华夏ETF收盘解读：关注房地产/豆粕

1、 市场快评：

8月25日，两市小幅低开后一路震荡下行。截至收盘，wind全A收4670点，跌幅1.10%，两市成交额为7674亿元。北向资金单日小幅流出24亿，两市个股涨跌比为886：4235。申万一级行业中，银行（0.85%）、房地产（0.83%）及环保（0.74%)行业小幅收涨，科技通信板块持续杀跌，通信(-4.20%)、计算机(-4.11%)及传媒(-3.49%)跌幅靠前，风格方面价值风格表现较好，小盘、成长风格杀跌。政策面，有关部门会同主要机构投资者召开座谈会，就共同引导更多中长期资金入市等问题进行探讨。

2、 ETF行情指南：

昨夜美股收跌，市场焦点英伟达在利好中大幅高开后低走，市场演绎利好兑现走势。受此影响，A股TMT板块全线杀跌，多只前期AI热门股票放量大跌。云计算50ETF(516630.SH)、大数据50ETF(516000.SH)及人工智能AIETF(515070.SH)分别下跌5.35%、4.86%及4.23%。AI主题在经历了上半年的火热之后，目前处于估值回归阶段，近期快速下跌，我们之前反复提醒了其下行趋势以及是否止跌仍需观察，目前看短期超跌态势，等待企稳信号，但下一轮投资机会仍需时间修复以及新的刺激因素。

今日豆粕ETF（159985.SZ）持续走高，短期看豆粕作为淡水养殖的主要饲料，在日本核废水排海之后需求量有上升的空间，此外，市场近期的焦点在于巴拿马运河的限行将会增加运输费用以及减少国内供应，因此国内豆粕表现较海外强势，对于事件驱动的机会，投资者需把握好交易节点。

地产板块受首套房贷“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱刺激盘中异动，房地产ETF基金(515060.SH)收涨1.58%，盘中一度冲高近3%。地产板块经过近期回调，基本重回前期低点，前期下行后价格已充分反应行业的走弱，可适当低吸博弈后续政策面的交易机会。

3、 ETF交易洞察：

今日两市主要受TMT板块的拖累而下行，前期积累较大涨幅的板块，在熊市往往会成为杀跌对象。今日两市收跌但北向资金流出幅度较小、政策面上有关部门召开会议呵护市场，美债收益率、汇率等近期企稳，金融机构引导汇率稳定的意图比较明确，整体环境并不差。但市场的上涨和下跌趋势都有惯性，往往对一个逻辑演绎到过度，叠加投资者情绪的催化，估值会从一个极端走向另一个极端，目前的市场正处于下跌惯性当中，关注今晚相关人员发言，美有关部门对利率及CPI数据的表述及本周末政策面变动，或成为两市变盘点。当下的点位指数下行空间非常有限，我们坚持在模糊的低估区间分批布局、定投参与，贱取如珠玉。结合上文分析，战略上建议均衡增配300ETF基金（510330.SH）、中证1000ETF(159845.SZ)、科创50ETF（588000.SH）及恒生科技指数ETF（513180.SH）等底仓，战术上可结合政策及热点事件，对房地产ETF基金(515060.SH)、豆粕ETF（159985.SZ）等进行波段交易。

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