动力煤：夏季去库不明显

观点小结

核心观点：偏空 煤炭产量虽受安检影响，但仍维持高温；全球煤炭需求偏弱，进口煤炭到港量维持高位；台风频繁影响我国

东部地区，高温范围缩小，工业需求增长乏力，西南来水恢复，下游去库不明显。综合来看，动力煤价格近期或小幅下行。

月差：中性 当前期货交易不活跃。

政策：中性 本周无重要消息。

现货：偏空 煤矿产量因安检略有下降，产地煤价前期有所上涨，但下游接受程度有限，发运倒挂下，近期煤价有望回落。

库存：中性 南方因日耗下行和进口煤冲击，本应去库的夏季，库存一直维持高位。

进口：偏空 进口煤到港量继续同比大幅偏高，南方港口受到的影响尤为明显。

价格上涨乏力

动力煤现货价

国家统计局日前公布的数据显示，7月中旬全国煤炭价格均呈上涨态势，不过涨幅有限。其中：无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1192.1元/吨，涨幅0.7%。普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格658.9元/吨，涨幅1.4%。山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为758.3元/吨，涨幅1.3%。山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为859.0元/吨，涨幅1.2%。大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为906.0元/吨，涨幅1.2%。焦煤（主焦煤，含硫量<1%）价格为1771.4元/吨，涨幅5.8%。

动力煤港口价

受台风影响，南方降水偏多，南方买家对进口煤需求再次出现走弱迹象，本周初，印尼动力煤价格暂时持稳。

动力煤产地价

7月下旬以来，受市场传言安检趋严和某大型煤企外购价格上涨的影响，煤炭产地价格普遍调涨。其中晋北地区安检频繁，产量受到影响，煤价上涨幅度最大。但周末，受下游需求不振影响，价格已开始有所松动。

煤价对比

动力煤国际港口煤价

美国能源信息署（EIA）预计2023年美国煤炭产量预计较2022年下降4.19%至5.722亿短吨（5.19亿吨），高于前一月预期值5.595亿短吨。

沿海动力煤运价

虽然电厂日耗上升迅速，但由于下游实际库存仍然偏高，运力需求有限，运价维持低位。

夏季去库不明显

煤炭发运

本周，秦皇岛港煤炭库存小幅累积。

港口库存

下游库存

今年以来，煤炭产量稳步增长，进口增加较快，煤炭供需总体平衡。电煤中长期合同签订充足，履约率高，统调电厂存煤处于历史高位。截至目前，全国统调电厂存煤1.98亿吨，较去年同期增加2300万吨以上，可用近26天。

港口库存

南方港口并未如期快速去库，南方下游对煤价的上涨较抵触，华南地区电厂电耗增幅较小，部分电厂库存维持高位，去库不明显。

动力煤产量

2023年1-6月，全国规模以上工业企业实现营业收入62.62万亿元，同比下降0.4%。采矿业主营业务收入30014.4亿元，同比下降10.1%，降幅进一步扩大。

国家能源集团上半年重点工作新闻发布会介绍，上半年集团发电总量、火电发电量均创历史同期新高，其中火电发电量同比增长8.4%，兜底保障能力进一步提升。

河南省政府要求确保煤炭产能稳定在1.4亿吨/年以上。

动力主产地产量

山西省统计局7月22日消息称，今年上半年山西规上原煤总产量67838.3万吨，约占全国同期产量的29.5%。

2023年6月份，陕西煤业煤炭产量1440万吨，同比增长9.28%，上半年累计煤炭产量8406.32万吨，同比增长10.37%。预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少137亿元到143亿元，同比减少53%到56%。

煤炭到港量

满洲里市委宣传部消息，据统计，今年上半年，满洲里铁路口岸进口煤炭275.7万吨，同比增加159.4%，货值16亿元，同比增长194%。

印尼煤到港量

澳煤到港量

澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示，2023年6月份，格拉斯通港煤炭出口量644.7万吨，为2021年7月份以来最高水平，同比增4.6%，环比增29.9%。

煤炭进口量

中国6月煤及褐煤进口3987.1万吨；中国1-6月煤及褐煤进口量为22193万吨，同比增幅超过100%。6月天然气进口1,038.9万吨；1-6月累计天然气进口5662.9万吨，同比增5.8%。

2023年6月份，日本共进口煤炭1296.7万吨，同比下降10.8%；煤炭进口额为4347.39亿日元（31.2亿美元），同比下降37.5%。

甘其毛都口岸消息，7月14日，甘其毛都口岸2023年通关过货量突破1800万吨！过货量继续领跑中蒙两国间各口岸。

泰国海关最新数据显示，2023年6月份，泰国动力煤（包括烟煤和次烟煤）进口量为119.81万吨，同比下降37.26%。

日耗有所回落

沿海八省数据

受降水增多影响，南方大部分地区高温缓解，电厂日耗回落明显，根据气象部门影响，未来一段时间受后续台风影响，南方高温区域仍然有限，日耗很难出现去年一样的高峰。

中国铁路哈尔滨局集团开展冬煤夏储，日均完成电煤装运3509车，同比增长30.7%，超计划完成装车任务，34家铁路直供重点电厂存煤554.9万吨，平均可燃天数达69天，保持在较高水平。

水力发电

发电量

由于今年以来煤价下降，火力发电成本降低，截至7月26日，19家火电上市公司发布了上半年业绩预告，其中预增9家、扭亏5家、略增1家、减亏4家。

替代能源发电量

用电量

6月份，全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量122亿千瓦时，同比增长14.0%；第二产业用电量5027亿千瓦时，同比增长2.3%；第三产业用电量1494亿千瓦时，同比增长10.1%；城乡居民生活用电量1108亿千瓦时，同比增长2.2%。

第二、三产业用电量

下游工业品生产情况

动力煤下游耗煤量

动力煤消费量

平衡表

动力煤平衡表

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