北京
头条播报 HEADLINE
中央金融工作会议传递啥新信息？
发生了什么？
最近，中央金融工作会议召开。
这意味着什么？
咱重点看看这次会议出现的“新提法”——
- 金融强国：这次定调“以加快建设金融强国为目标”，以前同规格的金融会议里从没提过。提到要“培育一流投资银行和投资机构”，大方向是国有大型金融机构做优做强+中小金融机构从“大力发展”变成“严格监管”。另外在提法上，“改革”变少，“党的领导”变多；金融开放更强调“安全”。
- 化解债务：地方政府化债首次提出“两个建立”（建立防范化解地方债务风险长效机制+建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制）。一方面，长效机制意味着得做好中长期化债的准备；另一方面，还提到“优化中央和地方政府债务结构”，之后中央政府债务比重大概会上升。
- 房企监管：这是第一次在金融工作会议上提到房地产，说明“稳地产”确实重要。关注“房地产企业主体监管”的新提法，未来房企资质估计会面临严格审查。
这对我们有什么影响？
经济角度，从“服务实体经济”“货币政策逆周期/跨周期调节”等表述来看，今明两年金融的重点任务还是“稳住增长和信心”。
11月降准和继续出手活跃资本市场、支持保障房建设等都是之后可能的行动，可以期待一波。
投资方面，提供俩角度——
一来，看看会议支持的领域。
比如这次点名的科技、绿色、先进制造、数字金融和国有金融等方向。
二来，参考历史经验。
之前A股对金融工作会议的短期反应都还比较积极，上证指数在过往的金融工作会议召开后1个月里涨幅中值约9%。
可以结合三季报行情，看看业绩表现比较好的TMT、可选消费等机会。
资本市场 MARKETS
千亿市场“预定”，重组胶原蛋白有机会吗？
发生了什么？
昨天（11月1日），重组胶原蛋白概念股表现活跃。
这意味着什么？
先简单了解下，胶原蛋白是人体里头含量最多的蛋白质，主要功能是维持组织器官形态、修复损伤。
胶原蛋白可以分成重组胶原蛋白和动物源胶原蛋白。比较下来，重组胶原蛋白有更安全、更易运输和储存等优势，是发展趋势，但技术难度比较高。
胶原蛋白产业链主要是上游原料供应商→中游原料制备、产品研发商→下游销售和应用（医疗、医美、食品/保健品、化妆品等）。
最近，市场挖到重组胶原蛋白这个细分方向，主要是行业玩家有新消息冒出来——
一是，锦波生物首次完成胶原蛋白自组装研究，有利于推动重组人源化胶原蛋白开发。
另外，锦波生物中报和三季报超预期，一定程度上验证了胶原蛋白市场的景气度。
二是，江苏吴中“牵手”南京东万。
通过合作，江苏吴中获得了南京东万重组人胶原蛋白原料的独家经销权、开发权，这种胶原蛋白有三螺旋结构（胶原蛋白自组装的必要条件），有助于推进产品布局和技术突破。
这对我们有什么影响？
从减肥药→胶原蛋白，市场找了个“新单品”。经过前期的调整和“洗礼”，目前市场对医药板块的认可度估计有提升。
胶原蛋白方向，短期看，可以关注下“双十一”期间相关美妆产品的销售情况，“爆款”成分有机会受益。
放长点看，近年来，抗衰老细分赛道在我国美容护肤市场里增长势头不错。
胶原蛋白是抗老“四大成分”之一，弗若斯特沙利文预测，到2026年，基于胶原蛋白的皮肤护理产品的市场份额会超过透明质酸；中国胶原蛋白市场规模2022~2027年的复合年均增长率能超30%。
蓝海市场下，可以关注技术领先、产品/品牌有优势的公司。
