氟材料终于涨价了，电解液公司业绩有望回升吗？

文|华夏能源网

华夏能源网获悉，近日，氟材料在低迷半年后，迎来新一轮价格上涨，其中上游原料萤石矿更是出现了"一货难求"的抢手情况。

数据显示，国庆长假后，国内萤石原料企业纷纷上调报价，或者暂停报价，部分企业最新报价较国庆前上涨超过20%，一举创下历史新高。

氟是一种应用广泛的化工类材料，最常用于制冷领域，同时在锂电行业也有着重要的应用，是电解液的重要组成六氟磷酸锂的关键材料之一。

氟材料价格上涨的原因，一方面来自于安全生产趋严，萤石矿企的开工受限，另一方面则来自于四季度萤石及氟材料传统购销两旺季节的到来，两方面因素叠加，共同助推了氟材料价格的上涨。

观察国内六氟磷酸锂行业，在经过去年一轮业绩暴增之后，今年上半年，多数六氟磷酸锂企业均出现了利润不佳情况，全年业绩承压。

那么，随着氟材料价格的上涨，会否对六氟磷酸锂企业年终业绩起到提振作用？

上半年整体利润下滑会否改善？

电解液是构成锂电池的关键材料之一，它在电池中承担着正负极之间传输电荷的作用，有着锂电池"血液"之称。其对锂电池工作温度范围、循环效率、比容量、安全性能等方面都起着至关重要的作用，其成本约占锂电池生产成本的10—15%。

具体来说，锂电池的电解液主要成分包括溶剂、溶质锂盐和添加剂，三者在一定的条件下按照比例配制而成。其中，溶质锂盐决定了电解液的基本理化性能，是电影响锂离子电池特性最重要的成分。行业研究报告显示，溶质锂盐虽然在电解液质量中的占比仅为13%，但在制造成本中的占比却高达62%。

华夏能源网注意到，可以充当溶质锂盐的化学材料很多，但是在当前，六氟磷酸锂凭借低成本的优势，已经成为了溶质锂盐的主流。全球市场来看，中国是六氟磷酸锂大国，2022 年，六氟磷酸锂全球市占率排名前四的供应商，均为中国公司；中国企业生产了全球约90%左右的六氟磷酸锂，且这一比例还在继续提升。

应用于锂电池电解液方向的六氟磷酸锂中国厂商，主要包括天赐材料（SZ：002709）、多氟多（SZ ：002407）及新宙邦（SZ ：300037）等。目前，三家企业均实现了六氟磷酸锂、添加剂、溶剂等一体化布局。据EV Tank统计，2022年，天赐材料六氟磷酸锂全球市场份额约为35.9%，排名第一。

不过业绩方面，在今年上半年，六氟磷酸锂整体市场情况并不理想，天赐材料等三家企业营收净利均出现大幅下滑。其中，天赐材料营收下降22.93%，净利润下降55.67%；多氟多营收下降12.65%，净利润下降80.88%；新宙邦营收下降31.21%，净利润下降48.52%。

对于业绩下滑的原因，三家公司公司均表示受到了六氟磷酸锂及锂离子电池电解液价格大幅下降、产品成本较高的影响，导致整体毛利率下降。

华夏能源网注意到，今年国庆长假以来，伴随着氟材料价格的上涨，六氟磷酸锂的价格也水涨船高。

有业内人士预测，这一趋势或将持续到年底。原料企业的业绩或在年底有望改善。

技术与新材料迭代带来隐忧

价格只是一方面因素，企业利润空间和竞争力如何，还必须要考虑成本、技术迭代、产能及市占率等多方面因素。

"草原上狮子比斑马多，没有技术就没有饭吃。"今年3月，在行业头部企业多氟多举行的2023年投资者交流会上，多氟多总经理李云峰直截了当地指出了该行业的特点和现状。

李云峰认为，六氟磷酸锂市场面临的是一场"淘汰赛"，他表示，"市场上现有48家六氟磷酸锂企业，我估计未来几年，有40家得非常辛苦地赔钱，过去凭运气挣的钱会凭实力亏掉，还剩8家里面，我估计5到6家会非常辛苦地不挣钱，真正挣钱的可能就是1—2家。"

实际上，除了业绩下滑的压力之外，随着技术迭代加快，六氟磷酸锂相关企业还面临着被"颠覆"的危险。

锂电池行业已逐步出现了上游替代原料。

早在去年9月，宁德时代旗下子公司时代思康新材料就被曝规划了11万吨新型双氟磺酰亚胺锂（简称"双氟"）产能消息传出，在锂电池电解液领域立即引起了广泛关注。

双（氟磺酰）亚胺锂在某化工企业的官网报价

华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，虽然目前电解液的溶质锂盐主要以六氟磷酸锂为主，但这一原料的明显缺点是：化学性质不稳定、分解时会产生强挥发性的危险化学品、低温环境下效率严重不足。随着锂电池产品对使用效率及安全性的要求越来越高，这些缺陷的存在，使其现阶段无法跟上锂电池的发展需求。

另外，从锂电池发展角度看，未来的锂电池，需要更宽的工作温度和更高的能量密度，而六氟磷酸锂难以满足更久续航、更多元应用场景对电池性能提出的要求，因此，研发新一代溶质锂盐的呼声越来越高。

相较而言，双氟具有更高的热稳定性，更好的电导率，能够提高锂电池的安全性能、耐低温性能、耐高温性能，增加锂电池的循环寿命。因此，双氟是公认的避免六氟不足的最佳新一代溶质锂盐。

在市场表现上，如今被业界看好的锂电池——4680大圆柱电池、高镍电池、半固态电池等下游产品，对双氟的用量都将显著提升。

技术密集型行业，未来，锂电行业的技术路线的选择和发展将直接关系着企业的生死存亡。

即便一向以"赌性坚强"自诩的宁德时代董事长曾毓群，面对技术路线之争也变得小心谨慎，不仅同时布局了磷酸铁锂和三元锂两种路线，也不断在固态电池、钠电池等领域延伸。

未来，无论是目前市占率第一的天赐材料，还是紧随其后的多氟多、新宙邦，未来各家企业将如何押注技术路线，值得业界关注。让宁德时代带火了的新技术，会如何进一步走向成熟应用，也更值得期待。