用好窗口期 深化供给侧结构性改革

中共中央政治局日前召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。基于会议精神，我国经济政策延续不急转弯基调，强调用好稳增长压力较小的窗口期，更侧重促改革、调结构和防风险，科技创新、碳达峰碳中和、新能源的重要性进一步凸显，收入分配改革有望加速推进。

　　会议认为，经济恢复取得明显成效，经济运行开局良好，叠加3月底以来国务院召开的多个会议所透露的积极信号，总体上稳增长的信心更足。会议同时强调，要辩证看待一季度经济数据，当前经济恢复不均衡、基础不稳固。要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好，凝神聚力深化供给侧结构性改革，打通国内大循环、国内国际双循环堵点。

　　政策主基调仍是稳字当头，不急转弯。会议强调，精准实施宏观政策，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，固本培元，这意味着后续政策仍将稳字当头。本次会议并未释放要全面转向的信号，政策重心更加侧重促改革、调结构以及防风险等方面：

　　其一，财政政策和货币政策更加注重结构性支持。积极的财政政策要落实落细，兜牢基层“三保”底线，发挥对优化经济结构的撬动作用。结合今年3.2%的赤字率目标和3.65万亿新增专项债规模，财政政策有望加速落地。相比中央经济工作会议和政府工作报告中“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”的表述，本次会议强调，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，这预示货币政策调整可能会比预期更缓和些；强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持，这是针对小微企业、制造业、绿色发展、科技等领域的结构性支持。

　　其二，科技创新、碳中和碳达峰、新能源的重要性进一步凸显。从任务部署排序来看，首先要“引领产业优化升级，强化国家战略科技力量，积极发展工业互联网，加快产业数字化”，预示科技创新仍是重中之重；“有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源”被列为第二位，表明重视程度更深，要密切关注碳中和、碳达峰对我国产业结构转型带来的潜在影响。

　　其三，收入分配制度改革是促消费的主抓手。会议新增“促进国内需求加快恢复；制定促进共同富裕行动纲要；以城乡居民收入普遍增长支撑内需持续扩大”等要求，预示着后续收入分配制度改革有望加快推进。此外，会议新增“促进制造业投资和民间投资尽快恢复”，应是考虑到疫情以来我国制造业投资持续低迷。

　　其四，继续强调防风险，地方债务和房地产是两大重点领域。会议强调“要防范化解经济金融风险”，再考虑到中央经济工作会议和政府工作报告均要求“稳定宏观杠杆率”，以及3月中旬国常会进一步要求“政府杠杆率要有所降低”，预示着今后防风险、稳杠杆是后续重点。值得关注的是，会议首提“建立地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制”，意味着地方隐性债务化解可能加快；会议继续强调“房住不炒”，首提“防止以学区房等名义炒作房价”，意味着可能会通过精准调控“学区房”来遏制房价上涨。