蕊源科技关联交易丛生，信息披露存疑

资料显示，成都蕊源半导体科技股份有限公司（下称：蕊源科技）专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售，是细分领域知名的自主品牌电源管理芯片企业。该公司拟登陆深交所创业板，将在8月9日上会审核，蕊源科技已是第二次上会了，上一次在今年3月21日，蕊源科技被“暂缓审议”。

信息披露存疑

气派科技股份有限公司（下称：气派科技）为蕊源科技报告期内的前五大供应商之一，蕊源科技2020年向气派科技的采购金额为1,956.03万元。

据气派科技此前披露的招股书（注册稿），气派科技2020年对蕊源科技的销售金额为1,993.46万元，较蕊源科技披露的数据多了37.43万元。

招股书披露，封测中心建设项目总投资67,769.48万元，建设期为3年，该项目实施主体为蕊源科技全资子公司浙江安诺。但据项目环评文件显示，封测中心建设项目总投资67,235.32万元，施工工期24个月。

截图来源：项目环评文件

此外，公司社保缴纳人数与工商信息不一致。

招股书披露，2022年，蕊源科技及子公司缴纳社保人数为194人。但据工商年报显示，2020年，蕊源科技、四川蕊源、上海安诺、浙江安诺社保缴纳人数分别为11人、178、0人、2人，社保缴纳人数合计191人，低于招股书披露的数据。

关联交易丛生

深圳芯维尔技术有限公司（下称“芯维尔”）、深圳芯网半导体科技有限公司（下称“芯网半导体”）分别为蕊源科技2020年第三大、2021年第四大客户。

芯维尔、芯网半导体的实际控制人均为自然人崔进，崔进原为其销售部员工。同时招股书还显示，2018 年8月，蕊源科技成立员工持股平台成都芯蕊企业管理中心（有限合伙），其中崔进的出资比例位列13位合伙人中的第二位。

在2021 年一季度前，蕊源科技向芯维尔、芯网半导体销售的大多数产品单价均值却低于其他经销商均值均约 10%。

在供应商方面，也出现前员工的身影。上文说到，气派科技一直为蕊源科技报告期内的前五大供应商之一，蕊源科技前员工胡明强现担任气派科技副总经理。在2019年9月前，胡明强在蕊源科技的员工持股平台中芯蕊合伙持有最大份额。

2019年至2021年，蕊源科技封装测试单位成本分别为 0.0431 元/颗、0.0350 元/颗、0.0445 元/颗；而 2018 年至 2021 年 1-6 月，蕊源科技同行业可比公司希荻微封装测试单价分别为 0.0746 元/颗、0.1088 元/颗、0.0700 元/颗、 0.0621 元/颗，大幅高于蕊源科技。

在问询函中，深交所要求蕊源科技说明向上述客户、供应商交易价格的公允性，蕊源科技采购封装测试单位价格显著低于同行业可比公司希荻微的原因。

除此之外，在上市前夕，大客户突击入股蕊源科技。

2021年5月，北京智芯认缴了蕊源科技638.6702万股股份，截至招股书签署日2023年7月25日，北京智芯持有蕊源科技15.00%的股份，为蕊源科技第三大股东。

也在2021年、2022年，北京智芯现身于蕊源科技的前五大客户名单，交易金额分别为1,449.30万元、4,668.80万元。

蕊源科技在2021年和2022年上半年，向智芯半导体销售的毛利率分别为66.42%和57.65%，但蕊源科技同期综合平均毛利率为46.26%和44.8%，蕊源科技销售给智芯半导体的毛利率明显高于平均数。