津巴布韦叱咤风云的恶性通胀：三次币改都将写入经济史的教科书

一：一个假设的货币更换问题

如果有一天，银行启动纸币与金属货币兑换，并且发行金币、银币和铜币，与纸币同样进入市场流通会怎么样？

可以意料的是：几乎所有人都会跑到银行，争相把自己的纸币换成各种金属货币，到处都可以看到市民们汗流背地背着装满铜币、银币的沉重包裹。

因为人们始终相信：如果有得选，肯定会选择贵金属货币，因为感觉更保值，更能应对通货膨胀，尤其是恶性的那种。

二：津巴布韦的经济基础并不差

位于非洲东南部的津巴布韦曾是非洲工业比较发达的国家，也拥有极为丰富的黄金、铜等矿物资源和美丽的自然景象，它一度被世界认为是仅次于南非的非洲第二大经济强国。

作为英国的殖民地津巴布韦在很长一段时间内都处在英国的实际控制之下。在第二次世界大战后，随着近代的民族解放运动，津巴布韦人民开始了追求民族自由独立的革命运动，并在1980年4月18日赢得了民族的独立，建立了现在的津巴布韦共和国。

深受黑人拥护的穆加贝当选了总统并六次连任，一直执政到2017年11月被津巴布韦军方扣留才终结了他的执政。

穆加贝总统执政后，为了追求黑人种族的支持，他选择通过暴力手段把欧洲后裔从长期生活的土地上驱逐出去，强制没收白人的土地，导致大量白人纷纷选择逃离津巴布韦。

三：腾笼换鸟的结果却大失所望

这些被强制驱逐和剥夺财产的白人阶层，几乎都是接受过较高的教育、具有更高的专业素质、曾对津巴布韦的经济发展和科技教育起到至关重要作用的人群。

当他们大量外逃后，津巴布韦的经济就开始逐渐陷入混乱，同时民生凋敝，政府也陷入严重的财政危机。

为了应对危机，津巴布韦政府与当年密西西比泡沫中的摄政王样，选择了货币扩张，通过不断增发货币来弥补政府财政收入的不足并刺激经济增长，这也导致了国内严重通货膨胀的出现，并使货币持续贬值。

仅2007年11月津巴布韦的通货膨胀率就超过了1000%，简单地说就是物价在一个月之内至少上涨了10倍，这简直令人无法想象。

津巴布韦在恶性通胀的巅峰时期，其主权货币的价值是无限趋近于零的。

津巴布韦政府被迫允许民间以物易物，甚至非常违心的允许美元可以作为第二主权货在本国流通。

四：没有主权货币后的反复币改

津巴布韦的政府和领导人为什么显得那么伤心和违心呢？

一个主权国家连本国民众的铸币税都收不到了，就实在有些抬不起头了。而且，涸泽而渔的代价就是再也不能持续获得税收和其他财政收入了。

津巴布韦曾在2006年、2008年两次变更货币，想法很好：回收根本没有流通意义的旧币、提高新货币的价值、稳定金融系统，从而传导至终端即稳定生产和物价。

然而津巴布韦每次变更货币6-12个月后，新发行的货币就会再次疯狂贬值。比如2009年1月，1美元甚至能兑换到10的31次方津巴布韦元，这不是趋近于零的价值，而是已经没有任何价值。

多次币制改革失败后，津巴布韦政府躺平了：正式宣布将本国主权货币剔除，改用美元、人民币、日元等多种外币进入流通。

五：失去内生动力和活力的后果

直到2019年11月，联合国也看不下去津巴布韦政府长期躺平、持续摆烂的睡姿，积极出面干预和帮助，该国才再次进行币制改革，再次发行本国新货币，这才结束了津巴布韦10多年没有本国货币的局面。

联合国也好、国际货币基金组织也好，都是救急不救穷的：抢救虽然成功，但恢复元气就要靠自己了。

2023年的津巴布韦恢复得还好吗？只能说：还好。

2022年津巴布韦官方公布的全年通胀率为191%。至于2023年的通胀情况，除了祝福津巴布韦，不做任何预判。

津巴布韦政府将持续20多年恶性通胀，归结为连续多年的旱灾、虫灾等等。怎么说呢？也许换个角度反省一下，才能发现真正的原因，才会有利于解决问题。

最后，一个失去经济和发展内生动力、活力的国家，后果是非常清晰的：将在很长一段时期内失去各种国家主权。

关于这一点，1997年之后丧失金融主权的韩国最有发言权。