Doo Prime德璞：期货套利交易，的优点！

许多投资者进入市场，却不知道什么样的投资适合自己；许多稳定的投资者可能有很多钱，即不想承担更多的风险又想要获得可观的回报。那么DOOPRIME建议投资者选择套利交易，因为套利有以下优势：

(l)波动性较低。由于套利交易获得的是不同合同的价差收益，而且，其中一个显著的优势是波动性通常较低，因此套利者面临的风险较小。价差的波动远小于期货价格的波动。许多商品的价格波动性很强，需要日常监控。价差的日内波动往往很小，只需要每天监控几次甚至更少。如果一个账户的资金波动很大，投机者必须存更多的钱来防止可能的损失。使用套利交易让人少操心。

（2）风险有限。套利交易是唯一一种风险有限的期货交易方式。由于套利行为的存在和套利者之间的竞争选择，期货合约之间的价格偏差将得到纠正。考虑到套利交易成本，期货合约之间的价差将保持在合理的范围内，因此价差超过该范围的情况并不多。这意味着你可以根据历史高低地区的价差建立套利头寸，也可以估计出风险水平。

（3）风险较低。由于套利交易的对冲特性，它通常比单边交易有更低的风险。这是我们在比较套利和单边交易时需要考虑的一个重要因素。为什么套利交易的风险更低？DOOPRIME投资组合理论表明，由两个完全负相关的资产组成的投资组合生存在一定程度上降低了投资组合的风险。套利是两个高度相关的期货合约的同时交易，这导致了一个由两个几乎完全负相关的资产组成的投资组合，大大降低了组合的风险。

(4)保护跌停。许多套利交易的对冲特性，可以保护跌停。对于政治事件、天气和政府报告等，期货价格可能会大幅上涨，有时甚至会导致涨跌，价格会在涨跌停板上被封锁，无法成交。一个反转的单边交易者在能够平仓之前会遭受重大损失。这往往会导致交易账户亏损，需要额外的保证金。在同样的环境下，套利交易者基本上能受到保护。

以跨期套利为例，由于套利交易者在同一商品中做多做空，在跌停中，他的账户通常不会有大的损失。虽然涨跌停打开后，价差可能不会朝交易预测方向，但由此造成的损失往往远小于单边交易。

（5）更具吸引力的风险、回报率。与给定的单边头寸相比，套利头寸可以提供更具吸引力的风险、回报率。虽然每笔套利交易的回报率不是很高，但成爵的上升是由有限的价差风险、更低的风险和更低的波动性带来的。从长远来看，只有少数人从单边交易中获利，通常不超过10人中有3人获利。套利不同，具有收益稳定、风险低的特点，因此具有更具吸引力的收益/风险比率，更适合大型基金的运作。在持有单边头寸的双方激烈竞争中，套利者往往可以选择干预的机会，轻松获利。

（6）价差比价格更容易预测。由于其波动性较大，期货价格往往不易预测。在牛市中，期货价格会上涨得出乎意料的高，而在熊市中，期货价格会下跌得出乎意料的低。DOOPRIME提示：明确套利交易不是预测未来价格走势，而是预测未来供需关系对价格的影响，这就需要掌握一定的交易技巧。

一切都有两面性，投资也不例外，投资风险小收益相应小，投资风险大收益相应大，这也是一个简单的心理分析，说这么多套利交易也不例外，我们知道很多一点，下面DOOPRIME将讲解套利的缺点：

（1）潜在收入受到限制。在许多投资者看来，套利的最大缺点是潜在回报受到限制。当你限制交易中的风险时，这很正常，通常会限制你的潜在回报。然而，最终是否选择套利交易，必须权衡套利的许多优势和有限的潜在回报。

(2)绝佳的套利机会很少频繁出现。套利机会的数量与市场的有效性密切相关。市场效率越低，套利机会越多；市场效率越高，套利机会越少。目前国内期货市场效率不高。然而，与单边趋势相比，每年都有更多的套利机会。

（3）套利也有风险。虽然套利具有风险有限、风险较低的优点，但仍存在风险。这种风险来自：价格偏差继续错误。合同之间的强弱关系往往在短期内保持“强者恒强，弱者恒弱”情况。如果这种价格偏差最终得到纠正，套利者将不得不在这种交易中遭受暂时的损失。如果投资者能承受这样的员工，他们最终会扭亏为盈，但有时投资者无法度过亏损期。此外，如果短期合同被挤压并持续到合同交付，价格偏差将无法纠正，套利交易也将失败。