赤峰黄金、山东黄金、紫金矿业、中金黄金，到底谁的含金量更高？

近一个月时间，市场一直处于震荡回调走势中，但有一个板块，却走出了芝麻开花节节高的形势，这个板块就是黄金概念板块。

今天，就来看看黄金板块中的四家代表公司，它各自的含“金”量情况如何。

既然是讨论黄金公司，那么自然要从公司的实际黄金含量，以及公司自身财报含金量，这两方面，进行综合评估。

（注：由于本次讨论的重点是黄金，故没有列举公司所拥有的的其他资源储量。）

先看赤峰黄金，

公司境内黄金矿业子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业共拥有 8宗采矿权和 14 宗探矿权，截至 2021 年末保有黄金资源量约 52.57 吨；

公司境外子公司万象矿业 Sepon 金铜矿是老挝最大的有色金属矿山，拥有 1宗采矿权和 1 宗 探矿权，截至 2021 年末保有黄金资源量约 158 吨，

另外，公司通过收购金星资源 ，控制加纳的瓦萨金矿，瓦萨金矿拥有 3宗采矿权和 4宗探矿权，面积约 300 平方公里，保有金资源量约 364.8 吨，

截止2022年半年报，公司保有黄金资源量为575吨，而公司目前总股本为16.64亿股，

相当于每1亿股合黄金资源量34.56吨。

山东黄金，

公司是国内黄金龙头企业，自2003年上市以来，以莱州地区优质黄金资源为基础，不断通过现金和发行股份收购的方式，向埠外、省外、海外并购延伸，扩大资源版图，目前拥有13座国内矿山和2座海外矿山，截至2021年底公司资源量1479吨，国内排名第二。

截止目前，公司总股本为44.73亿，相当于每1亿股，拥有黄金资源量33.07吨。

另外，公司在2023年，还收购了银泰黄金，新增控制黄金资源量170吨。

中金黄金，

公司拥有的生产矿山大都分布于全国重点成矿区带，位置好，潜力大，有进一步获取资源的优势。

另外，公司控股股东黄金集团拥有我国黄金行业唯一的国家级黄金研究院和黄金设计院，且承诺，后续还将注入优质资产。

2021年底公司保有资源储量金金属量510.5吨。

中金黄金截止目前你的总股本为48.47亿，相当于每1亿股拥有黄金资源量10.53吨。

紫金矿业，

紫金矿业作为国内金铜矿龙头，黄金产量常年保持在40吨以上，居国内首位。

截至2021年底，紫金矿业黄金资源量达2373吨，其中储量792吨；

而紫金矿业目前总股本为263亿，相当于平均每1亿股，拥有黄金资源量9.02吨。

除此之外，公司以40亿元收购招金矿业20%的股权，对应的新增权益黄金资源量为188吨。

按照目前公布的数据来看，

赤峰黄金每1亿股拥有的黄金资源量最高，其次山东黄金、其次中金黄金，再次紫金矿业。

接下来，继续通过对比每家公司的核心财务指标，来进一步分析公司的整体含金量情况。

此处，还是采用杜邦分析法，对公司的核心财务指标进行拆分，再汇总分析。

（注：由于目前大部分公司都还没有发布年报，故没有发布年报的公司，以2022年3季度数据进行统计）

首先，从公司的销售净利率来看，也就是看产品的利润空间有多大，

销售净利率最高的是赤峰黄金，其次紫金矿业，再次中金黄金，销售净利率最低的是山东黄金。

接下来，来看资产周转率，也就是公司业务的运转效率情况，

从资产运营效率来看，最高的是紫金矿业，其次山东黄金、再次中金黄金，最后，赤峰黄金。

可以发现，赤峰的净利率最高，但资产周转率最低，表明产品整体价格高，利润空间高，但业务量相对不大，属于厚利少销型公司。

而山东黄金，净利率最低，但周转率却相对较高，属于薄利多销型。这主要是因为，赤峰主要销售产品就是金矿，毛利率高。而山东黄金除了金矿之外，还有其他加工制品，所以毛利率较低。

值得注意的是中金黄金，2017年至2021年的资产周转率呈逐年上升态势，且销售净利率出现了明显增长。

再看权益乘数，也就是财务杠杆情况，

截至目前，山东黄金的权益乘数最高，财务杠杆最高，其次紫金矿业，其次赤峰黄金，中金黄金的权益乘数是最低的。

最后，来看一下公司的净资产收益率情况，

四者中，紫金矿业目前的收益率明显领先于其余三家，剩下的，赤峰黄金大于中金黄金，大于山东黄金。

综合来看，赤峰每1亿股保有黄金资源量最高，净利率最高，但周转率最低。

山东黄金，每1亿股保有黄金资源量略低于赤峰黄金，但资产周转率最高，一旦净利率起来之后，弹性更大。

中金黄金，没有明显的短板。

紫金矿业每1亿股的保有黄金资源量最低，但它以明显高于赤峰黄金的周转率，创造了和赤峰黄金接近的利润率，且杠杆水平，也只是略高。

大家更看好黄金板块中的哪家公司呢，欢迎在文章下方留言。