宝地矿业1150万收购控制10.88亿资产 钢材市场需求不旺营收净利持续双降

上市五个月，宝地矿业（601121.SH）再谋并购。这一次收购，宝地矿业展现出高超的资本术。

8月7日晚间，宝地矿业披露重大资产购买预案，公司拟出资1150万元收购参股公司1%股权，进而取得参股公司控制权，将其纳入合并报表范围。标的公司总资产达10.88亿元，2022年盈利超过2亿元。

宝地矿业主要从事铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，今年3月10日登陆上海证券交易所。在收购哈西亚图矿业后，截至2022年底，宝地矿业铁矿保有储量超过2.53亿吨，大部分具有较高的经济价值。

宝地矿业经营业绩承压。2022年，公司出现营业收入和归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比双双下降。今年一季度，二者继续下降。公司称，钢材市场需求不及预期，铁精粉售价下降。

流动性充足是宝地矿业的一大优势。截至今年一季度末，公司资产负债率为40.71%。2022年底，资产负债率为48.57%，亦不到50%。

1150万控制优质资产

宝地矿业的一项资产收购，引发了市场对这一家次新股高度关注。

宝地矿业本次拟收购的和静县备战矿业有限责任公司（以下简称“备战矿业”），是公司合营企业。公开资料显示，备战矿业成立于2005年5月，注册资本2.10亿元。2013年9月，宝地矿业出资1.05亿元入股，获得50%股权。2021年5月，山西冀武球团有限公司（以下简称“冀武球团”）通过受让股权，获得50%股权，与宝地矿业合计持有备战矿业100%股权。

本次交易的背景是，紫金矿业和宝地矿业分别持有新疆华健投资有限责任公司（简称“华健投资”）49%和51%的股权，并拟开发华健投资100%持有的和静县察汉乌苏铁矿采矿权。因察汉乌苏铁矿和备战铁矿属于同一矿床，为确保项目投资开发经济效益最大化，实现全区资源统一开发，冀武球团同意向紫金矿业转让其所持有的备战矿业股权。

根据重大资产购买预案，近期，宝地矿业收到冀武球团及A股知名公司紫金矿业的通知，冀武球团拟向紫金矿业转让其持有的备战矿业50%股权。宝地矿业根据实际经营情况、资金安排及战略规划考虑，决定在同等条件下受让上述冀武球团所持备战矿业1%股权，并放弃剩余49%股权的优先购买权。本次交易后，宝地矿业合计将持有备战矿业51%股权，从而取得其控股权并纳入合并报表范围。

近两年，备战矿业经营业绩不错。2021年、2022年，其实现的营业收入分别为3.09亿元、6.59亿元，对应的净利润为9869.66万元、2.11亿元。今年一季度，其营业收入、净利润分别为1.72亿元、3431.93万元。

2022年底，备战矿业总资产为10.88亿元，净资产为5.39亿元。

根据冀武球团向宝地矿业发送的《转让备战矿业股权的征询函》，冀武球团与紫金矿业综合标的公司所持矿权、建设投资等资产、经营情况，协商一致确定，冀武球团所持标的公司50%股权作价为5.75亿元。宝地矿业同等条件下行使1%股权的优先购买权，放弃49%股权的优先购买权，则在同等条件下，上述转让价格所对应的标的公司1%股权的转让价格为1150万元。

备战矿业主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，主营产品为铁精粉，目前拥有和静县备战铁矿采矿权及和静县备战铁矿深部普查探矿权。

据披露，根据经巴州自然资源局审查的《和静县备战铁矿2022年储量年报》显示，截至2022年末，备战矿业下属和静县备战铁矿采矿权范围内保有资源量约为4040.05万吨，备战铁矿矿石以原生矿为主，矿石金属矿物主要为磁铁矿，采出矿石品位约41.11%。较高的矿石品质使得公司铁矿石原矿在选矿过程中有效利用率更高且具有较高的经济价值。

综上所述，本次收购的备战矿业属于较为优质资产。

备受关注的是，本次资产收购，宝地矿业仅仅出资1150万元，收购标的公司1%股权，就实现了对标的公司10.88亿元资产的实际控制，并将其纳入合并报表范围。如此一来，公司资产规模、保有资源量将大幅增加。

上市五月股价跌逾30%

宝地矿业自身存在经营压力。

宝地矿业的盈利能力不太稳定，经营业绩波动幅度较大。2012年，公司实现的营业收入、净利润分别为11.72亿元、2.01亿元。2013年、2014年，历经两连降，2014年的营业收入为7.51亿元，这两年的净利润分别为2.25亿元、0.83亿元，2014年的降幅达63.05%。

近几年，经营业绩呈增长趋势。2018年至2021年，公司实现的营业收入分别为7.99亿元、5.92亿元、6.88亿元、9.18亿元，对应的净利润为0.51亿元、1.16亿元、1.55亿元、2.49亿元。营业收入波动明显，净利润则持续增长。

2022年，上市前一年，宝地矿业出现了营业收入和净利润双降局面。公司实现的营业收入、净利润分别为7.61亿元、2亿元，同比分别下降17.17%、19.79%。扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为1.98亿元，同比下降幅度为27.04%。

今年一季度，公司实现的营业收入、净利润分别为1.47亿元、0.31亿元，同比下降27.69%、17.07%，扣非净利润为0.30亿元，同比下降18.58%。

上述数据显示，去年以来，宝地矿业的营业收入和净利润接连双降。

在2022年年度报告中，宝地矿业表示，铁矿石几乎全部用于钢铁生产，钢铁的需求是铁矿石需求的主要驱动力。受国际局势及全球经济低迷扰动、钢厂利润明显回落、钢材需求不及预期、国内钢厂效益下降，市场情绪明显波动，矿价在一季度至二季度前期维持高位波动运行，进入年中期基本面支撑力度有所减弱，矿价呈现快速回落态势，7月份后价格逐步寻底。

由此可见，宝地矿业抵御市场风险的能力有待提升。

当然，基于铁矿资源储量丰富，宝地矿业的基本面并未改变。2022年，公司出资3.50亿元收购哈西亚图铁多金属矿采矿权探矿权后，公司铁矿保有储量超过2.53亿吨，拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿4处矿区，且多为具有较高经济价值的铁矿。

本次通过收购而控制的备战矿业，主要产品为铁精粉。控制备战矿业后，公司的产品增加了铁精粉，抵御风险能力将会得到提升。

值得一提的是，今年3月10日上市以来，公司股价高点达12.29元/股，较4.38元/股发行价上涨了180.59%。但到8月8日，股价跌至7.71元/股，较高点跌去了37.27%。

本文源自长江商报