钴酸锂行业龙头盟固利即将上市，为比亚迪等车企的重要供应商

本文来源：时代商学院 作者：陈丽娜

在我国动力电池产业发展的过程中，一批通过技术创新自我角力的企业，正推动着电池材料行业走向另一个高度，天津国安盟固利新材料科技股份有限公司（以下简称“盟固利”）就是其中的代表。

招股书显示，盟固利的主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元正极材料，其中钴酸锂产品连续多年出货量位居行业前列。此外，盟固利是我国较早实现钴酸锂、锰酸锂产品国产化的企业，至今已成为国内主要的锂电池正极材料供应商之一，并在钴酸锂正极材料领域形成较为明显的领先优势。

此前，盟固利申请在创业板上市已顺利过会，拟募集资金7亿元。目前盟固利的IPO申请注册已生效，已于7月28日开始网上申购，申购代码为301487。

2022年营收32亿元，市场空间广阔

盟固利为钴酸锂行业当之无愧的领头兵。经过20余年的深耕运作，2022年，盟固利钴酸锂销售规模国内市占率为 8%，位居行业第四，具有高端产品技术、规模化、知名客户认证等三大优势。

而这背后的支撑来自盟固利的先发优势，招股书显示，盟固利早在2000年进入锂电池正极材料市场，是行业内最早进入锂电池正极材料行业的公司之一。此外，其背后的资金技术支持亦大有来头，其控股股东为亨通新能源技术有限公司，中国企业联合会、中国企业家协会发布的《2022中国企业500强》榜单显示，亨通新能源技术有限公司入选了该榜单，排名第195位。

穿透盟固利的业务板块，收入构成主要分为钴酸锂、三元材料、锰酸锂、固态电解质等，其中钴酸锂、三元材料为主要收入来源。而根据国家统计局发布的 《战略性新兴产业分类（2018）》目录，盟固利的产品属于重点产品和服务目录中的“3.3.10.1二次电池材料制造”中的“钴酸锂”、“镍钴锰酸锂/镍钴铝酸锂三元材料”和“锰酸锂”。未来，在国家重点扶持的情境下，其产品的发展前景较佳。

同时，根据其招股书披露的数据，预计2025年，中国三元正极材料出货量突破150万吨，2023年至2025年复合年均增长率达到33%，未来的成长空间较大。除了市场广阔，盟固利的产品还具有应用领域宽的特点。盟固利生产的钴酸锂体积能量密度高，主要用于消费电子电池，三元材料则主要应用于动力电池以及小动力电池市场，另外在新能源汽车、消费数码、电动两轮车、电动工具等领域都有广泛的应用。

在守住江山的同时，盟固利也在积极开疆扩土。多条腿走路已成为盟固利新材料产品发力的主要路径，据悉，钴酸锂、三元材料、前瞻材料（钠电正极、富锂锰基、固态电解质等）多面推进的同时，盟固利也在全面发力消费数码、大动力、小动力市场。

受益于精准的发展战略，近来来，盟固利的业绩也取得了不俗的成绩。2020年至2022年，盟固利营业收入分别为 16.46、28.27 和 32.34 亿元，同比增长3.69%、71.77%和14.40%；归母净利润分别为0.8、1.05 和 0.92 亿元，同比增长1107.3%、30.74%和-11.67%。

多项荣誉加身，获比亚迪等众多大客户认可

近五年来，中国新能源汽车行业发展迅猛，其中新能源纯电动汽车增量明显。新能源纯电动汽车产销量的爆发推动了动力电池相关行业快速发展，而受动力电池需求的大幅上升，作为动力电池成本占比最大的部分，正极材料的市场需求显著增长。得益于技术成熟度的提高和国家政策的引导和大力支持，三元正极材料逐渐成为动力电池主流正极材料，市场规模迅速扩大。据盟固利招股书披露的数据，2016至2022年，中国锂电池三元正极材料的出货量由5.4万吨上升至64万吨，年复合增长率达51.0%。

而盟固利作为深耕正极材料的老兵，具有先发优势，针对高镍三元材料产品，盟固利已掌握高球形度、低内阻、无微粉、高压实等关键技术，实现了高镍产品产业化，成为国内拥有高镍正极材料核心技术与生产能力的正极材料企业之一。

在正极材料业务方面，盟固利已有多项荣誉加身。例如其高容量动力型523三元正极材料获得2018年“天津市‘杀手锏’产品”荣誉；高安全长寿命动力型三元正极材料5H获得2018年“天津市重点新产品”荣誉；高电压高容量钴酸锂正极材料获得2019年“天津市‘杀手锏’产品”荣誉；高性能锂离子动力电池用三元正极材料的关键技术及产业化应用项目获得2020年“天津市科学技术进步奖二等奖”；高电压、高安全锂二次电池先进功能材料技术及应用获得2021年“北京市技术发明奖一等奖”荣誉。

此外，在人才建设方面，盟固利通过多年的发展，目前的人才体系已初具规模，截至2022年末，其员工总数已发展到706人。以高素质人才团队为基石，同时在“科技引领创新”这一理念的指导下，盟固利于2001年在国内率先实现钴酸锂产品的国产化；2003年实现锰酸锂产品的国产化；2013年在国内率先推出高电压钴酸锂产品。

凭借上述优势，盟固利的三元材料产品于2014年便开始大规模量产并进入动力电池企业供应链，陆续获得了比亚迪、亿纬锂能、力神等行业领先动力电池企业的认可，客户群体不断扩大。在3C消费电池领域，盟固利与珠海冠宇、宁波维科电池有限公司等知名电池企业也建立了稳固的合作关系。

此外，盟固利还称，预计2023年新产品可在客户认证方面取得较大突破，尤其是动力电池客户有望带动销量较快增长。高镍三元进展顺利，Ni8系单晶、Ni90单晶产品均已通过宁德时代的产品性能认证。

联合高校研发，核心技术成护城河

“科技引领创新，唯有科技创新才是推动企业发展的源动力。”盟固利的董事长、总经理朱卫泉表示。

近年来，伴随着我国新能源汽车销量的飞速增长，带动着动力电池产业实现快速发展。目前，我国动力电池生产规模和销量已经跃居世界第一。而盟固利的主营产品正极材料是动力电池的四大主材之一，成本占比高，制备过程复杂，其性能直接影响着动力电池的各项指标，在动力电池中占据着核心地位。

在属于技术密集型的电池正极材料行业，能够保持领先位置并不容易，盟固利的产品力得益于对技术创新的高标准。一直以来，盟固利不断加大研发投入的力度，完善研发激励措施，搭建先进的实验平台，拓展国内外领先的科研院校的合作，为新能源行业进行先进材料的研发。目前，盟固利拥有一支以博士、硕士为主的高素质研发团队，迄今为止共拥有授权专利93项，其中发明专利45项，形成了具有自主知识产权的核心技术体系。

除了钴酸锂、三元材料等成熟产品之外，盟固利也在积极储备、研发下一代新型电池材料。盟固利设立了专业的前瞻开发组，对钠离子电池正极材料、富锂锰基、硫复合电极材料及固态电解质开展深入研究，并联合南开大学、北京科技大学等国内高校开展联合攻关，共同突破技术瓶颈，实现产业化发展。

未来，盟固利称将实现单位面积产能和人均产值的双提升，成为行业领先的高效能、少人工、零事故的三化融合型智能企业。而至于行业的前景方面，董事长朱卫泉充满信心，他认为，新能源汽车产业的前景是毋庸置疑的，国内有一系列产业扶持政策；国际上加强排放标准、禁售燃油车的趋势已经形成，车企纷纷大力推广新能源汽车，动力电池销量将会不断提升。未来动力电池正极材料的需求将进一步提升，盟固利新材料将在保持现有正极材料市场领先的情况下，持续进行前沿高端材料的布局。

（作者：陈丽娜）