明家族云南首富之位。

• 频繁套现达数十亿
• 家族成员已是美国国籍

值得关注的是，随着股价的走高，李晓明兄弟在恩捷股份赚得盆满钵满之际，一边用公司资金大手笔投资，一边积极套现回血。

2020年以来，恩捷股份持续扩产，先后并购了江西通瑞、苏州捷力、纽米科技等锂电池隔膜公司。

2021年8月，恩捷股份披露了与亿纬锂能在荆门成立合资公司的计划。，11月，恩捷股份再披露了投资80亿元与宁德时代成立平台公司的计划。

除此之外，为满足海外市场的及时性需求，恩捷股份还在匈牙利和美国分别设立了海外工厂。

大手笔投资带来的后果之一是，恩捷股份的资金链处于紧绷状态。截至2022年三季末，恩捷股份包含债券在内的有息负债超过121亿元，其中短债接近84亿元，而其在手货币资金仅有28.7亿元。

总体来看减持套现计划已久，从2019年11月至今，两年左右的时间内，李晓明家族已经发布四轮减持计划，最近的一次发生在今年上半年，总共减持2200万股，按当时市场价计算，总额超40亿元。加上之前三轮套现的20亿，在不到三年的时间里，李晓明家族的减持力度着实不小。

▲图源：恩捷股份财报

不止减持，所谓云南首富其实早已成为美国富豪。李晓明、李晓华家族几乎“全员上阵”共同持有上市公司股权。2016年上市之初，董事长李晓明、其母王毓华、妻子马燕、女儿Sherry Lee、弟弟李晓华、弟媳惠雁阳6人，均为家族持股成员，2019年其母王毓华过世后，所持股权按照遗嘱由孙女Sherry Lee和孙子Jerry Yang Li（李晓华之子）继承。

除了已经过世的王毓华，目前家族内只有李晓华为中国国籍（持有美国绿卡），其他人均已为美国国籍。

参考资料：

界面新闻《“云南首富”被监视居住,千亿恩捷股份怎么了?》

经济学博士《云南首富，怎么了？》

大摩财经《云南首富被“监视居住”：烟草包装起家，靠宁德时代暴富》