“通讯互联产品及精密组件2023年上半年营收超61亿元,同比增长近70%”,立讯精密(002475.SZ)8月29日披露的《2023 年半年度报告》(以下简称《中报》)这样显示。由此可见,在保持传统业务优势的同时,这家消费电子巨头顺应人工智能潮流开辟新增长点的举措卓有成效。
业绩稳定向好
根据《中报》、同花顺数据,上半年,立讯精密录得营业收入979.71亿元、归母净利润43.56亿元,同比分别增长19.53%、15.11%;二季度单季实现营收480.29亿元、归母净利润23.38亿元,同比增速为19%、18.03%。从2022年一季度开始,立讯精密营收和归母净利润连续5个报告期都保持同比增长,业绩整体稳定向好。另外,上半年,立讯精密经营活动产生的现金流量净额达到88.14亿元,同比增长263.74%;第二季度销售毛利率为11.27%、销售净利率5.47%,分别较一季度提高1.24、1.27个百分点,公司的现金流和盈利指标在一定程度上也都有大幅改善。
从营业收入的构成来看,消费性电子产品依然在立讯精密业务中占比最高,达到84.57%,营收金额828.56亿元,同比增长18.46%;通讯互联产品及精密组件当期营收61.37亿元,同比增长68.42%,延续了高增速,占总营收比重为6.27%。
通讯业务瞄准AI市场巨大潜力
从业绩构成及各部分增速不难看出,2023年上半年立讯精密的通讯业务板块增长最为迅猛,这与公司近年来收购优质标的、瞄准潜力巨大的AI市场密不可分。
在通讯业务板块,公司以核心零部件为基础,借助在电连接、光连接、电源、散热、射频等产品相关技术的深度积累,制定了“核心零部件+系统级产品”双驱协同发展的战略。在“应用一代、开发一代、研究一代”的策略指引下,公司通讯相关产品在技术研发、技术突破、产品精密制造等方面,持续收获海内外头部客户的高度认可,产品端市场表现优异,整体业务规模呈高速增长态势。未来,随着 5G、AI 应用的持续渗透,公司通讯业务将受益于新趋势的蓬勃发展,并借助创新技术为新老产品深度赋能。
根据《2023年2月24日投资者关系活动记录表》,立讯精密通讯产品的核心竞争优势包括,在数据中心应用场景中,公司持续在低速、高速IO接口的光、电传输上提供原创性开发。同时,随着传输数据量的持续增长,热管理问题也随之产生,公司去年已成功布局热管理系统模块,实现了数据中心完整解决方案的垂直整合;在射频通讯场景中,公司深度整合和聚焦在天线、CPE、塔放、射频单元等产品线。
算力作为人工智能快速发展的基石,具备广阔的市场潜力。国盛证券表示,相比GPT3.5约数千张H100的需求量,GPT4、GPT5等相对成熟的多模态模型训练算力需求提升约数倍至十倍级别;并且,经他们测算,推理侧需求或为训练侧需求的数十倍,算力需求未来有望持续释放。随着人工智能的发展以及算力需求的增长,立讯精密的通讯业务未来或能从中享受到更大的红利。
优质资产支撑通讯业务发展
除了AI技术发展带来的潜在市场,立讯精密近年来还通过收购汇聚科技(01729.HK)、华荣科技等优质标的拓展了公司通讯产品的类目,推动了该板块业务发展。立讯精密于2022年3月取得汇聚科技控制权,汇聚科技主要生产及销售铜缆、光缆电线组件及网络电线组件产品,产品应用于电讯、数据中心、工业设备、医疗设备及网络电线等领域,能够对立讯精密的通讯业务形成支撑。2022年4月,立讯精密再下一城取得华荣科技控制权,从股权购买日到2022年期末,汇聚科技、华荣科技分别实现营业收入46.24亿元、24.27亿元。
2023年上半年,立讯精密交出不俗“成绩单”的同时,通讯业务作为新增长点也表现出高速发展的动能,拥抱人工智能潮流,使得立讯精密的未来具备更大的想象空间。
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