轻装上阵的代工厂模式 契合盐津铺子现实情况吗？

万亿市场的红海竞争还没有赢家

值得包括盐津铺子在内，所有老牌零食巨头们关注的市场现状显示，由于入行门槛低，通过社区团购、短视频直播等新零售渠道，大量新生代零食品牌的进驻，让万亿零食赛道的竞争变得更加白热化。

企查查数据显示，我国共有关键词为“散装食品”的现存企业651.93万家。2011年以来的十年间散装食品企业注册量逐年增长，2020年注册量超90万家，同比增长30%。

2011年以来的十年间散装食品企业注册量逐年增长

与此同时，恰恰、桃李面包等深耕细分品牌的综合类食品品牌，也看到了零食赛道的潜力，纷纷开发零食产品以分食原本被盐津铺子、三只松鼠等巨头占据的市场。

在红海竞争的市场环境下，不仅盐津铺子表现糟糕，同样业绩承压的还有头部零食企业好想你。10月14日，在告别带来巨大盈利的子公司百草味一年半之际，好想你也公布了表现不佳的业绩预告。

该公司预计，2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润1750万元-2270万元，同比下降98.99%–99.22%；第三季度归属于上市公司股东的净亏损3250.77万元-3770.77万元，同比下降82.52%–112.88%。

此前，同处于第一梯队的良品铺子和三只松鼠也曾遭遇大股东减持。据悉，高瓴系股东拟合计减持良品铺子不超过6%的股份；IDG旗下基金拟合计减持三只松鼠不超过6%的股份。两大资本的退出在二级市场也产生了波澜，国庆节后的第一个交易日10月8日开盘后，两公司一度跌超8%。

资本的快进快出，显示出其看待此类零食巨头未来的暧昧态度。虽然从财报数据来看，被减持的良品铺子和三只松鼠，在业绩上仍处于上升趋势，不过据相关业内分析，三只松鼠业绩呈现增利不增收主要来源于提价。而聚焦于高端零食的良品铺子，业绩尚可但营销成本高企。

近两年里，上述头部零食企业纷纷尝试增加市场投入、剥离非主营业务、回购股票、拓宽零食种类等不同策略，以增强自身在零食赛道的竞争力。

比如百草味官宣流量明星为品牌大使，良品铺子发布进阶版儿童零食，来伊份、三只松鼠、百草味纷纷尝试布局儿童零食市场，并签约流量艺人为品牌站台......但都没有特别亮眼的表现，依然挡不住新品牌加入和搅局的脚步。

巨头们虽然顶着经营多年的品牌光环，可事实却证明，这并不能当做企业长期发展下去的护城河。消费者或许会对品牌和营销迷恋一时，但最终能长期占领其心智的还是产品。

消费者更爱网红产品的低价“平替”

颇为遗憾的是，产品同质化问题已经将整个行业都拖向了低效率的贴身战与白刃战的深渊之中。

一切皆因被零食企业广泛采用的代工模式。

根据三只松鼠招股书披露，“公司上游为原材料供应商、加工厂商、产品研发机构，下游为仓储物流服务商等。”从产品整个生产交易环节来看，产品的生产加工是交由代工厂做，而三只松鼠负责包装与销售。

而良品铺子的经营模式为“向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户”，即意味着，其产品同样源自代加工工厂。

在代工模式下，食品企业不必承担建设工厂带来的重资产压力，还可以让自家全渠道产品种类得到轻松扩展，从而满足消费者个性化需求，并建立起更完整的产品矩阵。

相关数据显示，从注册资本上来看，散装食品企业的注册资本普遍不高，多集中在100万元以内，占比达44%。注册资本在100-500万元和500-1000万元的仅占比35%和10%。也就是说，轻装上阵的代工厂模式更加契合业内大多数企业的现实情况。