中国最大的磷矿企业,磷复肥产能亚洲第1,Q3社保入股,市盈率仅6倍

这是一家我国最大的磷矿采选企业，目前公司磷复合肥的产能高达760万吨/年，规模位居亚洲第一，世界第二。

而凭借着在该领域的强大竞争力，在今年第三季度，这家企业竟然获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第七大股东。

2022年第三季度，公司的市盈率只有6倍。这说明如果该企业的管理层把每年通过磷复合肥赚到的净利润都分给股东的话，你买入公司1万元的股票，6年后就能赚回1万元的股息。

从2020年开始，这家企业的历史净利润已经连续两年实现了大幅度的增长。

值得一提的是，在2020年公司全年的业绩只有2.72亿元。而到了2021年该企业的净利润就达到了36.42亿元。这不仅比2020年大幅增长了1239%，还创出了历史新高。

而在2022年，这家公司发生了质的飞跃。该企业在这一年里只用了三个季度的时间就完成了51.3亿元的惊人净利润。公司今年业绩的增长不仅提前实现了，还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

目前，这家企业的股票在充分回调了56%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

在公司的财报中翻译官了解到，该企业的主营业务为肥料、现代农业和磷矿采选等。

这家公司磷铵的收入占比为50.67%，尿素的收入占比为17.88%，复合肥的收入占比为11.16%。

在该企业的财报中翻译官了解到，公司的管理层为了顺应新能源的发展，目前与多氟多成立合资公司，拟建设年产5000吨六氟磷酸锂项目。

而在公司的股东信息中翻译官还得知，在该企业的前十大流通股东中，只有一个自然人。并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为41.02%。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的业绩只有28.4亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就达到了51.3亿元，同比增长了81%。

而这家公司目前的业绩，在A股化工-农药化肥板块396家上市企业中，排名第5位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

因为在会计权责发生之下，只要公司的销售合同签订了，即使货款还没有打到该企业的账户里，此时净利润就产生了。

所以净利润是由现金和应收账款组成的，下面我们来分析一下该企业的现金流量净额这个指标，并判断出公司业绩中的含金量。

2022年第三季度，这家企业的净利润虽然有51.3亿元。而同期公司因经营活动而实际收上来的现金净额却高达54.84亿元，同比增长了14%。

上面已经介绍过了在正常情况下一家企业的现金流量净额应该比净利润低，但是在今年第三季度，这家公司的现金流量净额竟然高于净利润，并且还同比增长了14%。

这说明和去年同期相比，该企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

在本环节的最后我们再来分析一下该企业的赚钱能力，净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率为30.35%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过生产经营，9个月后就能赚回30.35元的净利润。

而到了2022年第三季度，公司的净资产收益率就达到了32.67%，同比增长了8%。

这家企业的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股化工-农药化肥概念板块396家上市公司中排名第11位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，现金流非常充裕，并且其目前的赚钱能力也非常强。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的业绩出现了上涨，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售净利率的提高。

2021年第三季度，公司销售100元的磷复合肥，只能赚回6.99元的净利润，销售净利率为6.99%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的磷复合肥，却能赚到10.72元的净利润，销售净利率达到了10.72%，同比增长了53%。

而这家公司目前的销售净利率，在A股化工-农药化肥概念板块396家上市企业中，排名第187位。这个名次不算高，说明其销售净利率相对来说很低。

综上所述，在2022年由于这家公司的销售净利率得到了提高，这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了公司那么多的优点，下面我们再来分析一下该企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家作一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间，就是公司销售磷复合肥的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售完磷复合肥之后，只需要11.59天就能收到货款。而现在却需要13.05天，销售回款的时间延长了13%。

销售回款时间的延长，说明该企业的销售出现了问题，或者因为买家资金不足，无力支付货款。

而作为一家化肥企业要想创造净利润就得进行生产经营，而货款回到该公司账户里的速度变慢了，管理层就无法把这些钱投向生产经营，进而降低了企业的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力。

而销售回款时间的延长，也是能阻碍公司业绩增长的因素，这点是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

而这家企业就是云天化股份有限公司，股票代码:600096。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐云天化这只股票，也没有说云天化公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。