三家运营商2022年年报简析

截止3月23日，三大运营商2022年经营业绩均已出炉。总体来看，业绩表现出色,多项指标增长创新高。

核心内容

1. 基础业务和产数类业务双轮驱动，行业服务收入增幅达到8%，创近年新高。行业利润增幅8.5%，高于服务收入增幅，中国电信和中国联通净利润实现双位数增长。

2. 基础业务稳中有增，但占比逐步减少。移动用户和宽带用户实现增长，三家5G渗透率均超60%，但5G对移动用户价值拉动作用减弱。

3. 产数类业务高速增长,占比持续提升，为运营商收入增长主要动力，其中中国电信、中国联通产数增量收入贡献占比均超60%。

4. 行业资本开支规模整体增长3.7%，占收比有所下降，说明行业整体更加注重精准投资，投资重点聚焦夯实数字基础设施能力底座和产业数字化业务相关资源。

5. 坚持科技创新引领，研发投入持续提升，加大科技型、创新型人才引进，关键核心技术攻关等创新成果显著。

表1 2022年三家运营商主要业绩表现

注：（1）三家产数类业务分别指：中国电信为产业数字化，中国联通为产业互联网，中国移动为DICT业务；（2）中国电信净利润、产业数字化收入均为可比口径，剔除2021年出售附属公司影响后计算。

1、收入强劲增长 盈利持续提升

2022年，三家服务收入增幅创新高，中国移动最高，达8.1%，中国电信与中国联通分别为8.0%和7.8%。净利润方面，中国移动净利润规模稳居第一，中国电信可比口径下净利润实现双位数增长，为12.5%，中国联通净利润规模创公司上市以来新高，增幅三家最高，达16.5%。

2、基础业务稳中有增 占比持续下降

得益于移动及宽带用户规模价值双升，三家基础业务收入均小幅增长，但增幅逐步放缓，占服务收入比重持续下降。

移动用户规模持续增长，中国电信净增用户约1900万，连续五年保持行业领先，中国移动保持用户规模优势，增长1811万，净增规模创三年新高。行业5G套餐用户超10亿，三家5G渗透率均超60%，其中中国电信为行业第一。5G对移动用户价值拉动作用逐步减弱，三家移动用户ARPU连续两年实现提升，但增幅趋缓。

千兆宽带加速升级，智家业务快速拓展促进家庭用户价值有效提升。三家有线宽带用户均保持较好增长，中国移动在用户规模、市场份额、净增规模上保持行业领先。中国电信,中国移动千兆宽带渗透率均超10%，有线宽带加速升级与智慧家庭业务融合互促，拉动融合宽带ARPU价值有效提升，中国电信，中国移动融合宽带ARPU均上涨。

3、产数类业务强劲增长 持续成为收入增长主力

三家运营商产数类业务持续双位数增长，成为拉动收入增长的主要动力。中国电信产业数字化业务加速发展，规模超千亿且保持行业领先，可比口径下收入同比增长19.7%，较上年有所提升。中国移动数字化转型收入“第二曲线”不断攀升，DICT收入达到864亿元，增幅三家最高达38.8%。中国联通产业互联网实现收入705亿元，较去年同期上涨28.6%，贡献增量收入占比三家最高达67.7%。

云业务为产数类业务增长主力，三家收入均实现翻倍增长，竞争力不断提升；中国电信天翼云收入579亿元，同比增长107.5%，收入实现再翻番，市场规模及影响力业内领先；移动云增长108.1%，收入规模突破500亿，业界影响力持续增强；联通云收入361亿，收入显著提升，2022年增幅超越移动云高达121%。

4、资本开支占收比持续下滑 算力网络投资明显加速

三家运营商资本开支较上年微增，但占收比持续下降，随着“东数西算”工程正式全面启动，三大运营商积极响应国家号召，投资重点聚焦算力网络布局，算力资本开支占比持续提升。中国电信加快建设以云网融合为核心特征的数字信息基础设施，持续优化“2+4+31+X+O”的算力布局，2023年算力（云资源）预计投入195亿元，增长39.3%；中国移动优化“4+N+31+X”集约化梯次布局，2023年算力网络投入452亿元，较2022年增加117亿元；中国联通完善“5+4+31+X”多级架构，2023年算力投资149亿元，占总资本开支比例达到19.4%。

5、强化科创引领 增强科创实力

三家运营商不断加大在科技创新方面的投入和布局，中国电信坚持科技创新引领，全面完成RDO科技创新研发体系布局，加强研发基础支撑、核心技术攻关及应用成果推广；中国移动战略科技力量成效明显，关键技术突破提升，专利、标准化能力行业领先；中国联通逐步完善科创体系，持续提升研发能力，不断升级智慧大脑。2022年，中国电信研发费用增长52.3%，达106亿，中国移动研发投入217亿，同比增长17%，中国联通研发费用增长43%，研发投入强度超4%（集团口径）。

编 辑：高靖宇