高收益增额终身寿团灭？

上周，保险圈又出了一件大事，“3.5%预定利率的增额终身寿全面下架”。

这是银保监的发文，（2022）501号

文件一出，各位销售同行纷纷出招，在严监管中硬是把开门红做得热火朝天！

某位保司代理人在朋友圈中晒出上百万的3份大额保单，

而另一个保司也纷纷发出贺报，展示自己借着这轮“停售东风”所达成的惊人业绩：

看，仅仅一周时间，单个地区的人均销售业绩就飙上了百万！

不知道，这几佰万的业绩当中是否也有您的贡献？

如果是真正需求，我恭喜你，搭上了末班车，

如果是被”刺激“上车，我要提醒你，请在15天犹豫期内搞懂产品，发现不妥，立即退保，这样也不会有任何损失！

胤达赞同银保监的要求，禁止炒作停售，因为，这样卖出去的产品，总配对不到客户的真正需求，万一索赔，大几率拒赔！

针对这次停售，我发现有两点是比较普遍的误导：

1、 “收益比银行存款高”

一个是保险产品，保障的是风险

一个是存款产品，强调的是收益，

就好像把一个成年人与小孩放在一起比赛跑步，有意义吗？

此次停售的增额寿产品，5年内收益基本上只能达到1%左右，有些产品甚至还没回本。

2、“5年后可以随时支取”

要知道，增额终身寿的支取，只能通过两种方法：

一是减保。此种方法会限制支取金额，一般按照已缴保费的20%进行减保，且每年还有次数限制，具体每款产品限制不一样，需要查看合同条款和保全规则。

二是退保。按照产品当年的现金价值进行退出，如果没能等到回本就退出，别说有收益，连本金都拿不回来。

如果您是因为以上其中一点匆忙上车的，建议您立即找代理人厘清产品来龙去脉：

#代理人口头讲的收益，需要多少年能到达，要一份现金价值表确认

（注意，合同注明的保额增速并不是产品收益率）

#产品的回本时间

#产品的支取条件：包括减保金额限制，减保次数限制等，

#产品的保障责任：是否只有身故责任，还会包含全残责任吗？

#产品特有功能：是否有隔代投保，能不能设置第二投保人？

#产品其他功能：是否有保单贷款，减额交清等

这些增额寿功能的具体用途，可以看这篇文章

胤达还是那句话，不管产品多好，多热销，只有满足自己需求，才是好产品！

千万不要跟风！

从这次增额终身寿停售通知中看出，银保监要堵的是保险公司的“偿付风险”。

解释，“偿付风险”，就是保险公司对于签售的保单无法全部赔付的风险，

简单说就是，保险公司有可能不够钱赔付全部保单！

可见，“偿付风险”对于保险公司来说，“生死攸关”，

银保监为了监管保司的偿付能力，给出了三项硬性指标：

1、 核心偿付能力充足率不低于50%

偿付能力充足率=实际资本/最低资本

（实际资本=认可资产-认可负债）

通常，核心偿付能力充足率反映的是保司高质量资产的充足情况，

2、 综合偿付能力充足率不低于100%

3、 风险综合评级在B类及以上。

风险综合评级分四类，A、B、C、D

B类的保险公司，会是这样的：

#偿付能力充足率达标，即不低于50%

#操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险较小

另一方面，保险公司的偿付风险，是因为“保险产品的刚性兑付”引致的。

在“保险法”第92条的约束下，保险产品必须兑付：

红框圈起来的，就是保险法强调的，要保护被保人和受益人的合法权益。

这与资管新规下的银行存款不同，《存款保险条例》第五条规定：只保障50万元以内的存款和利息。

银保监此次担忧的”偿付性风险“，主要表现在以下三个方面：

1、“增额比例高于定价利率”

”定价利率“，也称预定利率是保险公司根据银保监制定的上限，再结合自身经营水平，给产品事先确定的利率。

我们之前说的”4.025“，以及现在的”3.5“，都是预定利率，

一般情况下，保险公司为了增强产品竞争力，都会顶格给出预定利率。

”增额比例“，是增额终身寿保额每年增长比例，会在保险合同的”基本保险金额“一栏明确标出：

保额增长的作用是当发生理赔时可以获得更多的赔偿，

定价利率是产品收益上限，具体需要对照现金价值表，

所以，两者其实不太相关，

但是，很多宣传却把保额增长比例当作阙头，误导消费者朋友：

凡是看到这种忽悠的，果断拉黑+举报！

2、 投资收益预测高于公司近5年平均收益水平

保司在产品设计时，会先设定一个收益预测，如果实际收益比这个预测要低，中间差额还得自己掏腰包补足，造成了亏损。

好比一个人，极限能力只能跑10公里，却为了博取眼球，夸海口说自己能跑20公里！

3、 产品定价成本远低于实际销售费用

卖出去1000元的保险产品，需要人力等各项开支300元，但为了增强竞争力，闭着眼说只需10元的费用！

有鉴于此，凡是涉嫌以上行为的产品，银保监都一律要求下架停售！

从这点来看，这次停售非常必要，既保护了咱们消费者合法权益，更有利产品健康发展！

所以，如果您没能赶上这趟车，别急，从今往后，胤达保证您买到的产品会更安全，更稳定！

有些朋友认为可惜，错过了“复利3.5%”时代，想做“富人”的机会就一去不复返！

事实是，到目前为止，“复利3.5%”的增额终身寿，据胤达所知，至少还有30款+！

由于篇幅所限，胤达筛选了市场上比较认可的，且预定利率都为3.5%以上的产品，如下：

以30岁男，年缴10万，缴费10年，总保费100万为对比标准，按照回本时间，收益率，减保限制和各自具备的功能，四个方面，进行分析对比：

回本时间：

基本上在9-11年之间，如图：

回本最快的是信泰人寿的恒爱传承以及天安人寿的传家宝终身寿，9年时间，

值得注意的是，中英人寿的鑫爱永恒需要22年回本。

所以，但凡说5年可以取出来的增额寿，都是收智商税的。

收益情况：

从表中可以看出：

1、 产品第10年的平均收益在2%左右，甚至某些产品居然还是0收益。

（希望您不要买到这种产品）

2、 产品第20-30年收益会较高，能达到3.45%的水平

3、 产品30年后的收益率变化不大，基本维持在3.48%附近，但时间复利效应较大。

再次证明，增额寿产品是长期产品，且收益率只会无限接近3.5%，但不会超过！

（注意，这里的收益率是复利计算哈！）

下表是单复利对照，大家可以估算收益最高的3.49%大概是单利的什么水平！

别嫌低，日后的收益会更低！

减保限制：

能否自由减保，决定了产品“取款”的灵活性，只有产品够灵活，才能更好应付各种规划的变化！

有些产品在宣传上说减保没有限制，却偏偏只在投保规则中说明，却没有当条款一样列在合同里，

要知道，投保规则分分钟能够更改，就像口说无凭一样，始终不太靠谱。

以下产品是把允许减保白纸黑字列明在合同里的，胤达认为比较靠谱：

在合同允许减保的前提下，建议选择限制减保金额最小的产品。

一般情况下，金额的减保限制依照已缴保费的20%确定，有些产品只要求保额不低于100元，这种限制实际上就是没有限制了！

产品的其他功能：

主要指第二投保人设置和允许隔代投保。

这两个功能的作用是财富传承和合法的债务隔离。

注意，并不是所有增额寿都同时具备这两项功能，

在上述列表中，只有工银安盛的鑫禧如意以及鑫如意玖号开放了第二投保人功能。

记住，购买增额终身寿，绝对不仅仅看重长期复利收益，增额寿还有资产传承，债务隔离的功能！

总结，

1、 银保监的整改通知，并没有把“复利3.5%”的增额终身寿消灭，相反，市场会更健康，

2、 增额终身寿产品保障的是长期的现金流，短期收益并不乐观，甚至巨亏，

3、 增额终身寿的功能，除了长期稳定的收益外，还能做资产传承和债务隔离。

增额终身寿是一款复杂的偏理财性质的保险，千万别听信旁人说收益较高就贸然上车，需要搞懂自身需求，才能进行精准匹配保险产品！

我是胤达，独立保险经纪人，行业经验15年+，网易号胤达聊保险主理人，有疑问私信必回！