医药板块短期现分歧 具备中长期配置价值

上证报中国证券网讯（记者 朱妍）近期，医药板块的涨跌牵动着市场的神经。雪球数据显示，本周，该平台上的相关话题一度冲上热度榜第一，最火话题的阅读量已突破1500万。然而，资金对医药板块的看法却出现了短期分歧，当ETF资金持续净流入医药板块的同时，部分公募基金却在减仓。

随着医药板块的上涨，相关基金净值水涨船高。Choice数据显示，上周一以来，截至12月12日，ETF基金中，医药类ETF涨幅靠前，汇添富中证中药ETF、华泰柏瑞中证中药ETF、鹏华中证中药ETF、银华中证中药ETF4只中药ETF涨幅较大，均超过了7%。

（部分上周一以来涨幅较大的ETF基金；朱妍制图；数据来源：Choice数据）

大涨之后，医药板块的波动显然受到了投资者的高度关注。12月13日，雪球APP上一个关于医药行情是否结束的话题获得了上百万人关注，该话题中对于医药行情的多空投票显示，过半投资者较为乐观。

值得注意的是，市场资金对于医药板块的短期投资已经出现了意见分歧。据华鑫证券测算，从基金仓位来看，上周股票型、混合型、灵活配置型基金的仓位环比均出现小幅下降，医药是主要减仓的行业之一。同时，ETF资金却在持续净流入医药板块，数据显示上周医药ETF规模增加5.66亿元。

有基金经理表示，医药板块短期冲高，主要是因为近期阶段性居民储药需求大增，其中感冒退烧药、抗原检测和防护用品等需求尤为旺盛。

泰信医疗服务混合基金经理陈颖认为，后续随着疫情对于医疗系统和社会的影响逐渐淡化，其他正常的医疗活动有望有序展开，包括择期手术、慢病诊疗等，对于部分医药医疗产品的需求也将迎来有序恢复。

拉长时间来看，基金经理普遍表示，在老龄化趋势的背景下，医疗的刚需将持续提升，医药长线需求显著。尽管短期看，医药板块涨幅较大，但板块估值处于历史低位，中长期配置价值仍然较大。

华安医疗创新基金经理刘潇认为，未来主要关注三大方向。一是医疗新基建，随着防疫政策的优化，扩建ICU和床位刻不容缓。医院端土建竣工后续的设备耗材需求将释放，可能在未来几年仍是设备器械“大年”；二是国内创新药企业，未来在新兴的赛道领域中国有望站到全球的第一梯队，但创新药属于成长股投资，还需注意投资难度和风险；三是可起到防御作用的药房，作为业绩增速稳定、估值波动较小的行业，药房适合长期配置。

刘潇提示，在医药板块后续的投资上，还需坚持分散配置的方法。“一个好的投资，不仅要选好行业、好公司，还要有好的价格。不应极致地去追捧龙头，或者集中在某些热门赛道。”