蓝光发展拉响退市警报:股价连续低于1元,“牛散”近半年浮亏800万

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出品|搜狐地产&焦点财经

作者|陈盼盼

编辑|吴亚

曾经被 “牛散”押注的蓝光发展（600466.SH）股份正在遭遇流拍。

4月11日，蓝光发布公告称，控股股东蓝光集团持有的6522万股于4月10日-11日被司法拍卖，占总股本的2.15%。最终，这些股份已全部流拍。

对于股价跌破1元、面临退市风险的蓝光来说，这次流拍在意料之中。

作为较早一批出险的房企，因债务违约，蓝光股份历经数轮司法拍卖，曾吸引过多名神秘“牛散”数度“抄底”，引发市场关注。

与此同时，伴随着销售疲软、化债方案迟迟未定，蓝光股价持续下行，最终在4月6日跌破1元。根据上交所规定，若蓝光股价连续20日交易日低于1元，将被退市。

截至4月12日，蓝光跌4.55%，收报0.84元，已连续4日低于1元警戒线。而面临亏损的的 “牛散”们早已减持跑路，剩下蓝光在风雨中飘摇。

曾被多名 “牛散”“抄底”

蓝光曾是四川房地产市场上的“一哥”。在房地产黄金年代，蓝光用高杠杆开启全国化扩张，一度将规模做到千亿元之上。但好景不长，2021年7月，因一笔24.84亿元债务未能如期兑付，蓝光的流动性危机浮出水面。

因债务逾期未偿还，多名债权人向法院申请将蓝光集团持有的蓝光股份进行司法拍卖。也因此，蓝光股票被摆上拍卖席已成常态。

与此同时，在蓝光股份拍卖结果中，多次出现 “牛散”的身影。

2021年9月，蓝光股份首次法拍1.04亿股股份，就被 “牛散”顾斌2.1亿元全部拍走，平均每股价格2.009元。

同月，顾斌还与方泽彬一起斥资3.53亿元购入蓝光发展5.56%的股权。

去年6月22-28日期间，陶世青、张宇、张寿清、顾斌等人，累计拍走蓝光3.3亿元股份，占当时蓝光总股本的10.87%。

据了解，陶世青、张宇、张寿清、顾斌、方泽彬均是资本市场上著名的 “牛散”。他们多次以个人投资者的名义出现在司法拍卖平台，并通过法拍竞得多家上市公司拍卖股权，借此进入上市公司前十大股东名单。

在一些投资者看来， “牛散”的进入往往代表着被投资公司的基本面已触及谷底，股价反弹的概率较高。彼时， “牛散”们的入局，确实有带动蓝光股价上涨。

有“牛散”近半年浮亏800万元

不过，与投资者的期待相反，蓝光的基本面至今不仅未触底，反而越来越差。

截止2023年4月4日，蓝光累计到期未能偿还的债务本息金额合计420.55亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。这一数值较2021年末的277.39亿元增长了约140亿元。

早在2021年下半年，蓝光就聘请了境内及境外债务重组顾问，全面开展债务风险化解整体工作，并表示争取在当年内取得债务重组工作的阶段性进展，但至今化债方案迟迟未有实质性进展，陷入停滞不前的状态。

此外，蓝光的销售情况也在持续恶化。据披露，2019年-2021年，蓝光的房地产业务销售额分别为1015.37亿元、1035.36亿元、465.62亿元。到了2022年，其销售金额仅为49.36亿元。

蓝光对此解释称，自身债务风险化解工作尚未得到有效化解，公司品牌仍在持续受损，且现有项目所在的二三线城市新房成交规模下降，价格持续下跌，客户购房预期进一步降低，因此去化较慢。

由于经营情况未获改善，2022年，蓝光拟计提减值损失约160亿元。蓝光预计，2022年度实现归母净利润为-219.37亿元，与2021年同期相比将继续亏损。

在蓝光基本面堪忧的同时，投资者也已“用脚投票”，其股价长期在走“下坡路”。而早期“抄底”蓝光的“牛散”们或处于亏损状态。

以张寿春为例，在去年三季度末，其凭借2000万股成为蓝光第三大股东，当时蓝光股价为1.25元股，其持有股份总市值达0.25亿元。但是去年四季度至今，蓝光股价累计跌幅达32.8%。若在此期间张寿春未发生持股变动，其持股市值将缩水超800万元。

面对亏损，曾经押注的蓝光的 “牛散”们正在减持跑路中。

搜狐财经发现，在2021年三季报中，顾斌曾凭借7312万股成蓝光第二大股东。自此以后，顾斌再未出现在十大股东名单中。

据蓝光披露，截至今年2月10日，蓝光集团持有蓝光约3.73 亿元股，占总股本的12.29%，仍是蓝光的第一大股东。第二大股东为广州翔云私募基金管理有限公司－翔云50量化私募投资基金，持股数量是2000万股，占蓝光总股本的0.66%。

退市危机迫在眉睫

更糟糕的是，蓝光正在面临多重退市风险。

今年1月，蓝光披露，预计公司2022年末归属于上市公司股东的净资产约为-208.21亿元，预计产生经营亏损约58亿元。

按照上交所规定，最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，蓝光将被实施退市风险警示（在股票简称前冠以“*ST”字样）。

而因上述原因被冠以*ST后，如果2023年蓝光的净资产继续为负，或净利润为负，或营业收入低于1亿元，都将被退市。

4月4日，蓝光已两次发出退市风险警告提示。

不过，比起因触发财务类退市条款而退市，对于蓝光来说，因股价疲软而触发退市反而更加紧迫。

据了解，4月6日，蓝光股价首次跌破1元，至0.95元/股。当日，蓝光发布公告称，根据上交所规定，若公司股价连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，上交所将作出终止公司股票上市的决定。

截至4月12日，蓝光收报0.84元，已连续4日低于1元警戒线。

目前，留给蓝光的时间只有16个交易日。若在此期间，蓝光股价依然持续低于1元，等待它的将是退市。