高息股吃息能致富吗？之建设银行VS招商银行

建设银行的股息率达到了6.88%，而作为商业银行中的一哥招商银行的股息率也达到了5.22%。那么长持这些高股息的银行股到底靠不靠谱呢？以史为鉴，要回答这个问题我们需要好好研究一下这两只股票过去十年的表现，只有了解过去，我们才能对它们的未来有更好的把握。前面我写了一系列文章详细拆解了招商银行和工商银行过去十年的股息与盈利情况，今天我就来为大家深度对比一下长期投资建设银行与招商银行十年不动是一种怎样的体验。

将建设银行从2010年开始的所有送转派息数据，以及不复权股价整理了成如下的一个Excel表格，下表中年份后带h的表示半年报。假设我在2010年底按照4.64元买入10000股建设银行股票（也即期初持股总市值46400元），如果历年分红复投，我们来看看十年收益率变化情况，并且可以看看究竟这十年我们拿了多少分红？

从上表可以看出，到2021年底我拥有16897股建设银行股票，持股总市值为98848元，累计的拿到的红利为40644元，这些红利复投共买入6897股股票（也就是我们靠红利收回了投资的40644/46400=87.6%）。期末总资产98848元是期初资产46400元的2.13倍，年化收益7.86%。

做为对比，对于招商银行将同样的这些数据整理成如下表格，我们来看看招商银行这十年的情况：

假设我在2010年底按照12.91元买入10000股招商银行股票（也即期初持股总市值129100元），一直持有并将历次分红复投，那么到2021年底我将拥有14273股招商银行股票，持股总市值为695261元。期末资产为期初资产的5.39倍，年化收益大约为18.34%。只是简单的买入加上红利复投取得这样的成绩妥妥的跑赢市场上99%的投资者，包括专业投资者。

那么同样持有两只股票十年，一个收益2.13倍，一个收益5.39倍，为啥会有这么大的差异呢？K线图我们只能直观的看到两只股票涨幅的差异，但是其深层次的原因需要我们抛开股价，破除迷雾看本质，下面这个表格揭示了深层次的原因。

从上表我们可以看到招商银行十年间利润增长了4.7倍，推动持仓市值上涨到5.39倍，而建设银行利润十年间只增长了2.25倍，因此持仓市值只涨了2.13倍。事实上，建设银行已经是四大银行中表现最好的一只股票了。如果对农业银行和工商银行感兴趣的朋友可以看看我前两期文章的深度解析。

上面这个表格很好的说明了长期来看，价格是围绕价值上下波动的。因此，投资者真正需要关注的核心从来都只有一个，那就是企业的盈利增长。

接下来，既然是深度对比，我们不妨再分年度看看这两只股票具体在走势上的差异吧。

这过去的12年中，建设银行只有5年中是正增长，增长年份占比低于50%。而招商银行有8年正增长，增长年份占比超过60%。

再来看两只股票的历年回撤情况：

建设银行最大回撤发生在2015年达到了-38.45%，相对来说股价波动较小。而招商银行在今年回撤幅度比较大达到了-46.95%，同期建设银行回撤只有-12.52%。

上面我们看了历年最大回撤，接下来我们看看历年最大涨幅对比。

建设银行和招商银行历年最大涨幅都发生在2014年，最大涨幅分别是91.6%和86.64%，也就意味着如果当年最低点买入这两只银行股票，您都可以在当年拿到接近翻倍的涨幅。

以上是对招商银行和建设银行最近十年的发展历史的较为详尽的剖析，相信朋友们如果能够仔细对比二者的发展历程，而不仅仅是看看K线上的波动，一定能有所收获。当然这些都是历史数据，并不代表将来他们的利润增速还能够维持之前十年的速度。

我们还可以从另一个维度看看未来十年公司可能得发展前景，那就是从公司管理者的态度。

上图将2017年8月到现在股东买卖时间点与股价走势图进行叠加，红色代表增持，绿色代表减持，我们可以看到基本减持动作非常少，而且减持动作只是少数股东，而作为最了解公司的高管基本都是增持。下表给出了近期高管增持的时间列表，感兴趣的朋友可以去看更加完整的增减持数据。

最后，投资怎么选择，您需要综合考虑风险和收益，并进行权衡，想清楚两个最重要的问题:

1. 我投资的公司十年后还能存在吗？
2. 我投资的公司今后十年的利润还能保持与之前十年相似或者更高的增速吗?

想清楚了这两个问题，现在市场的低迷，优质公司股票价格的持续下跌就是在给您送钱，您需要做的就是做好仓位管理，分段在低位不断收集优质公司的股票，长期持有，为未来二十年后可以更加自由的看看这个世界做好准备。慢即是快，只要我们用好人人都拥有的“时间”这个利器，想明白复利的效应，我们就一定能轻松面对每一次下跌。祝每一位朋友都能享受这种慢慢变富的过程。

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本文内容不构成任何投资建议，仅供学习参考，不具任何指导作用。投资有风险，交易需谨慎！