深夜巨雷：中国恒大玄孙公司恒大地产，负债1.8万亿，巨亏527亿

恒大地产与中国恒大到底是什么关系？

8月10日晚，恒大地产集团有限公司（简称恒大地产）连发多份报告，包括2022年债券年报、2022年债券半年报、2021年债券年报，还有2022年和2021年的年度审计报告及2022年半年度财报。

其中，2022年报显示：公司总负债18338.19亿元，总资产14685.57亿元，已资不抵债。

恒大不是负债2.4亿吗？怎么缩水到1.8亿？

负债2.4亿的是在香港上市的中国恒大集团（简称中国恒大），而负债1.8亿的恒大地产集团有限公司则是中国恒大集团的下属控股企业，也是集团的地产业务主体。

但这两家公司的关系没这么简单！

1、恒大地产不是中国恒大的子公司，也不是孙公司，而是玄孙公司，中间隔着三家中介控股公司：安吉、超丰置业和凯隆置业。

其中，安吉有限公司是在英属维尔京群岛注册的离岸公司。

2、恒大地产集团有限公司也是中国恒大集团的曾用名。

前一个恒大地产集团有限公司于1996年在广州注册成立，目前已经迁至深圳市南山区，法定代表人赵长龙。

后一个呢？说来话长！

2006年，商务部等六部委联合颁布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，大大增加了红筹股上市的难度。

根据该规定：实际控制人的境外离岸公司收购境内权益时，须上报至商务部审批，且审核批准后一年之内必须完成资金接收和回流的全过程。

而此前，只需在证监会备案即可。

在这个背景下，许家印于当年6月份启动上市计划，争取在9月8日文件生效前完成收购境内资产的程序。

为此，恒大分别在英属维京群岛和开曼群岛注册了安吉（BVI）有限公司和恒大地产集团有限公司。

前者作为中介控股公司，直接持有国内资产的股权；而后者作为上市主体，为恒大旗下所有营运及项目子公司的最终控股公司。

最终，许老板抢跑成功！

这样一来，就有了两家“恒大地产集团有限公司”。但后一个是在境外注册的，不受境内法律约束。

虽然不久后遭遇了金融危机，但许家印靠着与香港富豪们锄大地联络感情，争取到了战略投资，终于在2009年成功上市。

就在这个时期，房地产重回景气周期，手握大量现金的许老板开始多元化发展。

恒大不仅收购了广州足球队，连续获得若干中超和亚冠冠军；还推出了恒大冰泉、粮油，进军文旅、金融、网络等行业，甚至还成立了一个民族歌舞团。

为此，许家印在2014年注册了“恒大集团有限公司”，统一管理非地产业务。

2016年，在港股上市的恒大地产集团有限公司宣布改名为中国恒大集团。

对于这次更名，恒大方面的官方解释是：公司的业务近年来已变得更为多元化，除了传统的房地产开发业务外，还积极拓展了金融、互联网、医疗、文化及旅游等产业。尽管物业发展仍然为公司的核心业务，但董事认为建议变更公司名称，将更好地反映公司的多元化业务战略及企业形象。

至此，两家公司不再撞名！

在恒大体系内，主营地产业务的恒大地产集团有限公司与主营非地产业务的恒大集团有限公司为并列关系，都是通过安吉、超丰置业和凯隆置业这三家中介公司被上市公司中国恒大全资控股。

2017年，恒大为了借壳深深房回归A股，引进了1300亿的战略投资。

具体方案是：由广州凯隆置业有限公司出让恒大地产集团有限公司36.54%的股权。

这样一来，中国恒大不再全资控股恒大地产，但仍保持着绝对的控股权。

以上就是中国恒大与恒大地产的关系！

此外，恒大旗下还有恒大汽车、恒大物业、恒腾网络三家港股上市公司，有的是从市场收购的，有的则是直接IPO。

因此，恒大的部分非地产业务从恒大集团有限公司中剥离出来，注入了上市公司。

根据2022年财报：中国恒大负债24374.1亿元，恒大地产负债18338.19亿元；中国恒大净亏损1059.14亿元，恒大地产净亏损527.20亿元。

据此推算：恒大非地产业务负债6035.91亿元，净亏损531.94亿元。

这也是一组让人瞠目结舌的数据，净亏损甚至超过了地产业务！