国内速冻食品老大离奇转让控制权

问道者 杜一用

国内速冻食品行业老大安井食品最近很受关注，原因是原来的实际控制人章高路不仅“贱卖”了上市公司股权，还轻描淡写地把上市公司的实际控制权也一并转让了。媒体热热闹闹的报道背后，真相似乎有些跑偏了。

章高路是厦门上市公司安井食品的原实际控制人，现在安井的实际控制人是杭建英和陆秋文。两方都是通过控制福建国力民生科技发展有限公司间接控制了安井食品，杭建英陆秋文正式取代章高路成为安井实际控制人的时间是今年9月8日。

与安井实际控制权转让一并受到关注的，章高路把间接持有的安井食品价值约27亿元的股权，先是转给了他妈王苏，紧接着他妈又转给了姨母王继娟，转让的价格参考的是章高路在国力民生的出资额7150万元。因此，章高路拐个弯的股权转让被媒体解读为“匪夷所思的贱卖”。

安井食品是“国内速冻食品第一股”，2017年在上交所主板上市。国力民生2000年在莆田成立，注册资本是2.505亿元，目前共对外投资了19家企业，安井食品只是其中1家。

天眼查可见，杭建英的资本插足国力民生最早出现在2022年8月3日发生的工商变更。

变更前，国力民生共有7位股东，即章高路、孙钢、戴玉寒、王继娟、王苏和杭建英的女儿杭华，章高路出资7650万元，戴玉寒出资5500万元，此外王继娟和杭华分别出资500万元，王苏出资600万元。杭建英后代替杭华成为国力民生股东。

8月3日变更后，戴玉寒退出股东名录，杭华的出资额则增加到6000万。显然，杭华接手了戴玉寒在国力民生中的股权。此后章高路又拐个弯把一部分股权转让给杭建英，从而让杭建英在国力民生中的出资额达到7150万元。

到这里，杭建英变成国力民生第一大股东持股29.94%，王继娟持股28.94%，陆秋文6300万元的出资额持股25.15%，杭建英与陆秋文成为一致行动人后，二者持有的国力民生股份超过了半数，达到了绝对控股。这是杭建英取代章高路成为安井实际控制人的路径。

实际上，无论是以前的章高路，还是现在的杭建英和陆秋文，他们对安井的实际控制权都是松松垮垮的。

安井食品的股权相当分散，目前国力民生只持有安井食品25%股份，其中杭建英持有7.49%，陆秋文持有6.29%，也就是说，实际控制人持有的安井股份不到14%，董事长刘鸣鸣持有的股份更是低至4.19%。即便这几方股东联合成为一致行动人，要是遇上个“野蛮人”想强行入主的，他们的实控地位并非固若金汤。

有这种想法的“野蛮人”应该大有人在，因为安井食品近些年的表现确实优秀。从2016年到2022年，安井食品的营收和净利润均保持着两位数的高增长。2022年实现营收超过120亿元，净利润超过11亿。今年上半年，营收已经达到69亿元，净利润7.35亿，继续保持着31%和62%的高增长。

今天的安井食品不仅是国内速冻食品第一股，还是国内速冻食品行业的龙头企业。9月20日安井食品收盘后的对应市值是369亿。

价值几十亿的股权只以注册资本金的价格转让，难怪舆论哗然。从游戏规则上，国力民生按照注册资本转让对应的股权，控制另一家公司的主体并非一定要等额的注册资本。章高路的转让比较好理解，章高路的父亲从事地产和进出口贸易，他属于“富二代”，他或许只是家族企业的持股代表，转让是走个形式。向杭建华的股权转让，是否存在类似的亲属关系，还是有别的考虑，那就要问交易双方了。