别再盯着剑桥科技！这家光通信公司，利润超剑桥3倍，股价7元

光通信板块可以说是今年数字经济板块中的明星板块，板块中牛股、妖股频出。而后数字经济时代，机器人板块接棒光通信，脱颖而出。

而今天看的这家公司，是A股唯一一家，机器人+光通信+超导公司，公司净利润在2022年超剑桥科技3倍，且已经开发出800G高速通信线，目前，股价还在7元附近震荡。

今天，就来通过，公司的核心优势亮点，以及最新财报经营关键数据，来对公司的基本面进行详细梳理分析。

这家公司主要从事高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力新产品和新设备的研发、制造及销售。

其中，电子产品营收占比最高，达到了40%以上，毛利率为34.3%。

其次为电线产品，营收占比为25%，毛利率为19.86%。

再次，电力产品，营收占比为19%，毛利率为38.97%。

最后，新能源相关营收占比为12.43%，毛利率为34.08%。

优势：公司作为国家级高新技术企业，经过多年的技术积累和自主开发，公司已拥有专业的技术研发团队，拥有全部产品自主知识产权和多项国际、国内发明和专利，先后获得了多项荣誉证书，获评“深圳市重点企业研究院”。

亮点：子公司乐庭智联的重点产品包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品，主要专注于高速通信设备、乘用车和新能源汽车、工业及医疗等核心市场。

目前，400G高速通信线已实现稳定量产，应用于多个高速通信项目；800G高速通信线已完成产品开发，部分规格已通过客户验证并实现小批量交付。

接下来，将从公司的成长性、盈利能力、财务状况、现金流，这四大核心层面，来对公司的基本面进行进一步的梳理分析，

首先，从公司的成长性来看，

公司的营业收入，在过去8年时间里，呈持续增长态势。

最近五年，公司的营收从2018年的35亿增长至2022年53亿，

增长幅度超150%。平均每年增长30%。

而从公司的净利润来看，

公司2016年至2018年是处于业绩低谷期。

最近五年，公司净利润从2018年的2051万，增长至2022年的6.14亿，

增长幅度达到了惊人的2900%以上，平均每年增长580%。

不过，需要注意的是，这主要是因为2018年的低基数所致。

整体来看，公司的成长性，在过去五年，表现良好。且净利润也在2018年创下了8年以来的新高。

而从公司的盈利能力来看，

公司的产品利润空间，2015年最高，之后出现明显下降。2018年触底。

最近五年，公司的产品利润空间，虽然还没有恢复到2015年，但还是呈现出持续好转的迹象。

而从另一个角度，公司的资产运转效率来看，

公司的资产运转效率，近五年也呈整体上升态势。且运转效率已经远超2015年。

因此，整体来看公司最近五年的盈利能力呈持续上升态势。

那么，在公司成长性良好，盈利能力提升的背景之下，其财务状况如何，流动性怎样呢？

首先，从公司的负债率来看，

最近五年，公司的负债率呈逐年下降态势，从18年的56%下降到了2022年的42%。

更进一步，来看看公司的负债成本情况如何，

可以看到，公司的带息负债占比较高，达到了总负债的一半以上，负债成本还是较高的。

而从公司的流动性来看，

公司最近五年，流动性随着负债的下降，呈上升态势。

截至2022年，公司的流动资产能够覆盖148%的流动资产。流动性正常。

整体来看，公司负债较低，流动性正常，不足之处在于负债成本较高。

除此之外，公司还有7个多亿的商誉，但整体商誉稳定，最近几年，没有减值迹象。

最后，看的是公司的现金流情况如何，经营现金流，可以评估公司的综合经营实力，到底如何，毕竟，有钱，才是硬道理，

而从公司的经营现金流来看，现金流是公司的一大亮点，

首先，过去8年，公司的经营现金流，每年都是正向流入的。

且最近五年，公司的现金流呈上升态势。

这意味着，公司卖的产品越多，利润越多，流入公司的真金白银也越多。经营发展良好。

这家公司就是在A股上市的沃尔核材。

公司成长性、盈利能力良好。财务状况健康，现金流充裕。不足之处在于，公司负债成本较高，在一定程度上削弱了公司的盈利能力。