2022年维生素B6行业发展现状及竞争格局分析，行业高度集中，市场价格有望上行「图」

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PART ONE

维生素B6综述

维生素B6又称吡哆素，其包括吡哆醇、吡哆醛及吡哆胺，在体内以磷酸酯的形式存在，是一种水溶性维生素，遇光或碱易破坏，不耐高温。 维生素B6的食物来源很广泛，动物性、植物性食物中均含有。 通常肉类、全谷类产品(特别是小麦)、蔬菜和坚果类中含量较高。 动物性来源的食物中维生素B6的生物利用率优于植物性来源的食物。 在动物性及植物性食物中含量均微，酵母粉含量最多，米糠或白米含量亦不少，其次是来自于肉类、家禽、鱼，马铃薯、甜薯、蔬菜中。

工业上一般采用噁唑法合成维生素B6（6-甲基-5-羟基-3,4吡啶二甲醇盐酸盐），一般状态下，维生素B6为无色晶体，易溶于水及乙醇，在酸液中稳定，在碱液中易破坏。

维生素B6生产流程

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

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PART TWO

维生素B6产业链

从产业链来看，维生素B6上游原材料主要是L-丙氨酸、草酸乙醇、正丙基七元环、盐酸等，产业链下游，维生素B6主要用于原料药、饲料添加剂和食品添加剂。

维生素B6产业链

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

近年来随着生活水平的不断提高，维生素B6在食品、医药领域的应用不断得到拓展，市场占比持续提升。根据数据显示，当前维生素B6饲料领域约占65%，食品和医药领域合计占比35%。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《 2023-2028年中国维生素B6行业市场全景评估及投资前景展望报告 》

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PART THREE

维生素B6行业现状分析

从维生素B6行业供给来看，据统计，2022年全球维生素B6产能约19700吨，国内产能占比超过90%。 产量方面，近年来中国维生素B6行业产量持续增长，由2017年的7150吨增加至2021年的9850吨。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

需求方面，国内维生素B6以出口为主，近几年维生素B6出口消化了约70%-80%的产量，具体来看，中国维生素B6行业出口数量由17年的5900吨增加到21年的7950吨。受能耗双控和海运费影响，21第四季度到22年初维生素B6出口维持高位，受前期海外客户超买影响，2022年维生素B6整体出口有所下降，预计22年出口7000吨。随着下游客户库存逐渐消化，海外补库需求有望带动维生素B6需求回升。

资料来源：中国海关，华经产业研究院整理

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PART FOUR

维生素B6行业竞争格局

行业竞争格局方面，维生素B6供给高度集中，天新药业为行业龙头。 据统计，2022年全球维生素B6产能约19700吨，其中天新药业以6500吨居行业龙头，新和成22年投产6000吨居行业第二，维生素B6供给高度集中，前两者产能占比超过60%。 以产量来看，2022年全球维生素B6产量约8900吨，其中天新药业、新和成、帝斯曼占比分别为67.4%、10.1%、9.0%，天新药业市场占比领先，为维生素B6行业龙头企业。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

天新药业自2004年成立以来就致力于单体维生素的研发、生产和销售，公司深耕维生素多年，先后实现维生素B1、维生素B6、叶酸（B9）、维生素D3、生物素（B7）的工业化生产。当前具备7000吨维生素B1、6500吨维生素B6、500吨叶酸、90吨生物素（折纯）产能，其中VB1、VB6、叶酸产品市占率全球领先。

从公司维生素B6业务营收情况来看，据统计，2021年天新药业维生素B6业务营收9.28亿元，同比增长2.32%，占总营收36.77%，近年来天新药业维生素B6业务营收占比持续下降。2022年公司维生素B族业务整体营收达到19.8亿元，维生素B族产品营收、产销量均小幅下滑，预计2022年天新药业维生素B6业务营收小幅下降。

注：2022年天新药业未披露维生素B族细分产品营收。

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

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PART FIVE

维生素B6行业发展趋势

由于维生素B6价格波动较大，同时2016年受厂家停产、减产等影响，维生素B6供应阶段性紧张，产品价格大幅上行。 2017下半年环保督查趋严，上游原料供应受限，维生素B6产量阶段性下降，叠加海外需求旺盛，产品价格大幅上涨，一度达560元/千克。 16年以来因价格上涨，计划进入维生素B6行业企业较多，但随着产品价格大幅下跌，部分拟建项目已暂停或者延缓，近年新进入者仅安徽泰格和新和成。

当前维生素B6价格为130元/千克，已处于近15年低位，部分厂家已处于亏损状态。根据广济医药公告，其子公司惠生药业21年亏损2837万元，22年亏损1千万元。在常年盈利不佳的情况下，部分落后产能或将逐步退出，供给端有望优化，叠加下游客户库存逐渐去化，采购量逐步恢复，未来维生素B6价格有望上行。

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