新年首秀，鲍威尔都讲了什么？

斯德哥尔摩时间1月10日（周二），在2023年的首次公开讲话中，美联储主席鲍威尔在瑞典央行举行的一次研讨会上就央行独立性发表简短评论。不过，鲍威尔并未直接置评FOMC货币政策，也没有谈及美国经济形势，令市场松了一口大气。美东时间周二，三大指数集体收涨。

具体来看，周二道指涨186.45点，涨幅为0.56%，报33704.10点；纳指涨106.98点，涨幅为1.01%，报10742.63点；标普500指数涨27.16点，涨幅为0.70%，报3919.25点。

图片来源：Wind

鲍威尔在讲话中提到，稳定物价需要做出艰难的决定，这些决定可能在政治上不受欢迎，并在谈到部分美国议员呼吁美联储利用其监管权力应对气候变化问题时表示，美联储不是“气候政策制定者”，不应作为应对气候危机的直接工具。

鲍威尔称美联储的目标是物价稳定和充分就业

谈及美联储的货币政策独立性时，鲍威尔认为，在没有直接的政治控制下，美联储的决策可以不考虑短期政治因素，从而采取必要的措施。鲍威尔表示，他相信在美国的大背景下，货币政策独立性的好处已得到充分理解和广泛接受。

鲍威尔指出，美联储应当侧重于国会山授权的自身目标，即实现物价稳定和充分就业，坚持美联储所熟悉的事务。美联储不应“四处游荡”，解决与其法定目标和权力没有紧密联系的社会福利问题。

《华尔街日报》报道截图

《每日经济新闻》记者注意到，鲍威尔本次讲话也重点谈及了气候政策。他试图就美联储将在多大程度上利用其权力促进绿色经济给出界限。他誓言限制美联储在气候方面的作用，不会成为气候领域的监管机构，以保护央行的独立性。

鲍威尔表示，美联储不是，也不会是一个“气候政策制定者”。在气候相关的金融风险方面，美联储的职责小，但是重要。

鲍威尔还表示，美联储不会动用自身的货币政策工具，来促进美国经济变得更加“绿色”。“如果没有明确的国会立法，我们使用货币政策或监管工具来促进绿色经济或实现其他基于气候的目标是不合适的。”

FOMC票委和大型资管“泼冷水”

虽然鲍威尔并没有在最新的发言中提及美国的货币政策或经济，但市场却从未放松对通胀数据的关注。

目前，距离美联储下次FOMC会议还有三周时间。但即将于北京时间1月12日（周四）晚间公布的美国2022年12月CPI数据，料将对下次美联储议息会议产生较大影响。

对于12月的CPI数据，经济学家普遍预测其同比升幅将降至6.5%。Andrew Tyler等摩根大通分析师预计，实际数据有2/3的可能性会比预期值低10基点以内。鉴于投资者基本保持防御型的仓位部署，任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象都会刺激市场削减看跌头寸，标普500指数当天有望上涨1.5%-2%。

Tyler周二在给客户的报告中写道，“通胀降温应该有助于熊市反弹，但只要美联储仍处于积极的紧缩周期，我们就会保持谨慎，我们的情境分析偏向看涨股市，因为现有的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度”。

在去年12月的会议上，美联储放缓了加息步伐，加息50基点，将联邦基金利率上调至4.25%-4.5%的范围。市场预期，在接下来的会议上，美联储有更大概率继续放缓加息步伐，加息25个基点。不过，从12月的点阵图来看，今年美联储官员们势将利率提高到5%以上。

然而，美东时间周二，美联储理事鲍曼（注：2022年FOMC票委）就率先给市场“泼了盆冷水”，他表示，尽管有令人鼓舞的迹象显示近段时间通胀正在降温，但（美联储）仍有很多工作要做，需要继续加息以实现2%的通胀目标。

不仅如此，近期，包括贝莱德、富达投资和法国的Carmignac在内的全球多个大型资管机构纷纷警告，称市场再次低估了通胀和美联储控制通胀的决心。投资者的这一心态和一年前几乎一模一样。

贝莱德投资研究所的分析师认为高通胀将持续存在，当前很多交易员押注的通胀暴跌是错误的，经济衰退后美联储就立刻降息的希望渺茫。他们预计，即便经济放缓的痛苦变得明显，但由于通胀率依然保持在美联储2%的目标之上，美联储也并不会降息，而只是将其大幅加息调整为更小的幅度。该机构认为：“如果遇到经济衰退，美联储更看重的可能仍然是将通胀降至其政策目标的水平，而非通过降息来拯救经济。政策利率维持在高位的时间可能会比市场预期更长。”

富达投资全球宏观主管Jurrien Timmer认为，通胀仍然是当前市场面临的主要风险，因为美联储一再明确表示，希望看到通胀能一路下行至2%的目标。

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