招行2000亿明星产品“朝朝宝”提额至10万，会面临流动性挑战吗？至少11家银行竞逐零钱理财赛道

财联社7月24日讯（记者 郭子硕）财联社记者注意到，近期多家银行的零钱理财产品购买额度都有不同幅度的提升。而从行业角度，2023年以来零钱理财服务赛道也大有成为各大银行“兵家必争之地”的态势。

比如，招商银行拳头零钱理财服务“朝朝宝”的购买额度近期就由5万元提升至10万元。招商银行客服人员向财联社记者表示，额度增加主要是因为朝朝宝的组合底层产品由5支增加至10只。产品数量翻倍，该服务累积的额度也翻倍。

作为较早进军零钱理财服务的资深玩家，朝朝宝用户规模增速惊人。2022年末刚满两周岁的“朝朝宝”客户达2439.42万，期末持仓金额达2055.68亿元。而同期，招商银行App和掌上生活App的月活跃用户 (MAU)为1.11亿户。

除招商银行外，近期多家银行也上线或更新相关业务。交通银行在5月29日将“活期盈”产品单日最高快赎额度由此前的5万元提升至10万元后，民生银行于6月6日起上线“民生天天宝”业务，并于当月20日新纳入10只货币基金产品。

根据原银保监会、央行发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（下称《通知》）的要求，单只现金管理类理财产品每日快赎额度受1万元的上限限制。包括招行在内的各家银行，最新的动作也都遵循这一要求，通过组合投资多支现金管理类产品的方式，突破单只现金管理型每日1万元的快速赎回额度上限，以平衡监管要求和客户需求。

受访行业内人士对财联社记者表示，相对于普通理财产品，零钱组合理财具备大额快赎、秒到账、相对收益较高，部分零钱理财服务还拓展了支付场景，备受用户青睐，因此被视作各家银行布局零售市场的重要一环。不过，有市场观点也认为，参照当年余额宝的案例，此类服务也要关注大额赎回、高流动性需求的背后，负债成本上升、银行垫支压力的问题。

扩额零钱理财或对负债成本形成挑战

零钱组合服务底层多对接货币基金和银行理财产品。财联社记者注意到，就招商银行来说，朝朝宝新增的理财计划与之前的理财计划产品类型、风险评级一致，具备延续性。

穿透发现，本轮朝朝宝新增的底层产品是来自招银理财的招赢聚宝盆6号至10号现金管理类理财计划，均是固定收益类产品，风险评级为低风险，产品资金100%投资于现金、银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、债券、资产支持证券等。且单只发行规模上限为1000亿元。

事实上今年上半年，招商银行在零钱理财服务布局上也有所动作。招商银行的“朝朝盈2号”产品于今年3月新纳入10支货币基金产品，该产品单日最高快赎额度由70万元变为80万元。此外，“日日宝”每日最高快赎额度40万元。不同的是，朝朝宝内的资金可直接用于支付、转账、还款、购买理财和基金等，无需手动赎回。朝朝盈2号需要赎回才可使用。

普益标准研究员何雨芮在接受财联社记者采访时表示，对于招商银行而言，“朝朝宝”全面打通了零钱理财与活期存款，主打高收益率、强流动性、无感支付，其目的是为了吸引广大年轻投资者的关注，打响招商银行理财产品的口碑。对投资者而言，收益是第一关注点，同时，便利、随心所欲是年轻人们看重的关键，“朝朝宝”很好地满足了要求，因此受到广泛追捧。

有行业人士指出，提升朝朝宝购买额度，意味着用户或从行内其他产品迁移至朝朝宝，一定程度上可能影响活期存款的稳定性，甚至可能对负债成本形成挑战。

目前，招商银行的活期存款年利率为0.2%，整存整取2年期年利率为2.05%，而财联社记者查阅招商银行App上的朝朝宝7日年化收益率为2.02%。扩额朝朝宝之前，招商银行已面临负债成本上升压力。2022年，招行的客户存款平均付息率为1.52%，同比上升了11bp，整体计息负债成本率上升了2bp。

提额动作不断，至少11家银行推出“宝宝类”理财服务

朝朝宝自2020年上线以来，每日最高快赎额度5万元，直至此番提额。财联社记者注意到，2023年零钱理财服务赛道也突然火热，大有成为各大银行“兵家必争之地”的态势。

比如，工商银行今年4月上线的天天盈，每日最高快赎额度10万元；宁波银行今年5月推出的日日宝，每日最高快赎额度50万元；去年10月中信银行推出的“零钱+”，于今年将每日最高实时可用额度提升至30万元。为满足客户流动性需求，多家银行采用增加组合底层产品的模式提升“零钱组合”快赎额度，快速挤占该赛道。据财联社记者不完全统计，目前至少有11家银行提供类似的零钱理财服务.

“此前，各机构发行的现金管理类产品的风险基本相当，因而提高收益成为了提升竞争优势的重要路径。”普益标准研究团队认为，自今年起，所有存续和新发现金管理类理财产品必须严格按照通知的要求进行管理，现金管理类产品与货币市场基金等同类产品监管标准保持一致。

上述研究团队进一步分析，各机构现管搞组合销售，不只为提高快赎额度，其在拓展现管产品的支付功能，压降单只产品规模、提升管理的灵活性和降低风险，以及打通不同市场产品之间的通道、盘活存续产品等方面均有积极作用。

在何雨芮看来，虽然“朝朝宝”类理财产品成为招商银行吸引存款资金沉淀的重要利器，但同时实时赎回功能也会给机构带来不小的流动性挑战，尤其在出现突发事件扰动时，若导致巨额赎回，将加剧流动性风险。因此，对于整个行业而言，在推出“朝朝宝”类理财产品时，要充分防范流动性风险的发生。