招行与贝恩公司联合发布报告：中国高净值人群家族信托需求旺盛

8 月 31 日，招商银行与贝恩公司携手公布《2023 中国私人财富报告》，该报告以“精益求精”为核心，对中国私人财富领域、高净值人群的投资观念和行为特征以及私人银行业竞争格局进行了全面剖析。

01风险偏好：当下求稳，未来回升

问题：目前您的综合需求有哪些？

目前，高净值人群最主要的目标是保障财富安全，接近九成的受访者选择中等或较低的风险偏好。在未来两年内，更多的高净值人群将采取稳健进取的态度，风险偏好有望逐步恢复。据调查，有 22% 的人表示在未来两年内愿意尝试高风险、高收益的投资，这一比例比过去增加了 10 个百分点，是历次调研中增幅最大的一次。

2023年中国高净值人群投资风险和收益偏好

02超七成高净值人群着手准备财富传承，近半考虑办理家族信托

目前，约有 73% 的高净值人群已经开始或正在准备财富传承的事宜，同时，61% 的受访者表示已经或正在为后代的才能教育和传承做准备。在代际传承的方式上，高净值人群目前的首选方式是购买保险和购置房产，而未来预计会拓展的方式主要包括设立家族信托和企业股权安排等。

问题：您现在在财富传承上采用哪些方式？未来计划拓展哪些方式？

在针对家庭需求的受访者中，超过两成的高净值人群表示已经完成了家族信托相关业务的办理；约四到五成的受访者虽然没有办理，但正在考虑；还有超过两成的客户表示对于如何选择和比较提供该类服务的机构感到困惑。

04客群结构越发多元，年轻一代占比持续提升

针对本次调研，由于互联网等行业市值波动，新经济群体受访者的比例相较于 2021 年有所减少，其中新经济创富一代企业家和董监高的样本占比都从 10% 降低到了 7%。然而，随着专精特新等行业的快速发展，新经济群体有望重新步入增长轨道。同时，创富一代与董监高群体在总样本中的占比从 2021 年的 41% 降低到了 2023 年的 34%，而其他身份群体，如专业人士、家庭经营者等的比例则相应增加，使得客户群体结构更加多元化。

2021和2023年中国高净值人群调研群体职业分布

根据年龄分布的数据，我们可以看到客户群体正在进一步年轻化。在本次调研的受访者中，40 岁以下的群体占比达到了 49%，相较于 2021 年的 42% 提高了 7 个百分点。

2021和2023年中国高净值人群调研群体年龄及职业分布

目前，年轻一代的投资者更倾向于追求高风险高回报的投资，他们更愿意参与全球新兴和热点产品的投资，相比于安全稳定的产品，他们的兴趣较低。据调查，年轻一代主要考虑投资的新兴资产类别包括：科创板的股票和其他新市场的权益投资（占 46%），房地产信托投资基金 REITs（占 23%），可交易数字化艺术品等数字化交易资产（占 23%），以及结构化衍生品（占 20%）。值得注意的是，相比 40 岁以上的投资者，年轻一代对这些新兴资产的接受度明显更高。

问题：您未来2年内是否会考虑增加以下新兴资产类别的投资？

05双重考量：机构专业度与产品能力并重

随着中国私人财富管理市场的参与者不断增多，本次调研深入探讨了高净值人群选择或增加私人财富管理机构的决策因素。调研结果显示，专业能力和产品性能是被提及最多的两个方面。具体来说，超过六成的受访者表示，投资顾问团队的专业素养将是他们考虑选择私人财富管理机构的重要因素；近四成的受访者认为，客户经理能否迅速应对市场机会也是他们选择私人财富管理机构的关键因素之一。在评估私人财富管理机构的产品性能时，高净值人群会从产品收益、产品种类和产品创新三个方面进行考虑。其中，有两到三成的受访者将稳健的产品收益和丰富的产品投资范围和类别视为重要因素，另外有一成左右的受访者注重产品的专属性和创新性。

问题：您选择或增加新私人财富管理机构的首选及最关键原因是？

2022 年，资产管理新规正式实施，理财产品不再保证刚性兑付，我国财富管理市场逐步走向成熟。与此同时，客户需求日益多样化，市场竞争日趋激烈，各类私人财富管理机构纷纷积极应对变化，进一步发挥自身资源禀赋和专业优势，明确差异化定位。在本次调研中，中资银行凭借稳健的经营、良好的客户关系基础、优秀的品牌和口碑等优势，市场份额始终保持在首位。券商则依靠强大的资本市场研究能力，在股票、基金等权益类资产配置方面形成差异化优势，承接高净值人群的股权解禁等资本市场业务，同时满足股票/债券等投融资一体化需求，使高净值人群的金融资产配置比例提升至 5%。保险公司则基于长期配置的价值主张和保障特色，专注于满足高净值人群的养老、传承需求，主要推出增额终身寿险、年金险等产品，使高净值人群的金融资产配置比例达到 3%。