前沿观点！微型逆变器行业市场概况分析：昱能科技vs禾迈股份

一、基本情况对比

微型逆变器，一般指的是发电系统中的功率小于等于1000瓦、具组件级MPPT的逆变器，全称是微型。“微型”是相对于传统的集中式而言的。传统的光伏逆变方式是将所有的在阳光照射下生成的全部串并联在一起，再通过一个逆变器将直流电逆变成交流电接入；微型逆变器则对每块组件进行逆变。其优点是可以对每块组件进行独立的控制，能够大幅提高整体效率，同时也可以避免集中式逆变器具有的直流高压、弱光效应差、等。

微型逆变器行业中，昱能科技股份有限公司成立于2010年，公司专注于MLPE组件级电力电子的研发及产业化,产品包括微型逆变器、智控关断器、功率优化器、EMA智能监控及运维平台及光伏系统解决方案。公司在中国、美国、澳大利亚、法国、荷兰、墨西哥等国际主要光伏应用市场拥有分、子公司,形成了全球化的销售服务网络。公司产品已经在国内及澳洲、北美、南美、欧洲等90多个国家及地区广泛运用,已有超过130,000套昱能微型逆变器光伏发电系统在世界多个国家及地区建立并平稳运行。杭州禾迈电力电子股份有限公司成立于2012年,是一家从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品研发、制造与销售的国家高新技术企业,产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域。

昱能科技vs禾迈股份基本情况对比

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况对比

1、总营业收入对比

光伏直流安全已成为分布式光伏电站的共识，安全标准制定利好组件级电力电子设备。欧美对光伏安全关断及电压有明确标准并在法规下强制执行。此外，包括泰国、澳洲、墨西哥和中国都针对分布式光伏的安全性制定了相应的政策和安全性标准；微型逆变器具有天然无直流高压的优势，微型逆变器运行时输出直流电压一般为20-50V，从根源上解决了直流拉弧引起火灾的风险。且通过组件级的快速关断，可迅速切断组件之间的连接，降低工作人员触电风险。优于微型逆变器这一特性，对于其需求日渐增加，从近几年微型逆变器行业重点企业总营收的变化情况来看，昱能科技和禾迈股份都呈现上涨的趋势；2021年两家企业各自的营业收入分别为6.65亿元、以及7.95亿元，且两家企业2022年前三个季度的已经超过2021年整年的营收。

2020-2022年前三季度中国微型逆变器行业重点企业总营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2、总营业成本对比

从两家企业近年来各自的营业成本来看，昱能科技和禾迈股份的总营业成本由于主业的扩张，呈现上涨的趋势。2021年昱能科技、禾迈股份各自的营业成本分别为：4.17亿元以及4.95亿元。且到了2021年，禾迈股份的营业成本超过了昱能科技。

2020-2022年前三季度中国微型逆变器行业重点企业总营业成本(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

3、微型逆变器营业收入对比

从2020-2021年两家企业的微型逆变器营业收入来看，两家企业该业务的营收有所增长，由于微型逆变器市场需求不断扩大；2021年昱能科技、禾迈股份的微型逆变器营收分别为5.12亿元以及4.52亿元。且昱能科技该业务的营收一直高于禾迈股份。

2020-2021年中国重点企业微型逆变器营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

4、微型逆变器营业成本对比

昱能科技的微型逆变器营业成本从2020年的2.61亿元上涨到2021年的3.23亿元，而禾迈股份的微型逆变器营业成本从2020年的0.87亿元上涨到2021年的2.06亿元，上涨幅度远远高于昱能科技。

2020-2021年中国重点企业微型逆变器营业成本（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

5、微型逆变器毛利率对比

对比两家企业的微型逆变器毛利率情况，2020-2021年两家企业该业务的毛利率整体变化情况不大，2021年昱能科技、禾迈股份该业务的毛利率分别为36.87%以及54.31%。禾迈股份该业务的毛利率始终高于昱能科技。

2020-2021年中国重点企业微型逆变器毛利率

资料来源：企业年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国微型逆变器行业市场竞争态势及投资发展研究报告》

三、产销量情况

昱能科技和禾迈股份其产量和销量呈现上涨的趋势，且禾迈股份2021年的产销量要高于昱能科技。2021年昱能科技产量、销量分别为42.52万台、32.35万台；2021年禾迈股份产量、销量分别为49.37万台、40.44万台。

2020-2021年昱能科技微型逆变器的产销量 (万台)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2020-2021年禾迈股份微型逆变器的产销量 (万台)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

四、研发投入情况对比

从研发投入金额情况来看，两家企业的研发投入金额都在增加，但是各自的研发投入占比在下降；2021年昱能科技、禾迈股份各自的研发投入金额为0.31亿元、0.46亿元；从研发投入占比来看，2021年各自的研发投入占比分别为5.76%、4.69%。

2020-2021年中国微型逆变器行业重点企业研发投入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2020-2021年中国微型逆变器行业重点企业研发投入占比

资料来源：企业年报、智研咨询整理

五、结论

从经营各项指标来看，尤其是在微型逆变器业务毛利率方面，禾迈股份是要优于昱能科技的。而在研发投入以及产销情况方面，禾迈股份也是优于昱能科技的。

昱能科技vs禾迈股份主要指标对比

资料来源：企业年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2022-2028年中国微型逆变器行业竞争格局分析及未来前景规划报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。